Дальнейшее сдержанное укрепление рубля имеет шансы сохраниться, - Ольга Лапшина,аналитик Nordea Bank
Доллар продолжил слабеть после неудачи команды Трампа по отмене Obamacare, потеряв по итогам минувшей недели 0.7% (DXY Index). Основными выгодоприобретателями от ослабления американской валюты стали EUR, JPY и XAU (золото). Рисковые активы на фоне этого сдержанно подрастают, однако скорее по инерции, т.к. скептицизм в отношении способности Трампа в целом провести обещанную экономическую политику все больше набирает обороты. Следствием этого может стать заметная коррекция на глобальных площадках, что уже заставляет инвесторов более осторожно занимать позиции по рисковым активам. По EURRUB ближайшими целями выступают уровни ~1.09. Рубль продолжает сдержанно укрепляться, несмотря на уязвимость нефти. Прошедшая накануне встреча нефтепроизводителей в рамках мониторинговой комиссии по сделке ОПЕК+ вновь оставила под вопросом продление соглашения по ограничению нефтедобычи на вторую половину года. При этом буровая активность в США сохраняется, число нефтяных буровых вышек по итогам недели выросло на 21 ед. Все это ставит новые вызовы для рынка «черного золота» в борьбе за уровни $50+/bbl. Примечательно, что не оказывает заметного влияния на российскую валюту и продолжающиеся покупки Минфином, а также снижение накануне ЦБ ключевой ставки на 0.25%. Локально пик налоговых платежей и фактор окончания квартала поддержит спрос на рублевую ликвидность, что в свою очередь продолжит оказывать поддержку рублю. Одновременно с этим стоит отметить, что комментарии российского регулятора в отношении будущих шагов по ставке, оставляют фактор кэрри-трейда достаточно привлекательным. Т.о. дальнейшее сдержанное укрепление рубля (в пределах 2-4% от текущих уровней) имеет все шансы сохраниться, при условии, что нефть не свалится в негатив. Краткосрочными ориентирами для пары USDRUB выступят отметки 56.4/5-57.5. ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК Ситуация на денежном рынке несмотря на пик налоговых платежей остается достаточно стабильной. Недостатка ликвидности не ощущается, напротив, ставки на краткосрочную ликвидность снизились на 25 б.п. Сегодня предстоит к уплате порядка 700 мдрд. руб. по налогам НДС, НДПИ, акцизам, завтрашним днем и платежом налога на прибыль фискальная декада марта завершается. Краткосрочные ставки стабилизируются в районе 9.5-9.7%.
