Стоимость валютного свопа приблизилась к уровню предложения Банка России, - Максим Коровин,старший стратег ВТБ Капитал

С окончанием периода уплаты налогов спрос на ликвидность снизился. Вчера в рамках однодневного репо с ЦБ банки привлекли на 20 млрд руб. меньше, чем в среду, а объем их обязательств перед Федеральным казначейством после сегодняшних расчетов по аукциону недельного репо должен сократиться примерно на 240 млрд руб. Баланс средств на корсчетах в ЦБ РФ, на пике налогового периода опускавшийся ниже 1.6 млрд руб., восстановился до 1.9 трлн руб. Волатильность на рынке валютного свопа вчера усилилась. Средневзвешенное значение ставки составило 10.20% (+10 бп), а закрытие произошло на отметке 10.65%, немного ниже уровня предложения Банка России. Интересно, что во время двух предыдущих аналогичных эпизодов стоимость привлечения валютной ликвидности на локальном рынке не снижалась, а, наоборот, росла. Однако сейчас базис EUR/USD, несмотря на конец квартала, остается стабильным, что, возможно, объясняется относительной стабильностью индекса доллара. Сегодня спрос на ликвидность может возрасти в связи с необходимостью выполнения нормативов ликвидности, что обычно происходит в последний день месяца. Месячная ставка NDF вчера повысилась на 5 бп, в то время как в остальных сегментах кривой ставки снизились на 3–5 бп. На кривой кросс-валютных свопов изменения были заметны только в дальнем сегменте, который сместился вверх на 3–4 бп. Ставки процентных свопов снизились в среднем на 4–6 бп.