Ещё
Миру грозит новая Великая депрессия
Миру грозит новая Великая депрессия
Экономика
Власти раскрыли, какой станет пенсия через год
Власти раскрыли, какой станет пенсия через год
Личный счет
Скандал на Украине: что решил Зеленский
Скандал на Украине: что решил Зеленский
Экономика
Самый низкий: В S&P оценили рейтинг РФ
Самый низкий: В S&P оценили рейтинг РФ
Экономика

«Хорошие колеса» катятся на IPO 

«Хорошие колеса» катятся на IPO
Фото: Коммерсантъ в Санкт-Петербурге
Компания намерена реализовать до 20% акций
ПАО «Хорошие колеса», один из крупнейших в  поставщиков шин и дисков, намеревается выйти на IPO и предложить инвесторам от 10 до 20% своих акций. По оценкам экспертов, в результате размещения компания сможет привлечь 50-100 млн рублей, но найти инвесторов ей будет нелегко.
Как стало известно «Ъ», крупный поставщик шин и дисков, ПАО «Хорошие колеса», планирует выйти на IPO. Об этом «Ъ» вчера рассказал Юрий Зубов, управляющий партнер и совладелец организации. «В июне 2016 года мы зарегистрировали публичное акционерное общество. Мы прошли листинг и зарегистрировались на Петербургской бирже, сейчас работаем над тем, чтобы выйти на . Торгов пока не было. Занимаемся подготовкой к роуд-шоу», — уточнил господин Зубов. Он отметил, что решение стать публичной компанией было принято, в том числе, из-за резкого скачка процентов по кредитам. «При подготовке к сезону всегда происходит большое накопление товара на складах, собственных оборотных средств не хватает и приходится кредитоваться. Но когда кредитуешься под 25%, экономика получается не очень интересная. И мы решили, что готовы продать от 10 до 20% акций компании», — рассказал Юрий Зубов.
Кроме того, компания решила предоставлять услуги страхования на территории собственных шинных центров под своим брендом. Так, в феврале руководство договорилось о сотрудничестве со страховым брокером «Русстар», который получил право использовать бренд компании и открыл ООО «Хорошие колеса Страхование». «У нас 4 тыс. корпоративных клиентов с совокупным автопарком более чем 25 тыс. легковых и грузовых машин, — говорит господин Зубов. — В рамках автострахования мы планируем собрать более 500 млн рублей страховых премий. Если подключить страхование грузоперевозок, эта цифра возрастет на 10-15%». «Хорошие колеса» планируют получить 10-15% с выручки брокера.
По информации «СПАРК-Интерфакс», согласно данным консолидированной отчетности ПАО «Хорошие колеса» по МСФО, на второй квартал 2016 года активы общества составили 2,2 млрд рублей, выручка — 1 млрд рублей, чистая прибыль — 2,8 млн рублей. Компания в равных долях (по 33,31%) принадлежит Анатолию Агашину, Юрию Зубову и . Всего у компании 25 шинных центров в Петербурге и на трассе Санкт-Петербург — . Также работает интернет-магазин. Свою долю на рынке шин Петербурга и  компания оценивает в 14-16%.
По мнению Дмитрия Кумановского, начальника аналитического отдела ИК ЛМС, оценочная стоимость компании составляет около 400 млн рублей. Таким образом, в ходе IPO «Хорошие колеса» смогут привлечь 50-100 млн рублей, подсчитал эксперт. «Компании придется доказывать инвесторам, что бизнес будет расти, так как при текущих объемах и показателях прибыли о выплате дивидендов говорить не приходится. Единственное, на чем могут заработать инвесторы, так это на курсовой разнице», — думает господин Кумановский. По его оценкам, рынок шин сейчас не растет, а скорее сжимается. «Потребители переориентировались на более дешевый ценовой сегмент, а крупные автопарки спецтехники не наращивают мощности. Компании подобного рода редко выходят на IPO, так как их бизнес цикличен и зависит, в том числе, от сезонности», — отмечает эксперт.
, эксперт-аналитик ГК «Финам», говорит, что вряд ли заинтересовался бы акциями компании. «Мне кажется, они здорово и неоправданно раздули капитал перед выходом на IPO. Притом, что само ПАО — фактически недавно созданная управленческая оболочка с небольшим оборотом. В отчете за 2016 год 10,3 млн рублей прочих доходов и 10,9 млн прочих расходов, ноль выручки, 2,26 млн управленческих расходов и 1,88 млн чистый убыток — это все. Тем не менее валюта баланса составляет 4,29 млрд рублей, причем 4,28 млрд рублей из них — финансовые вложения (в активе), соответствующие той же сумме, фигурирующей в качестве переоценки внеоборотных активов (в пассиве)», — сокрушается аналитик.
Господин Калачев добавляет, что из пояснений видно, что это переоценка вкладов в уставной капитал дочерних компаний, проведенная ООО «Балткам». «Не знаю, чем руководствовался „Балткам“, переоценивая стоимость дочерних компаний ПАО „Хорошие колеса“ (прежде всего крупнейшую из них и основную в бизнесе группы — ООО „Компания „Хорошие колеса““), по доступной мне отчетности за 2015 год, все это вместе можно от силы оценить в 1 млрд рублей, а то и ниже. Да и такого оценщика, как ООО „Балткам“, я не нашел. Есть только ООО „Балткам“ — сеть магазинов запчастей. Таким образом, инвестиции в акции компании на IPO мне кажутся рискованными для частных инвесторов», — отмечает Алексей Калачев.
Аналитик предполагает, что, возможно, получив средства на IPO, компания намерена вложить их в развитие — и тогда все вопросы оценки будут сняты. «Это одна из целей, с которой развивающиеся компании выходят на биржу. Первая цель — привлечение инвестиций в развитие. Другой целью, как правило, у владельцев уже достаточно развитого бизнеса является желание получить объективную рыночную оценку своего бизнеса и часть этой оценки монетизировать путем продажи части своих акций на бирже. Обращение акций компании на бирже позволяет определить рыночную капитализацию компании и повысить ликвидность бизнеса», — поясняет аналитик ГК «Финам».
Алексей Калачев предупреждает, что далеко не каждой компании с невысокой капитализацией удается получить достойную оценку, да и ликвидность такого рода акций на бирже очень низкая, а обороты с ними невелики.
Алена Шереметьева
Видео дня. Курс рубля может упасть до 200 рублей за доллар
Комментарии
Читайте также
Новости партнеров
Новости партнеров
Больше видео