"Будущее" множит пенсионный минус
Один из крупнейших игроков на рынке негосударственного пенсионного обеспечения — финансовая группа "Будущее" Бориса Минца закончила прошлый год положительным результатом. Этому не помешали даже вложения входящих в нее пенсионных фондов в облигации проблемного банка "Пересвет". Однако крупнейший фонд группы НПФ "Будущее" второй год подряд фиксирует чистый убыток. В итоге — в ощутимом плюсе лишь управляющие компании и бенефициары группы, а не клиенты НПФ. Вчера финансовая группа (ФГ) "Будущее", бенефициаром которой является Борис Минц, опубликовала отчетность по международным стандартам за 2016 год. Совокупные активы группы -- 348 млрд руб. (+15% за год). Она объединяет несколько негосударственных пенсионных фондов (НПФ), крупнейший из которых НПФ "Будущее" (за год его активы выросли на 65%, до 262 млрд руб., входит в топ-5), финансовых компаний и закрытых паевых инвестфондов. Как следует из отчетности, 2016 год ФГ "Будущее" закрыла с прибылью в 5,4 млрд руб. против убытка в 6,5 млрд руб. годом ранее. Такой финансовый результат группе обеспечили рост процентного дохода с 13,9 млрд руб. в 2015 году до 19,6 млрд руб., прибыль от операций с финансовыми активами в 642 млн руб. (против 6,1 млрд руб. убытка годом ранее). При этом согласно отчетности в 2016 году группа разместила более 3,1 млрд руб. в облигации банка "Пересвет" (мораторий в отношении его кредиторов действовал полгода, с 19 апреля банк санируется по процедуре bail in -- конвертации средств кредиторов в капитал). В составе финансовых активов группы эти облигации занимают 1,24%, что "при общем объеме портфеля не является критическим", подчеркнули в ФГ "Будущее". В то же время в 2016 году группа почти втрое увеличила расходы на управляющие компании -- до 1,696 млрд руб. Рост расходов связан прежде всего с M&A, указывают в группе. "В 2016 году много усилий было направлено на аквизационную деятельность,-- отметил гендиректор НПФ "Будущее" Николай Сидоров.-- Параллельно с привлечением и удержанием мы присоединили несколько фондов -- в этом направлении мы видим значительный ресурс, связанный с сокращением операционных расходов. В 2017 году мы планируем выровнять инвестиционный результат". По словам собеседника "Ъ" на пенсионном рынке, оплата услуг близких и родственных УК для собственников НПФ -- единственный способ получения доходов от пенсионного бизнеса, поскольку сами НПФ смогут платить дивиденды лишь через три-четыре года. Крупнейший фонд группы НПФ "Будущее", хотя и показал рост процентных доходов, закончил год с убытком в 535 млн руб. (3,2 млрд руб. убытка годом ранее), что идет вразрез с общим трендом на пенсионном рынке. Из раскрывших к вчерашнему дню отчетность МСФО крупных игроков ни один не фиксирует отрицательный финансовый результат. В прошлом году значительные убытки в НПФ "Будущее" объясняли размещением в облигации Внешпромбанка (лицензия отозвана 21 января 2016 года) и созданием резерва под обесценение, обещая "по итогам 2016 года выйти в устойчивый плюс" (см. "Ъ" от 5 мая 2016 года). Однако выполнить эту задачу не удалось. В ФГ "Будущее" призывают оценивать группу в целом. "Необходимо смотреть на общий результат группы -- он положительный,-- заявила гендиректор ФГ "Будущее" Марина Руднева.-- В остальном большую роль играют вопросы аллокации расходов между фондами. Так, основные расходы по привлечению несет именно НПФ "Будущее", с чем связан его результат по МСФО". Итоговый финансовый результат НПФ "Будущее" во многом сформировал рост по статье "прочие расходы": при операциях с валютой (курсовая разница составила 4 млрд руб.) и оплате услуг агентов, отмечает директор группы рейтингов финансовых институтов АКРА Юрий Ногин. "НПФ "Будущее" был одним из самых активных игроков в привлечении новых клиентов, аквизационные расходы составили по итогам 2016 года 1,74 млрд руб.",-- указывает эксперт. Примечательно, что, если совокупный доход бенефициаров ФГ "Будущее" по итогам 2016 года составил 4,3 млрд руб., или 98 руб. на акцию номиналом в 1 тыс. руб., доходность на счета клиентов НПФ -- вдвое скромнее. Как следует из отчетности по отраслевым стандартам, которую накануне обнародовал ЦБ, доходность инвестирования средств пенсионных накоплений НПФ "Будущее" по итогам 2016 года составила 4,08% (5,58% годом ранее) при инфляции в 2016 году 5,4%.
