ФРС США нарастила объем гособлигаций на балансе до 4,5 трл долларов

Эта копилка сформировалась после мирового финансового кризиса 2008-2009 годов, когда регулятор скупал казначейские и ипотечные ценные бумаги, чтобы сохранить ставки на низком уровне и стимулировать экономику. ФРС до сих пор реинвестирует средства от погашения бумаг. Теперь ей придется прекращать это делать, так как руководство регулятора больше не намерено стимулировать экономику подобным образом, нормализуя денежно-кредитную политику. Подспорьем становится повышение базовой ставки, которая сейчас составляет 0,75-1 процент. Как это отразится на курсе доллара, пока предсказать никто не берется, так как прецедентов еще не было. Вчера завершилось двухдневное заседание Комитета по открытым рынкам ФРС. На момент подписания номера "РГ" результат встречи еще не был известен, но только десятая часть рынка предполагала вероятность повышения ставки до 1-1,25 процента. Большинство полагало, что заседание станет лишь подготовкой к повышению ставок в июне (вероятность - более 60 процентов). Чем быстрее Трамп запустит налоговые реформы, тем резче Федрезерв будет избавляться от излишков на счетах Последние макроэкономические данные в США по инфляции, розничным продажам и рынку труда оказались слабее прогнозов, и это дополнительный аргумент для паузы в ужесточении денежно-кредитной политики, отметил старший стратег по рынкам валют и процентных ставок Sberbank CIB Том Левинсон. Но уже по итогам мартовской встречи все его участники высказались за сокращение баланса. План действий регулятор может опубликовать в конце этого года или в начале 2018-го. Председатель Федерального резервного банка Сан-Франциско Джон Уильямс ранее высказывал мнение, что скопившиеся 4,5 триллиона долларов на счетах Федрезерва нужно сократить более чем вдвое, на что уйдет около пяти лет. Спешить некуда: баланс ФРС контролирует четверть рынка ипотечных бондов и более десяти процентов казначейских облигаций. Резкое сокращение долей вызовет переполох на финансовых площадках. Но чем выше вероятность претворения в жизнь налогового стимулирования по плану президента США Дональда Трампа, тем ближе срок сброса со счетов ФРС лишних триллионов.