Венчурные инвестиции сегодня: риски и ориентиры

ПРОБЛЕМЫ: Рынок венчурных инвестиций в России нестабилен «2015-2016 гг. рынок сильно просел, ушли игроки. Несмотря на то, что инфраструктура существует и формально создаются всевозможные институты и инструменты — от акселераторов до разнообразных фондов, рынок довольно неустойчивый», — генеральный директор, председатель правления АО «РВК» Александр Повалко. Проблема коммерциализации «У нас довольно хорошая база с точки зрения научного задела и довольно плохая история с трансляцией этого задела в технологии, продукты, которые могли бы дальше развиваться на рынке», — Александр Повалко. «На венчурном рынке у нас есть проблема трансляции из венчурного капитала в private equity и в корпоративные инвестиции от стратегов, конечных бенефициаров, кто будет эти продукты развивать и масштабировать», — старший вице-президент по инновациям Фонда «Сколково» Василий Белов. «Сейчас самым большим «костом» является маркетинг и доступ к клиенту. Сегодня продукт создать достаточно просто, а нового клиента завоевать очень сложно. Мы все знаем примеры прекрасных компаний с отличным продуктом, которые никуда не продвинулись, потому что у них были плохо построены продажи и масштабирование», — управляющий партнер MoneyTime Ventures Виктор Орловский. Неразвитость инфраструктуры венчурного инвестирования в России «67% выручки публичных компаний — компании, контролируемые государством. Количество инвестиций, совершаемых такими компаниями в быстрорастущие высокотехнологичные компании крайне мало», — Василий Белов. «Основное — это культура внутри организации. Очень сложно управлять корпоративным венчурным фондом, даже в таких корпорациях, как Google, Intel, IBM, хотя это, наверное, лучшие корпоративные венчурные фонды в мире», — Виктор Орловский. «Известно, что для самых успешных компаний и до сих пор в Долине источник первых денег — друзья, семья и ангелы. Я думаю, что отсутствие полноценного института бизнес-ангелов в экосистеме является большой проблемой», — председатель совета директоров ADV Дмитрий Коробков. «Многие вещи до сих пор делать неудобно из-за не самого комфортного для такого типа инвестирования законодательства. Это чисто регуляторная проблема, которая из-за традиций правовой системы непросто менять», — вице-премьер правительства РФ Аркадий Дворкович. РЕШЕНИЯ: Выход венчурных инвесторов и проектов на глобальный уровень «Компании, которые сейчас создаются, глобальны, поэтому необходимо развиваться с опорой на глобальные сети, получая более широкий доступ к контактам по всему миру», — главный исполнительный директор Diamond Foundry Inc. Мартин Рошайзен. «B2b имеет всего 2 destination в этом мире: идти в Америку — это самый большой рынок, который потребляет именно b2b , и второй Китай, но он сложный. С этой точки зрения выстраиваешь модель — делаешь технологичные компании и идешь на международные рынки», — сооснователь, управляющий партнер Almaz Capital Александр Галицкий. Поддержка на госуровне, в том числе налоговая «Нужно обратить внимание на опыт стран, в частности Великобритании, где частные инвесторы, бизнес-ангелы получают существенные налоговые преференции при вложении в стартапы на ранней стадии и сохранении этих акций в длительном периоде. Очень важна на уровне государства программа популяризации и предпринимательства, и бизнес-ангелов. Ангелы приносят не только деньги, но и менторство, знания», — председатель совета директоров ADV Дмитрий Коробков. Развитие предпринимательской культуры «Должна поменяться культура внутри больших компаний, подхода к этому вопросу», — Аркадий Дворкович. «Дух предпринимательства — это ключевой успех . Эмоциональный фактор — это ключевая задача, которую нужно решать», — Дмитрий Коробков. «Университетское предпринимательство — университеты как центры инноваций. Нужно не только популяризировать тему молодежного, студенческого предпринимательства, а давать навыки в старшей школе, в университете», — Аркадий Дворкович.