Рынок РФ: в фокусе фундаментальные факторы, - Марк Брэдфорд,аналитик ФГ БКС

Цены на нефть Brent повышаются, несмотря на данные по объемам добычи стран-членов ОПЕК за июнь, которые преподнесли негативный сюрприз в виде превышения квоты добычи, установленной в ходе мартовских переговоров. В качестве «противовеса» негативу выступили макроданные по Китаю (спрос на нефть, экспорт и импорт в июне оказались выше ожиданий), спекуляции вокруг дальнейшего сокращения добычи в США, снижение запасов энергоресурсов в США (Минэнерго, API), риторика Джанет Йеллен (позитивный взгляд на американскую экономику, подтверждение намерений постепенного ужесточения монетарной политики, которое «голуби» восприняли, как указание на отсутствие повышения ставки в текущем году) и слабеющий доллар США. Роснефть: победа в аукционе на Эргинское месторождение – долгосрочный позитив. Цена в $0.45 за барр. запасов приемлема, при этом объемы добычи на пике после 2022 г. могут составить 3-4 млн т в год, а месторождение расположено вблизи уже существующей инфраструктуры. Однако влияние несущественно в масштабах компании (всего 1.5-2% объемов Роснефти), а также ввиду отдаленных сроков. Северсталь: операционные результаты за 2К17 – в целом ожидаемо. Результаты в целом нейтральны и ожидаемы. Рост складских запасов оказался существенно ниже, чем в 1К17, в связи с чем мы считаем, что компания сможет продать излишки в 3К17 на фоне повышения цен на экспортных рынках и сокращения премии к импортному паритету в России. Мы ожидаем небольшого повышения EBITDA в 2К17 к/к. АФК «Система»: второе слушание по иску Роснефти – решения все еще нет, нейтрально. Хотя суд отклонил еще одно техническое ходатайство АФК «Система», отсутствие решения или обсуждений по иску не меняет отношения рынка к акциям холдинга. Яндекс: сервис «Яндекс.Автобусы» привлечет больше перевозчиков – нейтрально. Уверенные позиции Яндекса в сегментах поиска и карт позволят захватить долю рынка на фоне перемещения из офлайна в онлайн, хотя сроки монетизации по-прежнему неизвестны.