Москва, 8 февраля - "Вести.Экономика". Инвесторы, вкладывающие средства в развивающиеся рынки, не слишком беспокоятся о мнении рейтинговых агентств, поскольку погоня за высокой доходностью выходит на первый план, пишет Bloomberg. Фото: EPA/JUSTIN LANE Большинство развивающихся стран, рейтинги которых были понижены за последние шесть месяцев, включая Бразилию, Колумбию и Южную Африку, наблюдали рост премий за риск после объявлений рейтинговых агентств. Однако затем премии за риск быстро возвращались к нисходящему тренду на фоне сильного аппетита к риску.Отчасти это связано с тем, что инвесторы гонятся за высокими выплатами в условиях устойчиво низких процентных ставок и готовы взять на себя повышенный риск. По крайней мере так было до рыночных потрясений на этой неделе. Между тем, ожидается ускорение роста в развивающихся странах. В некоторых крупных странах, таких как Бразилия и Индия, проводятся экономические реформы, благоприятные для рынка. Но в основе всего этого лежит простой факт: рынки опережают рейтинговые агентства, которые, как правило, придерживаются гораздо более долгосрочных взглядов.Дженнифер Горголл, управляющая фондами в Neuberger Berman Group, которая помогает управлять долгом развивающихся рынков на $16,7 млрд, полагает, что влияние решений по рейтингам на активы развивающихся стран будет оставаться умеренным."Я не говорю, что рейтинговые агентства не имеют значения, но сейчас другая среда, и негативные изменения рейтинга могут оказать меньшее влияние на спреды", - пояснила она.Показатели риска, такие как кредитные дефолтные свопы и спреды по суверенным облигациям, снизились в Колумбии и Южной Африке после последнего снижения их рейтингов. То же произошло и в Бразилии, которой даже удалось продать облигации спустя неделю после снижения рейтинга агентством S&P Global Ratings. Спрос инвесторов на бонды крупнейшей экономики Латинской Америки был настолько сильным, что правительство смогло закрыть сделку с более низкой доходностью, чем первоначально планировалось."В 90% случаев рыночные цены более эффективны, чем рейтинговые агентства", - говорит Шон Ньюман, фондовый менеджер в Invesco Advisers Inc., которая контролирует долг развивающихся стран на $5 млрд.Впрочем, в случае с менее известными для инвесторов странами, такими как Таджикистан или Суринам, рейтинговые действия могут спровоцировать рыночные движения, поскольку у участников рынка недостаточно данных, чтобы легко их оценить. Для таких стран рейтинги имеют большее значение, сказал Ньюман. Ссылки по теме Акции Азии остаются вблизи минимумов за 6 недель Эйфория на развивающихся рынках закончилась Развивающиеся рынки испытали отток в размере $4 млрд При этом, если страна потеряла инвестиционный рейтинг, дальнейшее снижение рейтинга менее важно. Многие фонды имеют ограничения на владение ценными бумагами с неинвестиционным рейтингом. Это заставляет их продавать бумаги, когда рейтинг страны становится "мусорным".Как сообщали "Вести.Экономика", данные Института международных финансов (IIF) показали, что за неделю с 30 января инвесторы вывели с развивающихся рынков около $4 млрд. Это максимальный отток со времени президентских выборов в США в 2016 г.Дни, когда на развивающихся рынках можно было ожидать прибыли почти от любых вложений, прошли, предупредил Хидео Симомура, главный управляющий фондами в Mitsubishi UFJ Kokusai Asset Management Co. Компания управляет активами на $119 млрд.По словам Симомуры, распродажа акций, которую на прошлой неделе спровоцировали более сильные, чем ожидалось, данные по рынку труда США, подала инвесторам тревожный сигнал. Данные вызвали спекуляции о том, что ускорение инфляции в США приведет к более быстрому повышению процентных ставок."Мы больше не увидим такой эйфории, как прежде, на развивающихся рынках, - отметил Симомура. - Мы находимся в фазе, когда инвесторы проходят проверку реальностью после значительного роста. Это не означает, что приток средств на развивающиеся рынки полностью иссякнет".