В мае инфляция потребительских цен в России выросла на 0.4%. Сенсации не произошло, поскольку такие же темпы роста цен имели место в апреле. Основным драйвером инфляции в мае стал рост цен на непродовольственные товары (0.9%), в первую очередь, на бензин (5.6%), а также цен на услуги (0.4%), при этом цены на продовольственные товары без учета плодоовощной продукции выросли только на 0.1%, а с учетом овощей и фруктов – даже снизились на 0.1%.
При этом инфляция в России с начала года в мае немного прибавила темпы. Если в апреле этот показатель рос только на 1.2%, то в мае рост ускорился до 1.6%. Следует отметить, что цены на автомобильный бензин, несмотря на повышение акциза с 1 января, выросли всего на 0.1%. Так, цены на бензин в мае 2018 г. по сравнению с декабрем 2017 г. выросли на 7.2%, в то время как в апреле по сравнению с декабрем 2017 г. их рост составлял только 1.5%. По всей видимости, после инаугурации президента России в мае прекратил действовать предвыборный фактор сдерживания цен на бензин и другие виды ГСМ. Ведь еще в декабре прошлого года в ряде регионов возмущенные граждане, столкнувшись с резким подорожанием бензина и дизельного топлива, писали письма в Кремль с просьбами ограничить рост цен на бензин и дизтопливо.
Скорее всего, рост цен на бензин сдерживался региональными властями в преддверии выборов, в мае цены отпустили на свободу, что внесло свой вклад в рост инфляции потребительских цен. Однако рост цен не был слишком сильным: как видим, рост цен на топливо на 5-6 процентных пунктов увеличил темпы годовой инфляции на 0.4 процентного пункта. Это небольшой рост, но до тех пор, пока рост цен на бензин не вышел из-под контроля.
По оценкам Альпари, если майские темпы роста цен на бензин сохранятся и в последующие месяцы, то годовая инфляция в России по итогам 2018 года может превысить целевой уровень правительства в 4% и составить 4.4-4.5% за год. В августе и сентябре сезонное снижение цен на овощи и фрукты частично может нивелировать подорожание бензина, так что взрывного роста инфляции в текущем году ожидать не стоит, если только, конечно, цена на нефть не упадет до заложенного ранее правительством в бюджете уровня в $40 за баррель. При этом вклада ужесточения американских санкций в рост инфляции в России и апрельского краткосрочного обвала рубля пока не заметно.