Экономика
Компании
Рынки
Личный счет
Недвижимость
Курсы валют
Конвертер валют
Курс доллара
Курс евро

Эксперты назвали страну, которая первой справится с кризисом

Американская экономика пришла к нынешнему кризису более подготовленной с финансовой точки зрения, и сейчас власти США буквально "заливают коронавирус деньгами". Но это отнюдь не панацея – в какой-то мере европейская экономика сейчас выглядит более устойчивой, а Россия сможет продемонстрировать стойкость в силу своего исторического опыта, считают эксперты.

Названа страна, которая первой справится с кризисом
Фото: fotolia.com/ Alexandr Mitiucfotolia.com/ Alexandr Mitiuc

Аналитики американского инвестбанка Goldman Sachs сделали вывод, что самые страшные времена для экономики страны и пик кризиса на фондовом рынке уже миновали. Главному индексу S&P 500, в который входят акции крупнейших компаний, в ближайшее время не грозит новое падение к отметке 2000 пунктов, как это было в конце марта.

Видео дня

США ЕЩЕ НЕ КОСНУЛИСЬ ДНА

Опрошенные "Прайм" эксперты отнеслись к оценке Goldman Sachs скептически. Это мнение разделяют далеко не все даже на Уолл-стрит, говорит руководитель отдела аналитических исследований Высшей школы управления финансами .

"Уже сейчас очевидно, что первоначальные прогнозы о V-образном выходе из кризиса окажутся несостоятельными. Так называемый локдаун (режим самоизоляции) для повышения эффективности в борьбе с COVID-19 был введен не на две-три недели, а на более продолжительный срок, и может быть продлен, как это происходит в некоторых странах. Не исключена повторная вспышка пандемии. Это может сохранить негатив как в экономике в целом, так и по отдельным отраслям, наиболее пострадавшим от коронавируса", — пояснил он.

При этом аналитики согласны с тем, что США подошли к кризису более подготовленными с финансовой точки зрения. Если брать исключительно экономические меры поддержки, то США безоговорочно лидируют в абсолютных цифрах, которые идут в том числе и на прямые выплаты, и на повышение пособий, и на гарантии по кредитам для бизнеса — это в совокупности 2 трлн долларов, напомнил старший аналитик инвестиционно-консалтинговой компании Federation Consulting .

ЕВРОПЕЙСКИЙ ОТВЕТ КРИЗИСУ

Европейские страны к новому кризису подошли в более трудной экономической ситуации, чем США. Регион испытывал экономические трудности еще до пандемии, и в прошлом году эксперты уже ожидали рецессию в Германии и Италии.

Масштабы помощи в Европе уступают американским. Так, на прошлой неделе Еврогруппа согласовала механизм помощи экономике на 240 млрд евро. Есть и внутренние меры поддержки, которые разнятся от страны к стране. Так, общий объем согласованной правительством Германии помощи населению и бизнесу – 1,1 трлн евро.

При этом эксперты напоминают, что структура европейской экономики отличается от американской. В Европе по сравнению с США выше доля малого и среднего бизнеса, который к тому же еще и из-за ментальных особенностей населения старается активно не использовать заемное финансирование, отметил Коган.

"Эти объяснения находят подтверждение в прогнозах аналитиков, которые ожидают, что во втором квартале ВВП США в квартальном выражении окажется ниже на 20-50%, тогда как, например, в Германии спад может ограничиться 10-15%", — указал он.

При этом эксперты отмечают схожесть рецептов победы над коронавирусным кризисом в США и Европе. Американский и европейский пути — это увеличение дефицита бюджета и госдолга. Развитые страны легко выходят на долговой рынок через количественное смягчение (QE) и потому имеют огромную долговую нагрузку.

РОССИЯ: НАДЕЖДА НА КУБЫШКУ

В России же борьба с кризисом проходит в основном за счет расходования подушки безопасности — ФНБ. Глава накануне предложил по примеру западных стран занять на рынке необходимые средства. Но с этим, по мнению экспертов, могут быть сложности — брать в долг в иностранной валюте очень рискованно, а внутренний спрос на облигации в последнее время слабый.

"Экономическим агентам самим нужны деньги, и давать в долг правительству могут далеко не все. Зато теоретически это мог бы делать , запустив аналог QE. Это потребует пересмотра всей экономической концепции, ведь Банку России законом запрещено финансировать расходы правительства", — рассуждает Ананьев.

По его мнению, с точки зрения экономики, аналог количественного смягчения решил бы массу проблем.

"Многие экономисты давно предлагают разрешить ЦБ финансировать правительственные расходы, как это делают развитые страны. Набиуллина (глава ЦБ РФ – ред.) на это всегда отвечала, что колоссальные денежные вливания могут привести к росту цен, это действительно так. Но коронакризис — это исключительный момент, когда можно задуматься о том, чтобы отойти от прежних правил, инфляция — далеко не самое страшное, что может быть", — рассуждает он.

КИТАЙ НАЧИНАЕТ И ВЫИГРЫВАЕТ

Прогнозы на восстановление экономики в условиях продолжающегося распространения COVID-19 сейчас делать сложно. Для уверенного выхода из сложившейся ситуации необходима победа над COVID-19 во всех уголках мира. Но уже ясно, что монетарные и фискальные меры регуляторов не купируют всех проблем, а восстановление может занять много времени, рассуждают эксперты.

Скорость восстановления будут зависеть от динамики распространения коронавируса, эффективности мер правительства и центробанков, а также степени финансовой устойчивости компаний и отраслей.

"Сейчас понятно, что первыми выберется из кризиса Китай и азиатские страны, где экономическая активность начинает постепенно возвращаться к отметкам с начала года, тогда как США, России и Европе это еще предстоит. В то же время Китай по причине сохраняющейся зависимости от внешней торговли не сможет выйти на траекторию потенциальных темпов роста, пока не произойдет "рестарт" его внешнеэкономических партнеров", — говорит Коган.

Более динамичный в сравнении с Европой ответ США на пандемию COVID-19 не служит гарантией "мягкой посадки" американской экономики в силу более высокой доли в ВВП сферы услуг. Тем не менее, из-за более благоприятной среды для ведения бизнеса в США в сравнении с Европой восстановление экономики в может оказаться более продолжительным. В силу структурных ограничений экономики жители Европы могут увидеть возврат к прежнему уровню жизни позднее американцев при условии, что развитие ситуации COVID-19 будет протекать примерно в похожем ключе, прогнозирует он.

По мнению директора по стратегии ИК "Финам" Ярослава Кабакова, экономика России не сможет справиться с кризисными явлениями, пока в полной мере не восстановится мировая торговля и экономики основных торговых партнеров, прежде всего, США.

"Сгладить последствия кризиса помогут все те же старые рецепты, о которых законодатели рассуждают не один год: более гибкий подход к поддержке предпринимательства и меры, направленные на повышение реальных располагаемых доходов населения", — считает он.

Если отойти от исключительно экономической тематики, то вирус становится социальной проблемой. Массовая безработица, нарушения в поставках продовольствия и — самое главное — жертвы от пандемии психологически расшатывают общество. Россия в этом смысле гораздо устойчивее просто в силу своего исторического опыта. А для западных стран, учитывая их гораздо больший масштаб пандемии и смертность, нынешние проблемы станут огромным потрясением, заключил Ананьев.