Как результат рейтинг "Роснефти" соответствует суверенному кредитному рейтингу Российской Федерации. В настоящее время "Роснефть" напрямую и косвенно имеет кредитные рейтинги инвестиционного уровня от всех агентств "большой тройки" (Fitch (через ПАО АНК "Башнефть"), Moody's и S&P), а также наивысшую оценку кредитоспособности от крупнейшего российского рейтингового агентства "Эксперт РА". В S&P также отметили, что ожидают существенного восстановления кредитных метрик "Роснефти" в 2021-2023 годах после кризиса в отрасли, вызванного пандемией коронавирусной инфекции. По ожиданиям аналитиков агентства, показатель долговой нагрузки (денежные средства/долг) компании может улучшиться в три раза в сравнении с показателем за 2020 год. "Позитивный тренд уже виден по данным опубликованной отчетности за первый квартал 2021 года – показатель улучшился практически в два раза по сравнению с уровнем 2020 года", - отмечают в S&P. При этом отношение долга к EBITDА в этот же период может уменьшится более чем в два раза, указали в агентстве. В конце апреля агентство Moody's также заявило, что ожидает значительное улучшение кредитных метрик "Роснефти", в частности, сокращения долговой нагрузки в 2021 году более чем на 40%. Аналитики S&P оптимистично настроены относительно генерации "Роснефтью" денежного потока. Компания имеет положительный показатель свободного денежного потока уже 10 лет подряд. Так, в ближайшие три года S&P ожидает сохранение "Роснефтью" положительного свободного операционного денежного потока, несмотря на амбициозные планы по реализации новых проектов. При этом прогнозируется, что уже в 2025-2026 годах крупнейший новый проект "Роснефти" - "Восток Ойл" - будет иметь положительный денежный поток. Также в S&P считают, что "Роснефть" менее подвержена рискам энергетического перехода по сравнению с мейджорами (например, ExxonMobil, Chevron, Shell, Total, BP и прочие). Среди многих компаний отрасли "Роснефть" выделяется низким уровнем удельных затрат ($2,6 на баррель) и обширной ресурсной базой (крупнейшая по запасам среди публичных мировых компаний). По словам представителей агентства, в долгосрочной перспективе "Восток Ойл" станет ключевым фактором для экономического роста и развития отдаленных регионов страны. "Восток Ойл" — долгосрочный проект, который даст стратегический эффект на капитализацию, говорил в интервью "Газете.Ru" инвестиционный стратег управляющей компании "Арикапитал" Сергей Суверов. "Таким образом, рост стоимости акций "Роснефти" безусловно связан с тем, что большинство международных аналитиков считает ценные бумаги именно этой компании фаворитами на российском фондовом рынке", — подытожил он. "Восток Ойл" привлекает инвесторов также и в контексте ESG: ведь углеродный след этого проекта составляет всего лишь четверть среднего мирового уровня по новым крупным проектам, поясняют аналитики S&P. "Расчетная интенсивность выбросов в рамках проекта составит около 12 кг СО2 на баррель добычи. Это - минимальный уровень. В то время как данный показатель для новых нефтяных месторождений, по данным Wood Mackenzie, составляет сегодня около 50 кг СО2 на баррель добычи", - говорил в конце февраля Брайан Маклеод, вице-президент НК по промышленной безопасности, охране труда и экологии, на презентации Плана "Роснефти" по углеродному менеджменту до 2035 года. Кстати, План по углеродному менеджменту до 2035 года, который подразумевает снижение удельной интенсивности выбросов СО2 и предотвращение выбросов в объеме 20 млн т CO2-экв. Именно такие проекты как "Восток Ойл" будут востребованы в условиях растущего спроса на энергию и одновременного стремления мирового сообщества обеспечить низкий углеродный след, подчеркивал в интервью "Газете.Ru" старший аналитик WMT Consult Виталий Андрианов. В перспективе последующих 10 лет аналитики S&P ожидают устойчивых показателей от "Роснефти". Агентство считает, что позиции "Роснефти" как производителя с одним из самых низких в мире уровнем затрат позволяют компании не только поддерживать добычу на 10-летнем горизонте, но и увеличивать её, замещая снижение производства со стороны международных мейджеров.
