Игорь Николаев: «Важно, с какой динамикой мы входим в 2024 год»
Накануне нового 2024 года «Инвест-Форсайт» публикует серию интервью с ведущими экономистами России об итогах года. Директор Института стратегического анализа компании «Финансовые и бухгалтерские консультанты» Игорь Николаев поделился своим мнением о том, какими были экономические итоги 2023 года и чего, с точки зрения влияния экономики на реальность, нам ожидать от 2024 года. Директор Института стратегического анализа компании «ФБК» Игорь Николаев. Владимир Трефилов / РИА Новости — Вопрос об итогах 2023 года не такой простой, каким кажется на первый взгляд. В первую очередь потому, что то хорошее, что есть, надо выделять, как говорится, с оговорками. А в итоге на это хорошее смотришь уже немного по-другому. Хорошее, но… Начнем с основного макроэкономического показателя — экономический рост около 3,5%. Хорошо? Хорошо! А когда анализируешь причины и перспективы этого роста, насколько он устойчивый, долговременный, надежный, появляется масса вопросов. Потому что нынешний рост — результат того бюджетного стимула, импульса, очень мощного и значимого, который сейчас наблюдается в экономике и на который пока хватает денег. Огромные деньги были влиты в экономику и будут уходить на ее поддержку еще и в следующем, 2024 году. А ведь что такое бюджетный стимул и огромные бюджетные деньги? Это практически автоматически госзаказ. Насколько его увеличили, настолько как минимум и ВВП увеличился. Так-то можно было достигнуть и десятипроцентного роста, если потратить весь Фонд национального благосостояния. Если оценивать перспективы, то 3,5% это формально хорошо. Но ведь какие варианты, что он будет долговременным? Смотрим на принятый трехлетний бюджет на 2024–2026 годы. А там картина уже достаточно однозначная. В 2024 году бюджетный стимул есть, деньги на него еще будут — расходы должны увеличиться на 22%. В 2025 году расходы федерального бюджета снижаются на 6% к уровню 2024 года в номинале, в реальности они еще больше снизятся. Ну и в 2026 году все будет примерно на уровне 2025 года. То есть вот эти растущие высокие бюджетные расходы будут усыхать. Ну и фактически — прекращение бюджетного стимула. Что это значит? Что в плюсе в 2025 году быть — чрезвычайно трудно. Что может произойти, чтобы этому помочь? Цены на нефть в районе $200 за баррель? Наверное, что-то из этой области. Но ведь это вряд ли! Мировая экономика замедляется, пик высоких цен пройдет все-таки. Китай замедляется, который вносил в рост потребления наших нефтепродуктов самый весомый вклад. В 2022 году именно потребление наших нефтепродуктов нас поддержало, в 2023 году — бюджетный стимул. В 2024 году он останется. Поэтому и отношение к макроэкономическим показателям такое: они хорошие, но неустойчивые, недолговременные и перспективы его… Я думаю, что положительные темпы роста экономики останутся еще максимум в 2024 году. В любом же случае — они снизятся. Почему? Потому что 2024 год будет отличаться от 2023 года. Ключевая ставка в 2024 году начнется уже не с 7%, как было в 2023 году, а сразу с 16%. И вот этот большой бюджетный стимул будет компенсироваться снижением кредитного стимула. Если бюджетные деньги — огромные, то кредитные деньги надо уменьшать, чтобы удержать инфляцию и, как хочет Центробанк, снизить ее к концу 2024 года до 4%. Но если так снижается кредитный стимул, то падает потребительская активность. Поэтому Банк России, кстати, на 2024 год и прогнозирует рост в 0,5–1,5%. Что касается инфляции. Сегодня это 7,5% и будет выше или около этого. Но мы вступали в 2023 год с прогнозом в 5,5%. И такое превышение — это очень серьезно. Кроме того, важен не только этот конкретный показатель, но и то, с какой динамикой мы входим в 2024 год. Несмотря на то, что ключевую ставку уже задрали до 16%, инфляция в годовом выражении продолжает расти. С ней мы входим в 2024 год. И как она снизится до 4%? За счет чего? Тем более что растущая инфляция — вещь инерционная. Маленький плюс, правда, в том, что этот самый индекс потребительских цен все-таки удалось удержать в достаточно однозначном виде. Еще один экономический минус 2023 года — сильное обесценивание рубля. Если вспомнить, с каким курсом мы вступали и с каким заканчиваем, то национальная валюта серьезно ослабла. Однако опять же — от продолжения обесценивания рубль удалось спасти, и макроэкономическая стабильность, пусть и относительная, сохранилась. И кстати, по сравнению с другими странами мы находимся на относительно неплохом уровне. Что же касается 2024 года в целом, то могу сказать, что он точно будет лучше, чем 2025 год. Я думаю, что темпы роста будут около нуля, но мы удержимся на этой положительной территории, а основные риски уходят на 2025 год. Читайте также: Никита Кричевский: «Одна из главных экономических линий — восстановление социальной справедливости» Александр Абрамов: Инфляция опасна своей неопределенностью
