«На низком старте». На чём готовятся заработать профи фондового рынка и как последовать их примеру
Профессиональные управляющие готовятся активнее покупать длинные облигации в фонды и портфели клиентов. Но чтобы эти инвестиции принесли хорошие деньги, нужно дождаться, когда Центробанк начнёт снижать ключевую ставку. Это вряд ли случится раньше второй половины 2024 года, считает руководитель аналитического отдела УК «Первая» Дмитрий Данилин.
Зачем покупать облигации
Пока рынок акций в России стремительно рос с начала 2023 года, облигации, наоборот, дешевели. Это произошло из-за того, что Центробанк увеличил ключевую ставку с 7,5% до 16%.
Благодаря этому сейчас государственные облигации дают 13–14% годовых, надёжные корпоративные бумаги — до 17–18%.
Когда ключевая ставка пойдёт в обратную сторону, облигации начнут расти в цене, а их доходности упадут. В этом случае держатели облигаций заработают дважды: на купонах и на переоценке тела бумаги. То есть вместо нынешних 13–18% увидят 20% и более.
Таким образом, появилась возможность зафиксировать высокую доходность на месяцы и годы вперёд — в зависимости от срока до погашения облигации. И это в самом надёжном классе активов.
Как и всегда в инвестициях, здесь есть риски. А вдруг ЦБ не снизит ставку? Или даже повысит её? Поэтому профессиональные управляющие подходят к вопросу осторожно.
Никто точно не знает, когда ЦБ снизит ставку. Инфляционное давление остаётся, поэтому регулятор занимает всё более осторожную позицию. После долгих дискуссий внутри команды мы решили, что этот квартал по-прежнему будет временем ожидания. Мы начинаем увеличивать позицию в долгосрочных облигациях, но пока это аккуратные пробы воды. Но в целом наши ребята, которые занимаются облигациями, находятся на низком старте. Дмитрий Данилин руководитель аналитического отдела УК «Первая»
Данилин считает, что идея покупки облигаций будет интересна частным инвесторам. Они могут покупать ОФЗ и корпоративные бумаги напрямую или через биржевые ПИФы — готовые портфели ценных бумаг. По его словам, УК «Первая» даже запустила под цикл снижения ставки новый фонд с длинными облигациями.
Что будет с рублём, нефтью и акциями
Дмитрий Данилин также поделился взглядом команды аналитиков компании на ключевые для российской экономики и фондового рынка факторы.
Валютный курс. Рубль с начала года ослабел по отношению к доллару более чем на 3% — это хуже прогнозов экспертов. Сейчас аналитики ждут, что до конца года плавная девальвация продолжится. К концу 2023 года они видят курс на уровне 95 рублей за доллар. Рынок акций. Рекордный рост индекса Мосбиржи 2023 года продолжается: с начала 2024 года акции прибавили около 10%. И сейчас основной вопрос — это предел или ещё нет? Данилин говорит: даже по консервативным прогнозам, до конца года у индекса ещё есть потенциал прибавить на 16%. Нефть. До конца года аналитики не видят рисков того, что она вдруг резко подешевеет. ОПЕК успешно поддерживает текущий уровень благодаря ограничению предложения, при этом напряжение на Ближнем Востоке только усиливается.
«Быстро рынок нефтяной может обвалиться только в случае глобальной рецессии. Но её все давно ждут, а она никак не происходит. Мы по-прежнему видим силу мировых экономик», — подчеркнул эксперт.