Частные инвесторы могут впервые стать крупнейшими держателями облигаций США

Впервые в истории частные зарубежные инвесторы могут стать вторыми по величине держателями государственных долговых обязательств США после Федеральной резервной системы (ФРС). Ранее это место всегда отводилось мировым центральным банкам. Данное нововведение прокомментировала финансовый эксперт Юлия Погасий.

Рост доли частных зарубежных инвесторов в структуре держателей государственных облигаций США свидетельствует о высоком уровне их доверия к этому финансовому инструменту. В западных странах, особенно в США, проникновение брокерских услуг значительно выше, чем в России. Почти каждый американец имеет в своем инвестиционном портфеле акции или облигации, даже если он участвует в рынке пассивно.

Для частных инвесторов США государственные облигации всегда считались надежным активом с более высоким доходом по сравнению с процентными ставками краткосрочных банковских депозитов. Таким образом, облигации США представляют собой привлекательный инструмент для размещения сбережений. Этот тренд характерен для всех частных инвесторов, имеющих доступ к рынку государственных долговых обязательств США.

Однако стоит отметить, что ряд центральных банков начинают сокращать свои валютные резервы в долларах США и государственных казначейских облигациях. Примером является Китай, который ранее занимал одно из первых мест по объему владения этими активами наряду с Японией. Основная причина этого шага – стремление минимизировать риски, связанные с возможностью введения санкций, аналогичных тем, которые были наложены на золотовалютные резервы России, фактически заморозив их.

Также стоит обратить внимание на динамику резервов Индии, которая демонстрирует сокращение долларовых активов. Это свидетельствует о стремлении финансовых институтов, не входящих в западный финансовый блок, диверсифицировать свои резервы и снизить зависимость от доллара США.

Тем не менее, частные инвесторы продолжают рассматривать государственные казначейские облигации США как высоконадежный финансовый инструмент для сохранения капитала. Это связано с их исторической устойчивостью и более высоким доходом по сравнению с краткосрочными банковскими депозитами. Несмотря на текущую геополитическую напряженность и обсуждения о высоком уровне государственного долга США и вероятности технического дефолта в будущем, данный актив остается привлекательным для частных инвесторов.

Если задаться вопросом, почему Федеральная резервная система (ФРС) сокращает долю государственных облигаций США на своем балансе, то ответ прост. В настоящее время высокая доходность облигаций делает их стоимость на рынке высокой. Инвесторы ожидают, что в ближайшем будущем ФРС снизит процентные ставки, и новые выпуски облигаций будут привязаны к более низким ставкам.

Поскольку текущая стоимость облигаций значительна, ФРС принимает решение продавать их, реализуя активы по выгодной цене. Таким образом, Федеральная резервная система эффективно закрывает свои позиции по этим облигациям, получая прибыль от их продажи частным инвесторам. Это позволяет ФРС оптимизировать свой баланс и подготовиться к будущим изменениям в монетарной политике.