Агентства Fitch и Moody's понизили прогнозы кредитных рейтингов ФРГ и Франции до «негативных»
Fitch и Moody's понизили до «негативных» прогнозы кредитных рейтингов Франции и Бельгии, пишет Bloomberg. Fitch подтвердило суверенный рейтинг Франции на уровне AA-, но пересмотрело прогноз на «негативный». Moody's подтвердило рейтинг Бельгии на уровне Aa3, также изменив прогноз со «стабильного» на «негативный». Решение по Франции Fitch приняло на следующий день после того, как правительство представило бюджет на 2025 год. По оценке агентства, «риски фискальной политики возросли с момента последнего обзора». Fitch ожидает увеличения бюджетного дефицита, а также роста госдолга до 118,5% ВВП к 2028 году. Что касается Бельгии, то Moody's считает, что «следующее правительство не сможет стабилизировать долговое бремя государства». И указывает на «политическую неопределенность после всеобщих выборов». Комментирует инвестиционный стратег УК «Арикапитал», доцент Финансового университета Сергей Суверов:
Сергей Суверов инвестиционный стратег УК «Арикапитал», доцент Финансового университета «В июле агентство S&P уже снизило не только прогноз рейтинга, но и сам кредитный рейтинг Франции, причина связана с бюджетными и долговыми проблемами. Бюджетный дефицит Франции и Бельгии превышает приемлемый уровень 3% ВВП, а госдолг превышает 100% ВВП — это достаточно серьезные критические уровни. Выходом из ситуации является программа сокращения бюджетных расходов, но эта программа может носить и побочные эффекты для экономики. Обычно, когда сокращаются государственные расходы, замедляется экономический рост, и в случае Европы это может стать триггером для потенциальной рецессии. Последствия для мировой экономики в случае рецессии в Европе — упадет спрос на нефть, это может отразиться в том числе на экономике России. И Францию, и Бельгию, так же как и многие другие страны ЕС, объединяет наличие серьезных бюджетных и долговых проблем, фактически все европейские страны сталкиваются сейчас с растущим дефицитом бюджета и с растущим уровнем госдолга. В принципе то же самое относится даже и к экономике США, проблема объединяет все экономики западного мира».
Понижение рейтингов Франции и Бельгии — событие ожидаемое, поэтому вряд ли вызовет волатильность на рынке облигаций этих стран, считает экономист Сергей Хестанов:
Сергей Хестанов экономист «Это ни для кого не стало особой неожиданностью, поэтому вряд ли вызовет какие-то большие потрясения на рынке гособлигаций соответствующих стран. Тем не менее весьма вероятно, что привлекать долговое финансирование этим странам со временем станет несколько дороже, и это увеличение стоимости может оказаться более значительным, чем потенциал снижения ключевой ставки, которая ожидается со стороны ЕЦБ. Скорее всего, основным фактором, который способствовал снижению прогноза кредитного рейтинга, является высокая долговая нагрузка. То, что страны являются соседями и имеют сходный менталитет и язык, — это, скорее всего, просто случайность».
Понижение кредитного рейтинга означает, что стоимость заимствований для этих стран становится выше.
Инвесторы с меньшим энтузиазмом будут вкладываться в государственные долговые обязательства этих стран. И станут требовать определенной компенсации за более низкий рейтинг. Обслуживание долга для этих стран подорожает.
