Доходности краткосрочных ОФЗ обновили 20-летние максимумы

Доходность самого короткого выпуска облигаций федерального займа (ОФЗ), погашаемого в июле 2025 года, в среду, 23 октября, достигала уровня 20% годовых, обратил внимание «Коммерсантъ». Последний раз индекс средней доходности выпусков ОФЗ срочностью до одного года находился выше этого уровня в январе-марте 2001 года, рассказал изданию главный аналитик долговых рынков БК «Регион» Александр Ермак.

В настоящее время выше уровня 19% годовых держатся доходности выпусков ОФЗ сроком обращения до трех лет. Даже с учетом происшедшей во второй половине дня коррекции (до 19,6–19,8% годовых) доходность с начала недели выросла на 15–64 базисных пункта (б.п.).

По среднесрочным бумагами доходности также выросли, но менее значительно — на 14–42 б. п., до 17,5–19,6% годовых. Ставки по долгосрочным гособлигациям преимущественно снизилась, однако не столь сильно – на 1-6 б.п., до 16–17% годовых.

В среду Минфин впервые с середины мая признал несостоявшимися оба аукциона по размещению ОФЗ. Но в отличие от ситуации пятимесячной давности, когда министерство размещало не самые популярные облигации с постоянным купоном, сейчас был отменен, в том числе, аукцион по ОФЗ с переменным купоном, отмечает «Коммерсантъ».

Ведомство 23 октября планировало разместить ОФЗ с постоянным купонным доходом со сроком погашения 26 сентября 2035 года, а также гособлигации с переменным купоном со сроком погашения 12 августа 2037 года.

Причины низкого интереса к популярным флоатером связаны с сильным снижением их котировок на вторичном рынке. С начала месяца выпуск, предложенный в среду инвесторам, подешевел более чем на 1,5%, до 93% от номинала, причем только с начала недели облигации подешевели почти на 0,5%. «Инвесторы понимают, что Минфин будет выполнять план по заимствованию, но ближе к концу года. Поэтому не спешат участвовать в размещении, поскольку тогда они смогут взять сразу много и с хорошим дисконтом», — рассказал «Коммерсанту» руководитель управления фондовых операций УК ТФГ Сергей Чернышенко.

Всего в четвертом квартале 2024 года Минфин планирует разместить ОФЗ в объеме 2,4 трлн рублей. Министерство планировало разместить длинные облигации со сроком больше 10 лет на 2 трлн рублей, а на срок до 10 лет — лишь на 400 млрд рублей.