Шансы на снижение ставки ЕЦБ растут
Investing.com — Чиновники ЕЦБ, вероятно, вздохнули с облегчением после того, как новая администрация США не ввела всеобъемлющие торговые тарифы, и снижение ставки на следующей неделе теперь кажется уже решенным делом. Об этом пишет Yahoo.
Президент США Дональд Трамп удержался от введения торговых барьеров в свой первый день в должности в понедельник, и даже угрозы обошли Европу стороной, что привело к росту евро, снижению цен на нефть, снижению доходностей и укреплению уверенности в том, что ЕЦБ сможет продолжить снижение ставок.
Финансовые инвесторы в последние недели учитывали в ценах снижение ставок ЕЦБ из-за опасений, что сильный доллар, рост энергозатрат и ответные торговые меры со стороны ЕС подпитают внутреннюю инфляцию, нанеся очередной удар по усилиям банка вернуть рост цен к 2%.
Инвесторы готовились к худшему исходу, включая объявление универсальных тарифов, и испытали облегчение, когда в риторике Трамп сделал упор в основном на Мексику, Канаду и Китай.
«Большинство комментариев были связаны с политикой „Америка прежде всего“, но первоначальные замечания оказались лучше, чем опасался рынок», — сказал Мохит Кумар из Jefferies. «Мы остаемся при мнении, что ЕЦБ снизит ставки — на 25 базисных пунктов в январе и марте», — сказал Кумар. «Если данные оправдают ожидания, мы могли бы увидеть паузу на апрельском заседании и следующее снижение в июне».
Инвесторы уже полностью учли четыре снижения ставки в этом году, хотя всего несколько дней назад были большие сомнения по поводу четвертого акта смягчения политики.
Неуклонное ралли доллара с момента выборов в США в ноябре привело к изменению рыночных ожиданий, поскольку укрепление валюты грозило усилению европейской инфляции, в основном потому, что энергия оценивается в долларах, и колебания обменного курса сразу же отражаются на расходах домохозяйств.
Индекс доллара сейчас снизился на 1,3% от пиков прошлой недели и, возможно, еще не достиг дна.
«Доллар, вероятно, может еще немного скорректироваться», — говорят аналитики ING.
Тем не менее инвесторы остро осознают, насколько быстро политика может измениться при Трампе. В 2019 году он критиковал тогдашнего главу ЕЦБ Марио Драги за его монетарные стимулы, заявив, что это «несправедливо облегчает» конкурентоспособность компаний еврозоны по сравнению с их американскими соперниками.
Но некоторые экономисты утверждали, что ЕЦБ обязан продолжать снижать ставки, даже если Трамп ужесточит свою позицию в отношении ЕС, который на протяжении многих лет имеет большой торговый профицит с США.
«Политика Трампа может укрепить решимость ЕЦБ снизить ставки из-за их негативного влияния на перспективы роста в еврозоне», — сказал Nordea. «Мы видим три дополнительных снижения ставки на 25 базисных пунктов от ЕЦБ, и риски смещены в сторону продолжения смягчения политики».