Что будет с рублем, нефтью и биржей на неделе с 3 по 9 марта

- Мы полагаем, что динамика курса рубля в ближайшие недели будет в основном определяться новостным фоном в отношении хода переговоров и геополитической ситуации. Колебания рубля могут остаться широкими, при этом пока более вероятным является дальнейшее укрепление рубля. Ожидаемые торговые диапазоны на предстоящую неделю составляют 11,7-12,6 руб. за юань, 86-92 руб. за долл., 90-97 руб. за евро. Поддержку рублю продолжат оказывать ожидания снижения геополитической напряженности в результате активных переговоров России и США. Кроме этого, в пользу рубля остаются продажи юаней из резервов в рамках бюджетных операций на 5,6 млрд руб. в день и сохранение высоких рублевых процентных ставок. Наконец, спрос на валюту для закупки импорта и для зарубежного туризма остается сезонно низким. В то же время на минувшей неделе завершился февральский налоговый период и до последней недели марта рубль лишится этого фактора поддержки.

- Мировые цены на нефть обновили минимумы текущего года из-за опасений, что тарифные меры США во внешней торговле приведут к сокращению спроса на углеводороды. На повестке остаются риски введения торговых ограничений против КНР, Мексики и Канады, а также в перспективе и ЕС. Протекционизм и его последствия выглядят важнее локальных и отраслевых новостей. В частности, усиление давления на Иран и вероятность применения дополнительных ограничений может сократить предложение, равно как и введенные ограничения против нефти из Венесуэлы. Тем временем возобновление поставок курдской нефти может частично компенсировать выпадающие объемы. В центре внимания остается риторика ОПЕК+. Если картель отложит увеличение квот с апреля на более поздний срок, то для рынка это может оказаться равнозначно негативным сигналом, как и увеличение добычи. Очередной перенос даты начала постепенного выхода из ограничений может свидетельствовать о более слабой оценке перспектив спроса, что окажет давление на котировки. Отраслевая статистика была умеренно-позитивной, что помогло ценам на нефть не опуститься еще значительнее. Так, коммерческие запасы нефти снизились при ожиданиях их увеличения, а уровень добычи остался практически на прежнем уровне. Краткосрочная перспектива нефтяного рынка остается нейтральной. Несмотря на опасения нагнетания торговых войн, шансы на отмену торговых тарифов сохраняются. Текущий уровень нефтяных котировок может быть привлекателен для пополнения стратегических запасов США, что создаст дополнительный спрос на мировом рынке. Ближайшей поддержкой для цены барреля Brent остается уровень 71 долл., тогда как более вероятным выглядит возвращение котировок к значению 75 долл.

- Российский рынок акций на уходящей неделе отступил от годовых максимумов, эта коррекция была вполне ожидаемой. Во-первых, возникла пауза в новостном фоне, связанном с переговорами России и США, сохраняется неопределенность вокруг встречи президентов двух стран. На этом фоне геополитический оптимизм начал постепенно покидать настроения. Во-вторых, ухудшилась рыночная конъюнктура: рубль продолжил укрепляться, в то время как цены на нефть просели на 4-5 долл. В-третьих, последние недельные данные Росстата по инфляции указали на сохраняющееся давление цен, что транслируется в ожидания более продолжительного периода высоких ставок. Текущая коррекция индекса Мосбиржи в целом видится умеренной, если учитывать масштаб подъема бенчмарка за последние два месяца. Это говорит о силе покупательского настроя. В случае появления новых позитивных сигналов со стороны геополитики возвращение выше 3300 пунктов может быть делом одной торговой сессии. Поддержать акции может и ослабление рубля, который лишился локальной опоры в виде налогового периода. По традиции, старт месяца будет насыщен важной статистикой и публикациями. Неделю начнут производственные индексы PMI в Китае, еврозоне и США, в среду картину дополнят PMI по сектору услуг. Также в середине недели будет обнародована "Бежевая книга" ФРС. Значительное влияние на настроения и котировки может оказать пятничная статистика: отчет по рынку труда США за февраль, торговый баланс КНР, оценка ВВП еврозоны за четвертый квартал 2024 года. Кроме того, под занавес недели выйдет отчет ФРС о денежно-кредитной политике. Из ближайших важных событий на внешнем контуре выделим заседание ЕЦБ по процентной ставке 6 марта. Ожидается, что она будет снижена с 2,75% до 2,5%. Немало новостей ожидается и у российских компаний. Во вторник МКБ, "Европлан", "Аэрофлот" и "Юнипро" опубликуют отчетности по МСФО за 2024 год. На следующий день финансовые результаты за прошлый год сообщат HeadHunter, "Полюс", МТС, в четверг - "Диасофт", "Банк Санкт-Петербург", "Московская биржа", а завершит неделю отчет по МСФО "Совкомфлота".