Турецкие компании привлекли рекордный объем валютных кредитов

Турецкие компании активно привлекают займы в иностранной валюте, и их общий объем внутри страны достиг максимального уровня за последние пять лет, пишет Bloomberg со ссылкой на данные банковского регулятора. По состоянию на конец января 2025 года этот показатель достиг $170,4 млрд, что почти на треть больше, чем годом ранее. Компании активно занимают в евро и долларах, чтобы избежать высоких процентных ставок по кредитам в лирах, которые остаются на уровне 40% и выше после серии решений центрального банка по борьбе с инфляцией, отмечает агентство.

Рост валютных заимствований уже привлек внимание финансовых властей. Центробанк Турции, который ранее неоднократно сталкивался с валютными кризисами, стремится ограничить накопление внешнего долга. В январе регулятор сократил допустимые темпы роста валютного кредитования с 1,5% до 1% в месяц, а в марте — до 0,5%. Однако разница в стоимости заимствований остается значительной: средневзвешенная ставка по кредитам в евро составляет 6%, по долларовым – 8%, тогда как по займам в лирах — 55%. Это делает валютные кредиты привлекательными, несмотря на риски, отмечают эксперты.

В прошлые годы ослабление лиры создавало серьезные проблемы для компаний, получающих основной доход в национальной валюте, но высокие процентные ставки теперь помогают поддерживать ее стабильность, отмечает Bloomberg. В 2018 году, когда объем валютных кредитов достиг 65% ВВП Турции, лира обесценилась на 30%. Сейчас, после переизбрания Реджепа Тайипа Эрдогана в 2023 году, центробанк проводит более традиционную политику, удерживая ставки на высоком уровне. По словам аналитиков, укрепление лиры в реальном выражении увеличило приток иностранных инвестиций, но ослабление ограничений на валютное кредитование может создать новые риски.

На последнем заседании 6 марта ЦБ Турции снизил ключевую ставку на 250 базисных пунктов — до 42,5%, тогда как годовая инфляция остается на уровне 39%. В Tera Investment ожидают, что по мере дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики спрос на валютные кредиты снизится, а их годовой рост замедлится с нынешних 30% до однозначных значений.