Константин Симонов: США могут обострить борьбу среди участников ОПЕК+
Саудовская Аравия и Ирак объявили о скидках на свою нефть для ее покупателей в Европе и Азии в апреле. Снижение цен совпадает с началом роста добычи альянса ОПЕК+, куда входят обе страны, как и Россия. Учитывая ожидаемое увеличение производства нефти в США и других странах, не входящих в ОПЕК+, а также замедление экономики Китая - главного драйвера роста потребления "черного золота" в мире, мы вступаем в период ужесточения конкуренции на нефтяном рынке. Обостриться борьба за рынки сбыта может вплоть до начала ценовых войн.
Увеличение добычи нефти странами ОПЕК+ планируется, на первый взгляд совсем небольшое - приблизительно на 135 тыс. баррелей в сутки (б/с) ежемесячно. Но к концу года это будет уже рост - 1,2 млн б/с. По разным оценкам, от самых пессимистичных, тех кто не верит в потенциал продолжения сланцевой революции в США, до базовых ожиданий, добыча в странах "не ОПЕК+" вырастет на 0,5-1 млн б/с, а есть еще оптимистичные прогнозы.
При этом ОПЕК и Минэнерго США приблизительно одинаково оценивают рост спроса на нефть в 2025 году - 1,4 и 1,27 млн б/с, соответственно. Есть еще оценки Международного энергетического агентства (МЭА), где считают, что спрос на нефть в 2025 году вырастет на 1 млн б/с. Но МЭА в последние годы настолько запуталась в собственных прогнозах, которые не раз менялись под влиянием политического давления и сиюминутной конъюнктуры, что серьезно к ним относиться сложно. В любом случае, ожидания дисбаланса в сторону предложения в этом году на нефтяном рынке налицо.
Еще один фактор, который может повлиять на баланс спроса и предложения - внешняя политика США. Они могут еще сильнее "закрутить гайки" в отношении экспорта нефти России, Ирана или Венесуэлы, но сейчас больше обсуждается возможность частичного ослабления санкций против нашей страны.
По мнению аналитика Freedom Finance Global Владимира Чернова, в теории, отмена ряда санкций против нефтяной отрасли РФ должна увеличить объемы экспорта "черного золота" на мировой рынок, то есть повысить его предложение, что при прежних объемах спроса будет оказывать давление на стоимость нефти. Но в таком случае Россия перестанет предоставлять дисконт своим импортерам, что будет частично нивелировать давление на цены.
Здесь нужно уточнить, что пока Россия остается в сделке ОПЕК+, то в случае отмены части ограничений, к примеру, против нашего теневого флота или снятия требований к импортерам нашей нефти покупать ее не выше "потолка цен" (60 долл. за баррель), наш экспорт нефти едва ли сильно вырастет. Скорее, станет проще. Это избавит нас от периодически происходящих задержек с приемом танкеров с нашей нефтью в иностранных портах, но в итоге увеличение экспорта будет незначительным.
Впрочем, как замечает глава Фонда национальной энергетической безопасности Константин Симонов, президент США Дональд Трамп много чего обещает всем и плохого, и хорошего, но пока мало что исполняет из обещанного. Санкции на передачу нам технологий для добычи и разведки нефти, санкции против нашего теневого флота Трамп не снимет. Они выгодны самим США. А вот поступиться "потолком цен" он легко может, все равно этот механизм не работает. Могут быть символически ослаблены санкции, связанные с транзакциями - платежами за нашу нефть с иностранными банками, и финансовыми потоками, которые сейчас обходят западные банки. Сами США в этом больше заинтересованы. Эти санкции больше бьют по доллару чем по нам, снижая его вес в мировой экономике.
Поэтому все же основная угроза для баланса на нефтяном рынке исходит от роста добычи, в первую очередь стран, не входящих в ОПЕК+. Они не участвуют в сокращениях производства, но пользуются всеми плюсами от попыток альянса стабилизировать рынок и удержать котировки барреля на приемлемом для добывающих стран уровне. Не случайно Симонов называет их "безбилетниками".
В первую очередь опасность для рынка представляет рост добычи в США. В 2024 году в среднем в США добывалось нефти 13,21 млн б/с. По прогнозу Минэнерго США в 2025 году ожидается - 13,61 млн б/с, а в 2026 году - 13,76 б/с. А есть еще Гайана, где работают в основном американские компании, Канада и Бразилия, которые также наращивают производство.
Симонов отмечает, что все надежды на снижение или хотя бы остановку сланцевой добычи не оправдались. Рост производства продолжатся и на фоне ожиданий замедления мировой экономики, замедления китайского импорта нефти, он выглядит достаточно угрожающе. В результате страны ОПЕК+ оказались в ловушке, продолжая следовать соглашению они расчищают рынок "безбилетникам". Поэтому конкуренция на рынке по мере выхода стран ОПЕК+ из сокращений добычи нефти будет возрастать.
Схожее мнение высказывает Чернов, хотя настроен он более оптимистично. Эксперт считает, что апрельское снижение цен на нефть из Ирака и Саудовской Аравии связано больше со снижением мировых котировок барреля. Говорить об увеличении конкуренции на рынке между странами ОПЕК+ пока преждевременно, но ближе к концу этого года обострится борьба между ними и США.
Все страны-участники сделки ОПЕК+ пока остаются привержены ее выполнению и дальнейшей координации в данном направлении. Для них более ценно оставить за собой возможности координации и контроля цен на мировом рынке энергоресурсов, чем небольшое увеличение доли своего экспорта на нем. Поэтому развала сделки ОПЕК+ в ближайшие годы ожидать не стоит, а наращивание объемов добычи будет происходить в рамках прежних договоренностей, уверен Чернов.