Эксперт Щербаченко: Ставки по депозитам могут снизиться на 0,5-0,7 процента

Банк России в очередной раз сохранил ключевую ставку на уровне 21%. Такое решение принимается уже третий раз подряд, и в марте какого-то "сюрприза" не вызвало, признаются участники рынка. Сигналы денежно-кредитной политики немного смягчились, сменив умеренно жесткую позицию на более нейтральную. Как это повлияет на доходность вкладов и стоимость кредитов, рассказали опрошенные "Российской газетой" эксперты.

Вклады

Пик ключевой ставки уже достигнут, считают участники рынка, хотя ЦБ и оставил открытым вопрос о возможном повышении ставки в будущем в случае неблагоприятного развития ситуации с инфляцией.

Банки по итогу продолжат постепенно снижать ставки по вкладам и накопительным счетам, считает Игорь Додонов, аналитик ФГ "Финам". И доходность еще довольно долго будет находиться на повышенном и привлекательном уровне, добавил он.

В течение ближайших месяцев ставки по депозитам могут снизиться на 0,5-0,7%, прогнозирует Петр Щербаченко, доцент Финансового университета.

"Похоже, жесткий сигнал от регулятора не смог убедить большинство банков, и они продолжают снижать ставки. И делает это большинство игроков, - говорит он. - Однако средняя ставка по рублевым депозитам по-прежнему превышает 20%".

О дальнейшем движении ставок вниз говорит и зампред правления ВТБ Георгий Горшков. Но пока пиковые значения держатся на уровне ключевой ставки, и у вкладчиков остается возможность выгодно разместить свои средства. В дальнейшем доходность по вкладам может прийти к более привычному значению ниже уровня ключевой ставки, допускает эксперт.

Тенденция снижения ставок по вкладам продолжается с декабря, когда ЦБ впервые за долгое время взял паузу в повышение "ключа". С момента последнего заседания в феврале индекс вкладов в топ-20 банках на три месяца снизился на 0,8 процентного пункта (до 20,31%), на шесть месяцев - на 1,21 п.п. (20,21%), на 12 месяцев - на 1,47 п.п. (до 19,2%), говорит старший управляющий директор Мосбиржи по розничному бизнесу, развитию электронных платформ и проекту "Финуслуги" Игорь Алутин.

То есть банки не верят в сохранение текущей ставки на горизонте более года и сильнее всего корректируют условия как раз по годовым вкладам. При этом средняя доходность депозитов на полгода стала ниже, чем по тем, что сроком на три месяца. Максимальные ставки в крупнейших банках также продолжили снижаться - с 23-23,1% годовых в феврале до 22,25-22,6% в марте.

Основной фокус банков по-прежнему нацелен на привлечение средств на сроки три-шесть месяцев, говорят в ВТБ. По накопительным счетам приветственная ставка сопоставима с уровнем ключевой. Но у постоянных клиентов она находится в среднем на уровне 15-16% годовых.

При неизменности условий банковские ставки в ближайшее время могут продолжить корректироваться, считает Алутин. Однако динамика снижения замедлится в ожидании следующих сигналов от регулятора.

"Рынок сбережений преодолел пик ставок, но движение останется плавным, и возможность зафиксировать экстрадоходность сохраняется. Поэтому год вкладчика в России продолжится" - подчеркнул Горшков.

Когда ставки по депозитам выше ключевой ставки - это в целом нестандартная ситуация, заявила глава ЦБ Эльвира Набиуллина. Сейчас банки вернулись к нормальному соотношению депозитных ставок и ключевой.

"Ставки по депозитам выше ключевой в ноябре - декабре были в том числе, потому что банки ожидали дальнейшего ужесточения кредитной политики ЦБ, дальнейшего повышения ключевой ставки", - сказала она.

Кредиты

Условия по кредитам с февраля практически не изменились. Индекс кредитов "Финуслуг", отражающий динамику полной стоимости кредита в топ-20 банков остается выше исторической отметки в 34% годовых.

На кредитном розничном рынке, даже несмотря на аккуратную корректировку ставок, пока не наблюдаются четкие сигналы о скором "ренессансе", отмечает Горшков.

"Кредитные ставки со временем также начнут снижаться, но более медленно, учитывая сохраняющиеся сложности в экономике, рост закредитованности населения и другие риски", - считает Додонов.

Снижение ставок возможно, но точечно и по отдельным продуктам, допускают в ВТБ. Рассчитывать на значительное снижение ставок по кредитам точно не стоит. Наиболее сложной ситуация будет в сегменте автокредитования, добавили в банке. Сдерживающим фактором выступит планируемое введение макропруденциальных лимитов и обязательное подтверждение доходов.

Высокие ставки уже оказали существенное влияние на сегмент автокредитования. Там происходит замедление темпов выдач, причем резкое. Если сравнивать конец 2024 года с итогами февраля этого года, то снижение, по данным НБКИ, превышает 40%. Если год к году, то речь о двукратном сокращении. Этот год - исключение, говорит Бородавин. Выдачи автокредитов в феврале обычно традиционно выше, чем в январе. И в марте ожидается еще большее снижение, чем в феврале. Поэтому речь идет уже не об охлаждении рынка, а о кратном падении спроса, считает эксперт.

"Предположу, что ЦБ, понимая всю серьезность ситуации для бизнеса, уже на следующем заседании примет решение о снижении ключевой ставки при сохранении текущих рыночных тенденций, в том числе в залоговом кредитовании", - говорит Алексей Бородавин, руководитель кредитования и страхования вертикали "Авто" финтех-компании "Баланс-Платформа".

Ставки по потребительским кредитам и ипотеке будут находиться на прежнем уровне, отмечает Щербаченко. "При текущем уровне рекомендую воздержаться от новых кредитов, чтобы избежать увеличения финансовой нагрузки", - советует эксперт.

Достигнутая жесткость денежно-кредитных условий формирует необходимые предпосылки для возвращения инфляции к цели в 2026 году. Но на среднесрочном горизонте баланс рисков для инфляции по-прежнему смещен в сторону проинфляционных.

В базовом сценарии пик ключевой ставки на текущем уровне 21%, и начало ее снижения возможно с июня-июля с выходом на 17-18% к концу года, прогнозирует Ольга Беленькая, руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ "Финам". При позитивном сценарии, если подтвердится слишком быстрое охлаждение кредитования и спроса или инфляция будет замедляться быстрее прогнозов ЦБ, то снижать ставку могут даже с апрельского заседания, не исключает эксперт.

Однако прогнозы среди участников расходятся. Есть и те, кто прогнозирует снижение ставки только во второй половине года. Как ожидает Евгений Жорнист, руководитель дирекции по работе с инструментами с фиксированной доходностью УК "Альфа-Капитал", это может произойти ближе к концу года. И, соответственно, от сигналов будет зависеть движение процентных ставок по кредитам.