Трейдеры, ориентированные на импульс, "не спешат" наращивать длинные позиции: UBS
Investing.com — Несмотря на сильное восстановление рисковых активов, трейдеры, ориентированные на импульс (Commodity Trading Advisors, CTAs), воздерживаются от агрессивного наращивания длинных позиций, согласно данным UBS.
"CTAs поддерживали восстановление рисковых активов", — пишет UBS в своем последнем двухнедельном обзоре позиционирования, отмечая, что они приобрели примерно 30 миллиардов $ в глобальных акциях с момента последнего отчета, отдавая предпочтение индексам развитых рынков.
Однако недавний всплеск произошел слишком быстро, чтобы систематические трейдеры могли дальше включиться. "Учитывая скорость и силу восстановления, CTAs не спешат добавлять позиции. Они предпочитают более плавные тренды и будут ждать подтверждения цен, прежде чем активно нажимать кнопку ’покупка’", — заявили аналитики.
В сфере фиксированного дохода CTAs готовы стать более негативными. "Невдохновляющая динамика цен и негативные базовые эффекты... CTAs снова готовы принять отрицательную дюрацию", — сообщает UBS.
Банк ожидает давления продаж облигаций во всех регионах и по всем срокам погашения, причем 10-летние облигации Кореи рассматриваются как особенно уязвимые. Прогнозируется, что в течение следующих двух недель будет продано примерно 50 миллионов $ в облигациях DV01.
Отмечается, что позиционирование по кредитам становится более позитивным. UBS отметил, что CTAs "уже закрыли свои короткие позиции и готовы открыть новые длинные", ссылаясь на сужение спредов и привлекательную доходность, которые затрудняют поддержание медвежьих сделок.
По валютам, как сообщается, CTAs продали около 30 миллиардов $ американских долларов в мае и переключили внимание с валют G10 на валюты развивающихся рынков. "Мы ожидаем значительную фиксацию прибыли в валютах G10, особенно в JPY", — добавляет UBS.
По сырьевым товарам, "CTAs остаются сильно длинными по золоту и сильно короткими по энергоносителям", хотя фирма ожидает некоторую фиксацию прибыли в обоих случаях.
В целом, UBS заявляет, что текущие сигналы CTA "нейтральны по акциям и облигациям, бычьи по кредитам и золоту, медвежьи по доллару США", с региональными предпочтениями по акциям в пользу Китая, ЕС и Латинской Америки, при медвежьем настрое по США и Азии за исключением Китая.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.