Citi пересматривает акции медтехнологического сектора: понижение BDX, повышение ITGR

Investing.com — Аналитики Citi пересмотрели свое покрытие сектора медицинских технологий после волатильного первого квартала, внеся несколько изменений в рейтинги и целевые цены.

Хотя комментарии руководства за первый квартал в целом соответствовали ожиданиям — количественно оценивая влияние тарифов и излагая планы по смягчению последствий — ситуация быстро изменилась.

Объявленная 12 мая 90-дневная деэскалация тарифной войны между США и Китаем сделала большую часть прогнозов "неактуальными", отметили в Citi.

Несмотря на это, Citi считает, что фундаментальные показатели сектора медтехнологий остаются стабильными, отмечая продолжающийся рост объемов, цен и капитальных затрат. Тем не менее, динамика акций была крайне чувствительной.

"Волатильность была высокой, отчасти из-за фундаментальных показателей, но также из-за позиционирования", — отметили аналитики. Теперь сектор ожидает результатов второго квартала как следующего ключевого катализатора.

В последнем обновлении Citi понизил рейтинг Becton Dickinson and Company (NYSE:BDX) до "нейтрального" с "покупать", одновременно повысив рейтинг Integer Holdings (NYSE:ITGR) до "покупать" с "нейтрального".

В то же время был закрыт "негативный сигнал" по Haemonetics (NYSE:HAE), сохранен "позитивный сигнал" по Cooper Companies Inc (NASDAQ:COO), а Boston Scientific (NYSE:BSX) подтвержден как "лучший выбор".

Edwards Lifesciences (NYSE:EW) также был добавлен в этот список, а Insulet (NASDAQ:PODD) был исключен.

Для Cooper, который отчитается о финансовых результатах за второй квартал 2025 года 29 мая, Citi ожидает, что валютный курс будет центральной темой. Перспективы улучшаются благодаря положительным сигналам от конкурентов и "здоровому" росту потребительского сегмента на уровне средних однозначных цифр.

Citi прогнозирует рост продаж CooperVision (CVI) на 6,5% год к году без учета валютных колебаний и рост продаж CooperSurgical (CSI) на 6,9%. Брокер сохраняет рейтинг "покупать" и "позитивный сигнал" по COO.

Комментарии, связанные с тарифами, быстро эволюционировали: изначально большинство компаний медтехнологического сектора включали тарифные издержки в прогнозы на 2025 год. Но события 12 мая изменили ситуацию.

Citi отметил, что "существующие прогнозы [устарели]", хотя компании подтвердили усилия по смягчению последствий. Например, GE HealthCare (NASDAQ:GEHC) предположил, что снижение тарифных ставок на 100 базисных пунктов может увеличить прибыль на акцию в 2025 году на $0,40.

Citi также открыл краткосрочный позитивный взгляд на Establishment Labs Holdings Inc (NASDAQ:ESTA) и Tandem Diabetes Care (NASDAQ:TNDM), оба с рейтингом "нейтральный".

Ожидается, что предстоящие события — день инвестора первой компании 12 июня и выступление второй на конференции ADA в конце июня — поддержат цены акций в ближайшей перспективе. "Как правило, акции растут перед такими событиями, даже если рост цены не ’сохраняется’ после того, как позиционирование нормализуется", — написали аналитики Citi.

В рамках перестановки Citi исключил Insulet из списка "лучших выборов" после роста на 25% с начала года и почти на 72% за последний год. Однако был подтвержден рейтинг "покупать" и повышена целевая цена до $380 с $320.

Edwards Lifesciences был добавлен в качестве "лучшего выбора" на фоне нескольких продуктовых и клинических вех, ожидаемых в течение следующих 12-18 месяцев, включая европейский и американский запуски SAPIEN M3 и расширенные показания для TAVR.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.