Почему «TACO-стратегия» по-прежнему важна для вашего портфеля
Investing.com - За последние 48 часов термин «TACO-стратегия» широко распространился в социальных сетях и даже дошел до Белого дома. TACO — это аббревиатура от "Trump Always Chickens Out" («Трамп всегда отступает»), что предполагает, что, несмотря на жесткую риторику о тарифах, в конечном итоге он всегда идет на попятную.
В среду Трампа спросили о TACO-стратегии, что привело президента в ярость. «...никогда не говорите — то, что вы сказали, это неприятный вопрос», — резко ответил Трамп, когда его спросили об этом.
Комментируя TACO-стратегию и вопрос о том, всегда ли президент отступает, аналитики Sevens Report в среду заявили: «[п]ока да (по крайней мере, по сравнению с его угрозами о тарифах)». Они подчеркивают, что Трамп снизил влияние тарифов, освободив товары USMCA из Мексики/Канады от пошлин, отложив ответные тарифы на неделю после объявления «Дня освобождения», сократив высокие тарифы на китайские товары через несколько недель после их введения и отложив угрозу 50% тарифа на ЕС до 9 июля — конечной даты для других исключений по ответным тарифам.
Работает ли TACO-стратегия? По данным Sevens Report, «да». Аналитики отмечают, что тезис TACO-стратегии прост: покупайте на спаде, вызванном тарифами Трампа. История показывает, что Трамп редко реализует экстремальные тарифные угрозы, поэтому рыночные распродажи имеют тенденцию к развороту. S&P 500 вырос на 2% после введения 4 марта тарифов на Канаду, Мексику и Китай. Он вырос почти на 10% с момента падения 2 апреля в «День освобождения» и на 11% с момента объявления 11 апреля о 145% тарифах на Китай. Сейчас индекс выше, чем до пятничной угрозы 50% тарифа на ЕС. Короче говоря, покупки во время тарифных страхов окупились.
Будет ли TACO-стратегия продолжать работать? «Вероятно», согласно Sevens. Падения, связанные с тарифами, могут быть менее глубокими, поскольку все больше инвесторов покупают на них, поэтому требуется осторожность. Тем не менее, история показывает, что Трамп редко вводит экстремальные тарифы, они, вероятно, являются лишь частью тактики переговоров: делать смелые угрозы, чтобы обеспечить умеренные результаты. И пока эта стратегия работает.
Sevens добавили, что TACO-стратегия не устраняет опасения по поводу тарифов или торговой войны. Хотя Трамп часто отказывается от экстремальных угроз, тарифы все же значительно выросли, они подчеркивают это 10% на всех партнеров США, 35% на Китай и 25% на сталь и товары не из USMCA из Канады и Мексики (10% на энергоносители). Хотя они не так серьезны, как предлагалось изначально, но они намного выше, чем до Трампа, и их экономическое влияние остается неопределенным. Успех TACO-стратегии не означает, что риски нереальны. Таким образом, хотя TACO-стратегия работала и может продолжать работать в краткосрочной перспективе, это не меняет того факта, что тарифы находятся на многодесятилетних максимумах.
Что касается того, как инвесторам следует подходить к TACO-стратегии, они предлагают краткосрочную стратегию покупки потребительских товаров не первой необходимости (XLY), технологий (XLK), финансов (XLF), промышленности (XLI) и энергетики (XLE (Нью-Йорк:XLE)) после основных угроз Трампа по тарифам. Эти секторы падают сильнее всего, но восстанавливаются наиболее активно. Входите постепенно в течение дня или двух после распродажи. Между тем, в долгосрочной перспективе они сказали: «Игнорируйте TACO». Следующее движение рынка на 15-20% будет зависеть от устойчивости экономики к тарифам, волатильности политики, высоким ставкам, отсутствию снижения ставок ФРС и более слабым потребительским расходам. Угрозы Трампа могут поколебать настроения, но если они не будут реализованы, они не являются долгосрочными драйверами. Тем не менее, с ростом тарифного бремени разумно оставаться в длинной позиции, но снизить подверженность волатильности.
Таким образом, хотя TACO-стратегия получила передышку сегодня после того, как федеральный суд признал тарифы президента Трампа незаконными и выходящими за рамки его полномочий, администрация Трампа заявила, что обжалует это решение. Многие на Уолл-стрит ожидали, что оно будет отменено.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.