Центробанк может сохранить ключевую ставку на уровне 21%
На ближайшем заседании совета директоров Центробанка (далее также ЦБ, Банк России или регулятор), которое запланировано на 6 июня, регулятор может сохранить свою ключевую ставку на текущем уровне в 21 процент. Такое мнение высказал первый зампредседателя правления ВТБ Дмитрий Пьянов, сообщает Forbes Россия.
Эксперт назвал аргументы в поддержку необходимости её снижения, и, наоборот, против этой меры. В частности, одним из поводов для такого смягчения денежно-кредитной политики (ДКП) является замедление инфляции. Специалист отметил, что в прошлом году инфляционный уровень составлял 12 процентов, в первом квартале текущего года – 8, а в апреле – 6. Ещё один фактор — крепкий рубль. По словам Пьянова, «всё больше укрепляется мнение, что такая ситуация устойчива и является следствием проводимой денежно-кредитной политики». Также о необходимости снижения ставки говорит охлаждение экономики, а именно снижение темпов роста ВВП. В первом квартале текущего года он вырос на 1,4 процента, в то время как за квартал до этого – на 2.
Однако привёл Пьянов и аргументы против снижения ключевой ставки, которых оказалось больше. Прежде всего, инфляционные ожидания всё равно остаются высокими. В двух крупных аграрных регионах, Воронежской и Ростовской области объявлен режим ЧС из-за заморозков. Этот погодный фактор может негативно отразиться на стоимости продовольствия. Пока что не происходит и переохлаждения на рынке труда. Также ожидается двузначное увеличение регулируемых тарифов. Кроме того, следует учитывать и негативное воздействие возможных будущих санкций от недружественных стран.
«Думаю, что победит опасение того, что снижение ключевой ставки с таким количеством потенциально проинфляционных факторов слишком рискованно», — сделал вывод Пьянов. На данный момент, помимо снижения ставки, он рассматривает ещё два сценария: смягчение Банком России сигнала по дальнейшим решениям и ослабление сигнала вместе с рассмотрением (но не утверждением) варианта со снижением ставки и собственно снижение ставки. Уменьшение ставки, по мнению специалиста, маловероятно, так как будет фактическим признанием непоследовательности ДКП. По его мнению, более вероятным станет смягчение сигнала. По его мнению, это «дало бы ЦБ достаточную степень свободы, не противоречило бы предыдущим оценкам среднесрочного прогноза по средней ключевой ставке и оставляет пространство для интерпретаций, объясняет он». В самом Центробанке допускают, что снижение ставки может произойти только в конце года — например, на декабрьском заседании.
