Распродажа акций Dell на фоне опасений GSA "чрезмерна", считает Wells Fargo

Investing.com - Акции Dell упали после появления сообщений о том, что федеральное правительство США (GSA) пересматривает расходы на технологии и связывается с поставщиками по поводу потенциального сокращения затрат.

Но Wells Fargo (NYSE:WFC) считает, что реакция рынка "преувеличена".

"Акции Dell оказались под давлением сегодня после сообщений о том, что федеральное правительство (GSA) связалось с 10 технологическими поставщиками в поисках возможностей сокращения затрат", — написали аналитики. "Мы считаем, что сегодняшнее давление, вероятно, преувеличено, учитывая подверженность Dell (Нью-Йорк:DELL)".

Wells Fargo оценивает, что федеральный бизнес Dell в США, хотя и не раскрывается публично, ограничен относительно более широкой доходной базы компании.

Wells Fargo отмечает, что, согласно Washington Technology, Dell сгенерировала $3,04 миллиарда доходов от федеральных основных контрактов в 2024 году, что на 15% больше по сравнению с прошлым годом и выше $1,82 миллиарда в 2022 году. Из этой суммы 56% пришлось на оборонные контракты.

Аналитики считают, что расходы на ПК являются наиболее уязвимой областью, если федеральные сокращения технологий материализуются. Однако бизнес Dell, связанный с правительственными ПК, вероятно, составляет менее 7% от общего дохода.

"Используя консервативную среднюю цену продажи в $600, мы оцениваем общий доход Dell от бизнес-ПК в США примерно в $20–$24 млрд — если мы предположим, что около 15% из этого связано с федеральным правительством, мы получим менее $4,0 млрд в год дохода", — заявил банк.

Ожидается, что расходы на серверы, с другой стороны, останутся стабильными или даже выиграют от правительственной модернизации. "Мы считаем, что доходы Dell от оборонного сектора, составляющие около 56% доходов 2024 года, вряд ли будут значительно затронуты".

Wells Fargo также указал на недавние федеральные победы, включая соглашение о покупке DHS на $1,3 миллиарда и контракт с Министерством обороны на $795 миллионов. Системы Dell также будут питать предстоящий суперкомпьютер Doudna, анонсированный Министерством энергетики.

Wells Fargo сохраняет рейтинг "Выше рынка" и целевую цену в $150 для акций Dell.

Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.