Европа растет, несмотря на Францию

Художник: Юрий Аратовский Ведущие стратеги Уолл-стрит (Goldman Sachs, Citigroup, JPMorgan) считают, что риски отставки правительства Франции уже заложены в цены европейских акций и не помешают им показать лучший с 2006 года результат (относительно американских). Индекс Stoxx Europe 600 опережает S&P 500 на 13 п.п. в долларовом выражении благодаря бюджетной реформе в Германии и устойчивому росту экономики еврозоны в целом. Хотя парижский индекс CAC 40 потерял 3,3% за два дня, а спред доходностей французских и немецких облигаций достиг максимума с апреля, этот откат оказался краткосрочным. Около 80% выручки компаний CAC 40 формируется за пределами Франции, что снижает зависимость от внутренней политики. Люксовые бренды (LVMH, Hermès) уже восстановили потери, выигрывая от смягчения торговых напряжений. Аналитики видят возможности для покупок: спред доходностей Франции и Германии делает французские облигации привлекательными, а евро сохраняет потенциал укрепления, сообщает Bloomberg.