Эксперт Лисоволик объяснил, перейдут ли ОАЭ от доллара к юаню
Газета The Wall Street Journal сообщила о том, что Объединенные Арабские Эмираты (ОАЭ) намерены запросить валютный кредит (своп-линию) у США из-за нехватки долларов в арабской стране. Как утверждает издание, в противном случае Абу-Даби готов перейти на использование юаня. Как поступят американцы и реален ли отказ ОАЭ от доллара, рассказал "Российской газете" доктор экономических наук, директор аналитического центра BRICS+ Analytics Ярослав Лисоволик.
Что такое своп-линия?
Ярослав Лисоволик: Своп-линия - это доступ к долларовой ликвидности. В обмен предоставляется эквивалентная сумма в национальной валюте данной страны. После истечения срока действия эта операция зеркалится: происходит возврат средств в национальной валюте и возврат в долларах. Это скорее не столько кредит, который сопряжен с какими-то процентами, - это валютный обмен, предполагающий, что вам предоставляется ликвидность в долларах, которую вы потом возвращаете.
Как США будут реагировать на запрос ОАЭ?
Ярослав Лисоволик: Администрация США должна всерьез рассмотреть вопрос предоставления этой своп-линии. ОАЭ - это очень важный игрок не только в ключевом для США регионе, но и в мировом масштабе. Это тяжеловес и на нефтяном рынке, и в области международных отношений. И здесь администрации Дональда Трампа будет необходимо взвешивать все за и против. За - это то, что необходимо закрепить за собой роль ключевого союзника в ближневосточном регионе. С другой стороны, неизбежна политизация этих процессов в США в контексте внутренней политики.
Зачем США выделять своп-линию ОАЭ?
Ярослав Лисоволик: Определяющим моментом для Вашингтона будет политическая необходимость сохранить союзнические связи со странами Ближнего Востока. Региона, который является ключевым для Штатов и в котором Америка будет стремиться присутствовать всеми силами. Конфликт вокруг Ирана в значительной степени бьет по позициям всех стран региона, и особенно - по Эмиратам. ОАЭ позиционировали себя как "тихая гавань", прибежище для инвесторов. Конфликт очень сильно ударил по позициям Абу-Даби в стремлении развивать эту нишу и создавать "швейцарскую экономическую среду". Так что определенная компенсация ОАЭ со стороны США для смягчения указанного удара должна быть сделана.
Могут ли другие страны последовать примеру ОАЭ?
Ярослав Лисоволик: Это вполне возможно. Сейчас дефицит долларовой ликвидности становится едва ли не глобальным феноменом. И таких обращений может оказаться все больше и больше. Тогда возможно появление обвинений в адрес администрации Трампа: доступ к доллару может идти во вред интересам стабильности американской экономики. Потому что печатный станок в растущей степени используется для предоставления помощи зарубежным странам, при этом в Америке могут возникнуть опасения, насколько предоставление таких своп-линий будет замещать возможности предоставления долларовой ликвидности внутри самих США.
Выгодно ли это США?
Ярослав Лисоволик: Здесь есть определенные издержки. Пусть прямые экономические издержки не так значительны: статус доллара как резервного актива позволяет американцам достаточно свободно печатать долларовые средства и предоставлять их другим странам. Но такого рода процессы, если они расширяются на все большее число стран, могут породить негативную динамику внутри Америки.
Считаю, что администрация Трампа пойдет на предоставление этих своп-линий. Или, по крайней мере, будет усиленно пытаться продвинуть этот вопрос, чтобы в конечном счете его решить. Но очевидно, что данный процесс в дальнейшем будет идти еще сложнее, если его надо будет распространять на другие страны.
Могут ли и ОАЭ и другие страны перейти на юань?
Ярослав Лисоволик: Такой паттерн вполне может быть использован целым рядом стран. Если нет механизмов оперативного предоставления долларовой ликвидности, они неизбежно будут стремиться расширить свои опции за счет других валют. И здесь юань будет выступать как одна из альтернатив.
Спрос на юань, безусловно, растет. Это может стать удобным моментом для Китая - позволит несколько смягчить свои валютные ограничения и дать больше пространства для юаня, приобрести больший международный масштаб. Как мне кажется, эти возможности будут использованы китайцами - соответственно, будут расти и возможности для многих развивающихся рынков. Тем более что эти процессы будут подкрепляться - и подкрепляются уже - активным развитием торговли по линии "Юг-Юг". В том числе Китай активно развивает свои экономические, торговые и инвестиционные связи со странами Персидского залива.
Как вырастет значимость юаня?
Ярослав Лисоволик: В прошлом году прошел резонансный саммит стран АСЕАН, Персидского залива и Китая, который был призван активизировать торгово-экономические контакты. Торговля по линии "Юг-Юг" растет высокими темпами. За январь-февраль этого года торговля Китая с Америкой упала почти на 17 процентов. Торговля Китая со странами АСЕАН за этот же период выросла более чем на 20 процентов, а с Россией - почти на 10 процентов. Это создает основу для того, чтобы активнее использовать юань, а не доллар, при оплате за взаимные поставки.
Объективно мы двигаемся к парадигме становления юаня как дополнительной опции. Другое дело, что все равно - даже при том, что юань будет неуклонно увеличивать свой вес - этих опций остается очень мало. Странам БРИКС и развивающимся рынкам необходимо более активно эти опции расширять, создавать новые резервные активы и валюты. Пока что объективно краткосрочная перспектива - это все-таки юань.