Пульс угля — 11 мая 2026: угольная промышленность в моменте
Краткий обзор мирового угольного рынка
На европейском угольном рынке цены скорректировались ниже 110 долл./т. Давление оказало резкое снижение котировок газа и нефти на фоне заявления представителей США о возможном подписании меморандума о взаимопонимании с Ираном, что позволит положить конец военным действиям. Стороны ведут непрямые переговоры и в ближайшее время ожидается прорыв в решении вопроса с судами, заблокированными в Ормузском проливе.
Рост цен на уголь также сдерживается ростом ВИЭ и меньшим, чем ожидалось, переходом на уголь, особенно на фоне сезонного снижения спроса весной. На терминалах ARA также достаточный объем складских запасов, поэтому спотовые сделки наблюдались нечасто.
Газовые котировки на хабе TTF за неделю упали на 7% до 545.47 долл./1000 м3
(-10.50 долл./1000 м3 к 30.04.2026 г.). Подземные хранилища газа в ЕС заполнены на 34% (+2 п.п. к 29.04.2026 г.), однако это ниже аналогичного показателя прошлого года в 41%. Запасы на терминалах ARA увеличились по сравнению с прошлой неделей до 3.00 млн т. (+0.19 млн т.).
Индекс южноафриканского угля 6000 укрепился до 116 долл./т. Участники рынка отметили, что трейдеры открывают позиции в ожидании роста спроса со стороны промышленных покупателей в мае и июне.
При этом автоперевозки угля в порты ЮАР сократились из-за роста цен на дизельное топливо, вызванного конфликтом на Ближнем Востоке.
Добыча энергетического угля Glencore незначительно снизилась (на 2% в годовом исчислении), до 22.9 млн т. по итогам 1 квартала 2026 г., при этом объемы добычи в ЮАР практически не изменились и составили 3 млн т. для экспортного рынка и 1.1 млн т. — для внутренних потребителей.
В Китае цены спот на уголь 5500 NAR в порту Qinhuangdao укрепились выше 117 долл./т. на фоне прогнозов, согласно которым в регионах северного и центрального Китая на следующей неделе ожидается температура 35–37°C, а средние показатели за ближайшие десять дней будут на 1–3 °C выше сезонной нормы.
При этом активность на рынке замедлилась в связи с праздниками по случаю Дня труда. Кроме того, в горнодобывающих регионах участились сообщения о снижении цен на фоне достаточных запасов у потребителей. Многие покупатели предупреждают, что рост цен FOB может прекратиться после того, как прибрежные электростанции закончат пополнять запасы.
Запасы угля в 9 крупнейших портах составили 26.90 млн т. (+0.70 млн т. к 29.04.2026 г.), запасы на 6 крупнейших прибрежных ТЭС выросли до 12.92 млн т. (+0.28 млн т. к 29.04.2026 г.).
Индекс индонезийского угля 5900 GAR укрепился почти до 95 долл./т., низкокалорийный материал 4200 ккал/кг GAR также подрос до 61.6 долл./т./т. Возвращение Китая к активной деятельности на азиатском рынке энергетического угля после недельных майских праздников ознаменовалось возобновлением интереса к индонезийскому углю. Однако продолжающиеся ограничения предложения в основных производственных регионах привели к сокращению доступности материала не только низко-, но и средне- и высококалорийного угля.
Власти Индонезии вновь заявили о планах сократить добычу угля примерно до 600 млн т. в этом году с 817 млн т. в 2025 г. на фоне предположений о том, что правительство пересмотрит свою позицию, ориентированную на пополнение бюджета за счет экспорта угля. Выступая на отраслевом мероприятии Indonesia Miner 2026 в Джакарте, представитель правительства подтвердил намерение сократить добычу угля с целью декарбонизации и сохранения природных ресурсов в долгосрочной перспективе.
Высококалорийный австралийский уголь 6000 остался практически без изменений на уровне 131 долл./т. Запросы со стороны Китая резко возросли, поскольку некоторые потребители готовятся к более жаркому, чем обычно, летнему сезону пикового потребления.
Согласно отчётам за январь–март 2026 г., влияние ближневосточного кризиса на затраты австралийских угольных производителей проявилось в виде роста себестоимости добычи энергетического угля: компания TerraCom отчиталась о росте на 30%, а компания Coronado Global Resources — о росте на 60%.
Индекс австралийского металлургического угля HCC вырос до 233 долл./т. в связи с увеличением интереса к премиальному материалу с погрузкой в июне и заявлениями компаний о сокращении добычи. В Китае настроения также улучшились на фоне роста фьючерсных контрактов.
Горнодобывающая компания Peabody в своём отчёте понизила прогноз добычи на 2026 г. с 3.5 млн т. до 2.5 млн т. из-за проблем на шахте Centurion в 1 квартале 2026 г.
Компания Glencore сообщила о падении добычи металлургического угля в 1 квартале 2026 г. на 22% с 8.3 млн т. до 6.5 млн т. Снижение добычи обусловлено перестановкой очистного комбайна на шахте Oak Creek, а также неблагоприятной погодой в штате Квинсленд. Компания Coronado Global Resources также отчиталась о падении добычи на шахте Curragh в
1 квартале 2026 г. на 21% до 1.7 млн т. из-за двухнедельной остановки фабрики и шестинедельной приостановки участка Mammoth после смертельного несчастного случая.
Убытки российских угольных компаний в январе-феврале 2026 года подскочили в 2.5 раза
Сальдированный финансовый результат (прибыль минус убыток) российских угольных компаний в январе-феврале 2026 г., по предварительным данным, составил 51.6 млрд руб., что в 2.5 раза больше показателя 2025 г. (19.9 млрд руб.).
Доля убыточных компаний достигла 59% против 57% годом ранее. В красной зоне по-прежнему находятся 62 предприятия, из них 20 уже остановили добычу, остальные находятся на грани остановки.
Показатели компаний ухудшаются из-за ряда негативных факторов, включая транспортные расходы, которые, в отличии от цен на мировом рынке, продолжают стабильно увеличиваться, поскольку РЖД повышает тарифы в нарушение принципа «инфляция минус 0.1%»: в 2025 г. рост составил 13.8% (хотя официальная инфляция 5.6%), в марте 2026 г. внедрена надбавка в размере 1% и ожидается дальнейшая индексация.
Кроме того, рубль вновь укрепляется, а процентные ставки банков остаются высокими, что оказывает существенное давление на производителей и экспортеров угля, а также приводит к увеличению долговой нагрузки.
Кредиторская задолженность угольной отрасли в 2025 г. превысила 1.5 трлн руб. (+0.3 трлн руб. или +26% к 2024 г.). Несмотря на это, правительство не планирует продлевать отсрочку по уплате НДПИ и страховых взносов после апреля 2026 г. В связи с этим Минэнерго прогнозирует в 2026 г. рост убытков российских угольных предприятий до 576 млрд руб., что на 27% выше показателя 2025 г.
Таким образом, в 2026 г. наблюдается усиление негативной динамики в российской угольной отрасли на фоне увеличения себестоимости и укрепления рубля. Дополнительными факторами, продолжающими оказывать негативное влияние на финансовые результаты угольщиков, остаются высокие ж/д тарифы и ограниченные провозные возможности ж/д инфраструктуры на Восточном направлении. Из-за западных санкций остается ограниченным список стран, доступных для экспорта российского угля.
Добыча на 10 шахтах в Кузбассе ограничена
В Кузбассе, основном угледобывающем регионе России, частично приостановлены работы на 10 шахтах. Решения о приостановке приняты Ростехнадзором по причине нарушений требований промышленной безопасности.
Под ограничения, включая остановку до 90 дней, попали следующие шахты:
• им. А.Д. Рубана (СУЭК);
• им. С.М. Кирова (СУЭК);
• Комсомолец (СУЭК);
• Полысаевская (СУЭК);
• Талдинская-Западная-1 (СУЭК);
• Заречная (Сила Сибири);
• Первомайская (Северный Кузбасс);
• Осинниковская (Евраз);
• Чертинская-Коксовая (ММК);
• шахтоуправление Талдинское-Южное (УК Талдинская).
В январе-апреле 2026 г. добыча в регионе снизилась до 62.4 млн т. (-4.2 млн т. или
-6.4% к январю-апрелю 2025 г.), при этом совокупная добыча в стране упала на 5.7% до 141.1 млн т. (-8.5 млн т. к январю-апрелю 2025 г.).
Массовые проверки безопасности на шахтах и угольных разрезах, инициированные Ростехнадзором в 2022 г., после взрыва на шахте Листвяжная (СДС), продолжились в 2023–2026 гг., что приводит к приостановке деятельности ряда шахт и разрезов, а также ограничивает предложение высококалорийного материала и угля PCI на мировом рынке.