Что такое долевое страхование жизни

В России вводят новый инструмент накоплений — долевое страхование жизни (ДСЖ). Он приходит на смену инвестиционному страхованию жизни (ИСЖ), от которого планируют отказаться с 2026 года, рассказали «Рамблеру»

эксперты. Оформить полис ДСЖ пока нельзя, нормативная база находится на стадии доработки. Участники рынка ожидают появление продукта ближе к весне. Что представляет из себя новый вид страхования и в чём его особенности — расскажем в этой статье.

Что такое ДСЖ

ДСЖ — тип страхования с возможностью инвестировать часть уплаченной страховой премии и получать доход. При заключении договора клиент регулярно вносит платежи, которые разделяются на две части. Одна идёт на страховку, вторая — инвестируется в паи инвестиционных фондов. Соотношение страховой и инвестиционной частей может быть любым.

Полис предоставляет страховую защиту на случай смерти застрахованного лица, дожития застрахованного до определённого возраста или наступления другого события, предусмотренного договором (травма, тяжёлая болезнь).

При наступлении страхового случая застрахованное лицо получает страховую премию. Её размер зависит от стоимости приобретённых ранее паёв. Если страховое событие не наступило, по окончании договора клиент забирает накопленную инвестиционную часть.

С 1 января 2027 года вложения в размере 2,8 миллиона рублей по договору ДСЖ будут застрахованы государством по аналогии с банковскими вкладами. Страховка относится только к уплаченной страховой премии и не распространяется на инвестиционный доход.

Все инвестиционные риски лежат на клиенте — ни страховая компания, ни государство не будут компенсировать финансовые потери в случае резкого падения стоимости активов в портфеле.

Куда можно инвестировать через ДСЖ

Планируется, что полисы ДСЖ будут доступны через страховые компании и банки, имеющие соответствующие лицензии. Официальный список управляющих компаний и фондов пока не сформирован. Ожидается, что в него войдут крупные УК с положительной репутацией и значительным опытом работы на рынке коллективных инвестиций, рассказал «Рамблеру» старший преподаватель кафедры экономической теории РЭУ им. Г.В. Плеханова Ходжа Кава.

Через ДСЖ можно будет купить паи открытых паевых инвестиционных фондов (ОПИФ). Эти инструменты доступны всем инвесторам. При единовременной уплате страховой премии от 10 миллионов рублей и наличии статуса квалифицированного инвестора появляется возможность приобрести паи закрытых инвестиционных фондов (ЗПИФ).

Владелец полиса самостоятельно выбирает, в какие ПИФы вкладывать деньги. Также он может управлять структурой своего инвестиционного портфеля через указания страховщику.

Ограничений на минимальную сумму нет.

«Покупать можно будет не все ПИФы, которые есть на рынке, а только самые надёжные. Это могут быть, например, ПИФ на индекс Мосбиржи, облигации или золото либо отраслевой ПИФ, скажем, на бумаги нефтегазовых компаний. Конкретного списка для ДСЖ у нас пока ещё нет, мы обсуждаем его с участниками рынка», — говорил ранее куратор проекта, заместитель министра финансов РФ Иван Чебесков.

В договоре должно быть прописано, какие конкретно ОПИФы и ЗПИФы можно купить у конкретной компании или банка. Клиента обязаны проинформировать об условиях полиса и рисках продукта. Другие ценные бумаги через ДСЖ купить нельзя.

Виды и стратегии формирования инвестиционного портфеля

Плюсы и минусы ДСЖ

Преимущества ДСЖ

Период охлаждения при заключении договора. Если клиент откажется от полиса в течение четырёх дней после оформления, ему полностью вернут внесённую сумму, даже если стоимость паёв успела упасть.

• Прозрачность вложений. Клиент всегда знает состояние своего инвестиционного счёта и может самостоятельно управлять портфелем.
• Контроль за паями ПИФов. Согласно договору ДСЖ паями ПИфов владеет сам клиент. Это означает, что он вправе обменивать и закладывать паи, а также оплачивать страховые взносы за их счёт.
• Возможность ребалансировки. Владелец портфеля может изменять доли страховой и инвестиционной частей в течение срока действия полиса.
• Потенциально высокий доход. Клиент самостоятельно регулирует соотношение страховой и инвестиционной частей ДСЖ, а также наполнение последней. За счёт этого он может получить потенциально более высокий доход.

Недостатки ДСЖ

• Риск финансовых потерь. Доход клиента напрямую зависит от цены активов в портфеле. Выплата по истечении договора может быть ниже суммы взносов.
• Ограниченный выбор инструментов для инвестирования. Владелец полиса может выбирать только из ПИФов, предложенных страховой компанией или банком.
• Неизвестность относительно налоговых льгот. Власти ведут обсуждение относительно налоговых преференций на договоры ДСЖ сроком от 10 лет. Конкретное решение ещё не принято.
• Комиссии за обслуживание. Страховщики могут взимать комиссии за управление и обслуживание продуктов. ДСЖ позволяет менять инвестиционные стратегии, обычно при таком переходе удерживается комиссия. Условия обслуживания и размер комиссий устанавливает конкретный страховщик. Они указываются в договоре.

Отличия ДСЖ и ИСЖ

ДСЖ приходит на смену инвестиционному страхованию жизни (ИСЖ). С 1 января 2026 года планируется полностью отказаться от второго типа полисов.

Одно из основных отличий этих двух типов страхования заключается в праве собственности, отмечает директор по сберегательным продуктам СК «Росгосстрах Жизнь» Борис Борзунов. В ДСЖ паи принадлежат страхователю, в ИСЖ — страховой компании. Новый механизм обеспечивает большую прозрачность.

Долевое страхование является более гибким по сравнению с инвестиционным. Стратегия инвестирования при ИСЖ фиксируется на момент заключения договора, в то время как при ДСЖ клиент может менять стратегии в течение всего срока.

Владелец полиса ДСЖ самостоятельно собирает инвестиционный портфель из предложенных активов. При ИСЖ страховщик сам распределяет средства клиента, чаще всего выбирая низкорискованные активы с меньшей доходностью.

В отличие от ИСЖ, в долевом страховании отсутствует гарантия возврата капитала, что делает продукт более рискованным, но потенциально более доходным, акцентировал Ходжа Кава.

Разница присутствует и в сроках договора. ДСЖ можно заключить на любой срок. Длительность ИСЖ обычно составляет 3–5 лет, иногда — до 10 лет.

Налоговые льготы на договоры ДСЖ находятся в разработке, их планируют ввести на полисы сроком от 10 лет. Владельцы полисов ИСЖ сроком от пяти лет могут оформить налоговый вычет в размере 13% от уплаченного взноса. Обязательное условие: клиент должен платить НДФЛ.

Кому подойдёт ДСЖ

Долевое страхование жизни ориентировано на людей, заинтересованных в формировании долгосрочных накоплений с одновременным получением страховой защиты, отмечает Ходжа Кава.

По словам эксперта, продукт особенно привлекателен для тех, кто готов активно управлять своими инвестициями и имеет достаточный горизонт планирования. ДСЖ также подойдёт тем, кто ищет способы защиты своих накоплений, заключил он.

В Минфине рассчитывают, что новый инструмент способствует развитию сегмента добровольного страхования жизни и повышению интереса россиян к инвестициям.

«ДСЖ — самый долгосрочный продукт из линейки существующих инвестпродуктов, будем стремиться продвигать инвестиционную культуру. Считаем, что это ключевая веха в развитии рынка, так же как программа долгосрочных сбережений», — отмечал ранее замминистра финансов РФ Иван Чебесков в рамках форума «Будущее страхового рынка».

Как работает программа долгосрочных сбережений

Ещё одна цель ДСЖ — привлечение в экономику длинных денег. По оценкам Минфина, реалистичным ориентиром по объёму сборов в рамках ДСЖ для страховщиков по итогам 2025 года являются 250 миллиардов рублей.

Коротко

Долевое страхование жизни — новый финансовый инструмент, который совмещает в себе страхование и инвестирование. Застрахованный регулярно делает взносы: одна часть идёт на страховую защиту, вторая — инвестируется в ПИФы. Соотношение этих двух частей регулирует клиент.

Инвестиционная часть ДСЖ может приносить доход. Его размер зависит от успеха вложений.

Владелец полиса принимает инвестиционные решения самостоятельно и берёт на себя все риски в случае падения стоимости активов.

ДСЖ можно заключить на любой срок. Ограничений по минимальной сумме нет.