Рублю предрекают «весёлую жизнь»

Если цена на нефть упадет на 25% от текущего уровня, курс доллара может вырасти до 80−90 рублей. Это — самый неблагоприятный из сценариев, представленных Институтом Гайдара. В организации убеждены: курс рубля зависит не только от нефтяных котировок, но и от внешних санкций и «бюджетного правила, предполагающего покупки валюты на внутреннем рынке в ФНБ». Опрошенные News.ru эксперты в целом согласны с этими выводами: по их оценкам, ситуация далека от идеальной, поддержки рублю ждать неоткуда, его перспективы туманны. В своём докладе «Вызовы и риски сценарного прогноза на 2019−2024 годы» аналитики Института Гайдара оценили сценарии, заложенные в проекте федерального бюджета России на следующие три года. Фактору нефтяных котировок в этом исследовании отводится немало места. Валютный стратег ГК TeleTrade Александр Егоров в комментарии для News.ru заметил, что стартовавшее накануне снижение цен на нефть может стать «началом более крупного обвала». Ждём начала ноября «Модельные расчёты показывают, что при закреплении цен североморской смеси Brent ниже уровня $76.30 за баррель следующей целью станет уровень $73,3, и далее — $70. Достижение отметок в районе $50−55 возможно не ранее первого квартала 2019 года», — говорит эксперт. Однако, по его словам, на фоне ограничения поставок из Ирана, есть вероятность реализации и альтернативного сценария. Стоимость доллара в районе 80−90 рублей также может реализоваться — при сочетании неблагоприятных внешних и внутренних факторов. Многое прояснится в начале ноября, когда станет известна конкретная содержательная часть очередного пакета санкций США. Если ничего не изменится Руководитель аналитического департамента «Международного финансового центра» Роман Блинов не исключает определённого казуса. По его мнению, при цене барреля американской нефти WTI в $80, курс российской валюты может выйти на уровень в 80 рублей за один доллар США к концу этого года. «Если ничего не изменится в плане геополитической дискуссии, если противостояние между Вашингтоном и Москвой не снизит обороты, а внешнеторговые войны между США и КНР будут нарастать, то даже при растущей стоимости сырья на рынке мы можем столкнуться с дальнейшим ослаблением рубля в силу ряда причин», — отмечает собеседник News.ru. Слабый рубль выгоден Основная причина — это международные санкции в отношении РФ и российского бизнеса. Кроме того, рассуждает Блинов, дополнительное давление на рубль окажет рост спроса на американскую валюту со стороны глобальных инвесторов. Плюс, к концу года правительству РФ и отечественным компаниям-экспортёрам надо будет закрывать финансовый год, что тоже не в пользу рубля. «Всем экспортёрам выгоден слабый рубль, — поясняет эксперт, — поскольку свои доходы они получают в иностранной валюте, а эту выручку нужно как-то конвертировать в национальную валюту, и курс тут очень важен. Чем выше курс валюты, тем больше получат в рублях наши экспортёры. Так что ждём», — отметил он. По мнению Романа Блинова, помочь рублю может только геополитический прорыв в диалоге, а скорее споре, между США и РФ на тему «Холодной войны 2.0». Учитывая намерение Вашингтона пересмотреть исторические договорённости от 1987 года о сокращении ядерных вооружений малой и средней дальности, в такое верится с трудом. Похоже, противостоять внешним и внутренним вызовам народу и правительству РФ придётся в одиночку, говорит аналитик. Тем более что власти Китая не спешат кредитовать Россию и российский бизнес и действуют с оглядкой на вероятные санкции США. Падение может ускориться Ведущий аналитик Forex Optimum Иван Капустянский, напоминая о грядущей встрече между президентами Путиным и Трампом, также не ждёт от неё никаких прорывов. Так уже было: лидеры пересекались, беседовали, после чего российско-американские отношения только портились, а против РФ вводились новые санкции. По мнению Капустянского, сейчас главной опорой для рубля выступает налоговый период, а также прекращение роста доллара на фоне снижения экономических показателей в США. «Однако, несмотря на локальный позитив, среднесрочные перспективы рубля не изменились, после временной консолидации может ускориться падение», — говорит эксперт, ссылаясь, в частности, на то, что свои прогнозы по росту экономики РФ понизили Минэкономразвития и бывший глава Минфина Алексей Кудрин. Главный экономист BCS Global Markets Владимир Тихомиров не ожидает падения цен на нефть до уровней ниже $60 за баррель и, соответственно, резкого снижения курса рубля. Его прогноз — рубль останется в коридоре 63−69 рублей за доллар по крайней мере до конца года. Факторы, которые оказывают на курс основное влияние, всё те же: геополитика/санкции, состояние мировой экономики и цены на нефть. Действия саудовцев Тот факт, что стоимость нефти марки Brent просела ниже $77 за баррель, ведущий аналитик Amarkets Артем Деев связывает с нежеланием трейдеров рисковать в свете обвала мировых фондовых рынков. «Любая паника на финансовых площадках традиционно заставляет инвесторов держаться подальше от рисковых активов, к которым относится и нефть. Среди основных фундаментальных причин активности продавцов можно выделить намерения Саудовской Аравии увеличить поставки на глобальный рынок с целью поддержания рыночного баланса», — говорит Деев. Эксперт приводит недавние слова саудовского министра энергетики, заявившего, что королевство может повысить объём добычи до 11 млн баррелей в день с текущих 10,7 млн баррелей. Кроме того, 4 ноября вступают в силу экономические санкции против Ирана. «Как только на рынок придёт понимание, что глобальному предложению ничего не угрожает, поскольку любой спад добычи в Иране будет компенсироваться ростом производства в странах ОПЕК+, стоимость нефти окажется под ещё большим давлением. На этом фоне рубль ожидает не самое хорошее закрытие года. При обвале нефти до $50 за баррель пара доллар/рубль вполне может закрепиться выше 75. К сожалению, поддержки рублю ждать неоткуда», — резюмирует собеседник News.ru. Дополнительные риски Нефтяной фактор начнет влиять на динамику курса при условии, что цена на Brent опустится ниже $55 за баррель, предполагает замдиректора аналитического департамента Альпари Анна Кокорева. Безусловно, регулятор не будет смотреть на падающий рубль и бездействовать, в связи с чем сохраняется вероятность повышения процентной ставки, считает она. «Таким образом, курс доллара при ценах на нефть в $55 за баррель может составить 67−70 рублей. Более существенное падение рубля возможно только при наличии дополнительных факторов, таких как санкции, военные и торговые конфликты, волатильность на глобальном рынке», — отмечает эксперт. Заглядывать в следующий год, по её мнению, преждевременно: важно понимать позицию Минфина РФ по покупкам валюты на внутреннем рынке, так как исполнение бюджетного правила будет влиять на динамику рубля. Новые опасения «Ситуация действительно далека от идеальной, а падение нефтяных котировок имеет все шансы продолжиться до тех пор, пока не появятся новые опасения возникновения дефицита из-за санкций против Ирана», — заметил аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ Михаил Мащенко. Эксперт указывает на то, что во вторник нефтяные цены рухнули на 4% после заявления представителя Саудовской Аравии о готовности страны максимально нарастить добычу для компенсации прекращения поставок из Ирана. Мотивы саудитов остаются загадкой, ведь они, как правило, используют вербальные интервенции для укрепления рынка, а не ослабления, отмечает Мащенко. Он также ссылается на данные Американского Института Нефти (API), согласно которым запасы сырой нефти в США увеличились почти на 10 млн баррелей вместо ожидаемых 3,5 млн, что также ударило по ценам. «В скором будущем нацвалюта вполне может подешеветь до 67 рублей за доллар — уровня начала октября, — предполагает собеседник News.ru. — Давление на рубль усиливает и продолжающееся укрепление американской валюты на рынке. Кроме того, в ближайшее время целый ряд крупных отечественных компаний проведут выплату дивидендов, в результате чего ожидаются крупные покупки валюты инвесторами-нерезидентами, которые должны негативно сказаться на курсе», — заявил он. Дело не только в нефти Ведущий аналитик «Эксперт плюс» Мария Сальникова призывает не связывать состояние рубля исключительно с нефтяными котировками. По её словам, сильный рубль на текущий момент не привязан к динамике барреля. « Во второй половине 2018 года нам продемонстрировали сильную зависимость стоимости рубля от спекулятивных настроений валютных трейдеров. А спекулятивные настроения подвязаны под такие факторы, как американские санкции, внешнеполитический фон, вероятность ухудшения мировой экономики из-за торговых войн США и Китая, валютные войны, динамика доллара в мире», — сказала Сальникова. Ещё два года назад, напоминает она, в валютных прогнозах не присутствовал фактор санкций со стороны Вашингтона, а сегодня он есть и непременно учитывается. «Что будет в ближайшие пять лет, и какие политические сюрпризы нас ждут, пока неизвестно. Может ли падать рубль к уровням 80−90 при ценах барреля 50−55? Может. Но точность прогноза на пять лет невысокая», — отмечает Сальникова. По её словам, рынок энергоресурсов сейчас подвержен влиянию тех же спекулятивных настроений, как и активы валютного рынка, которые зависят от твитов Трампа, отношений США и Саудовской Аравии на фоне убийства сирийского журналиста.