Ещё

Направление рынка задают КНР, ФРС и отчетности 

Отчетности компаний остаются главным катализатором рынка на этой неделе. Внимание к ним инвесторов будет особенно сильным в свете усиления неопределенности в отношении прогнозов экономического роста в мире. Глобальные рынки акций потеряли $15 трлн, или 17% их стоимости с января — только китайский рынок потерял $3 трлн. Индекс MSCI World демонстрирует снижение пятую неделю подряд — это самый длинный нисходящий тренд с 2013 г.
По мнению участников рынка, эта неделя станет определяющей для оставшейся части года, особенно для новогоднего ралли. Индекс S&P 500 может повторно протестировать годовой минимум (2 550). Произойдет это или нет, полностью зависит от того, изменится ли оценка глобальной макроэкономической картины. Мы подтверждаем свое мнение о том, что риторика ФРС, динамика юаня и публикации финансовых результатов американскими компаниями и международными корпорациями продолжат быть катализаторами как развитых, так и развивающихся рынков.
Нам известно о совершенно различных мнениях относительно политики ФРС — от «паузы в решении по ставке» до «окончания цикла понижения ставки в 2019 г.» и до «начала цикла смягчения монетарной политики в 2020 г.». В то же время нарастание ужесточения риторики ФРС было очевидно в комментарии главы ФРС Джерома Пауэлла. Консенсус-прогноз все еще исходит из того, что коррекция рынка должна быть гораздо больше 15-20%, чтобы произошел кардинальный пересмотр политики ФРС.
Что касается юаня, он опустился до 6,96 к доллару на прошлой неделе, коснувшись своего самого низкого уровня с декабря 2016 г. Таким образом, 7,0 CNY/US$ остается очень важным психологическим уровнем. Если юань пробьет этот уровень, он может вызвать реакцию по всему сырьевому сектору и развивающимся рынкам, и только существенные интервенции со стороны НБК могут ограничить эту коррекцию.
Слабые результаты Amazon и Alphabet усиливают опасения инвесторов по поводу опережающего роста акций технологических компаний. Рынок будет пристально наблюдать за результатами Apple, Facebook и Samsung на этой неделе. В политической жизни самым важным на этой неделе будет приближение промежуточных выборов в США. Мы не исключаем, что в этой связи может укрепиться антироссийская риторика.
Кроме того, на этой неделе состоится визит на Украину канцлера Германии Ангелы Меркель — ей предстоит обсудить конфликт в Восточной Украине и отношения Украины с Россией.
В четверг финансовые результаты за 3К18 представит SBER. Повышение стоимости фондирования в 3К18 может оказать давление на маржу и чистую прибыль. В секторе сырьевых товаров мы отдаем предпочтение акциям компаний с сильными балансами и хорошим дивидендными выплатами, в том числе MNOD, ALRS и NLMK. Рост цен на сельскохозяйственные товары может оказать поддержку AGRO и PHOR. Акции золотодобывающих компаний (POLY и PLZL) остаются в центре внимания, так как цены на золото продолжают расти и достигли $1230/унцию.
Комментарии
Читайте также
Новости партнеров
Больше видео