Как сообщает агентство Bloomberg со ссылкой на президента DenizBank, продажа DenizBank Emirates NBD может быть закрыта уже в начале апреля. Мы считаем, что это подержит дивиденды Сбербанка. Наблюдательный совет планирует обсудить вопрос о дивидендных выплатах 16 апреля. Если сделка по продаже DenizBank будет закрыта раньше этого срока, ее можно будет учесть при расчете дивидендов (так как ее вклад в капитал первого уровня составляет примерно 100 б. п.), как, впрочем, и укрепление рубля на 7% с начала года (что добавляет к коэффициенту достаточности капитала первого уровня (CET1) банка еще 20 б. п., по нашей оценке). Таким образом, мы считаем, что в случае закрытия сделки Сбербанк может направить на дивиденды 50% чистой прибыли за 2018 г., что соответствует дивидендной доходности на уровне 8,5% при текущих уровнях котировок. В противном случае мы ожидаем, что банк выплатит 45% чистой прибыли за 2018 г., что все еще предполагает высокую доходность на уровне 7,7% (это значительно превышает доходность 5,6% на предыдущую дату отсечения).