Навстречу маю

Investing.com – Последняя неделя апреля выдалась тревожной – однако пока опасения скорее не оправдались. Индекс S&P 500 почти достиг сентябрьского исторического максимума в 2940,91 п. Фьючерс вообще споткнулся, не дойдя до пика всего 1,3 п. Это могло расцениваться как повод для коррекции – благо, рынок ее ждал едва не с начала марта. Но заметной распродажи не случилось – и экономическая статистика, и корпоративная отчетность за Iквартал оказались лучше ожиданий. В пятницу плохо отчитались тяжеловесы Intel (NASDAQ:INTC), Exxon и Ford. Против них с поддержкой рынка выступили представители сферы услуг и развлечений – Walt Disney (NYSE:DIS), Mattel и Amazon (NASDAQ:AMZN). Возможно, рынок бы, как и накануне, когда Facebookи Microsoft (NASDAQ:MSFT) спорили с 3M (NYSE:MMM), предпочел экономику вещей, но вмешался Его Величество ВВП – он неожиданно вырос на 3,2% при прогнозе в 2%. И хотя во многом неожиданный рост объясняется разовыми факторами, но это уже никого не интересует. Индекс, накануне откатывавшийся ниже 2915 п., опять вернулся выше 2930 п., и неделя закрывается в чистом плюсе. В май рынок выходит на чистом позитиве: по данным Refinitiv, прибыль около 78% из 178 отчитавшихся компаний из индекса S&P 500 превзошла ожидания, и это отличный результат по сравнению со средними 64%. Опрошенные Reuters аналитики в течение апреля постепенно изменили прогноз снижения прибылей компаний индекса с 2,3% до 0,3%. У медведей явно иссякают силы, и в преддверии мая это обещает очень интересную динамику рынка. «На американский рынке интересно: отчетный период довольно слабый, но по полученной отчетности прибыль на акцию уже выросла на несколько процентов, и торговую сделку США и Китая все прямо “ждут-ждут”. То есть к историческому пику подошли неспроста, и рынок еще сможет что-то показать – хотя, конечно, это будет скорее завершающий скачок. К этому времени компании обновят прогнозы, будут понятнее виды на II квартал, и уже от нового максимума крупные игроки будут выходить на коррекцию. Пока же ничего страшного нет, “черные лебеди” ниоткуда не приплыли, и скорее в этой ситуации инвесторы будут искать возможность заработать, чем куда-то убежать», – считает директор аналитического департамента ИК «Регион» Валерий Вайсберг. На нефтяном рынке все еще суматошней: сначала США планами перекрыть доступ к иранской нефти загнали цену выше $75,5 за баррель Brent. Правда, приложила руку и Россия, чью некачественную нефть внезапно отказались принимать Польша и Германия – российские власти, кстати, уже рапортуют, что нашли вредителей, намеренно впрыснувших грязь в трубопровод. Но в пятницу президент США Дональд Трамп опять заявил, что призвал ОПЕК снизить цены на нефть. С одной стороны, призыв этот звучит далеко не в первый раз, и ничего особо нового не несет. С другой – репутация Трампа показывает, что он не любит отказов. В итоге рынок тут же «взял под козырек» и котировки барреля ушли обратно к $72. То есть фактически, по мнению Валерия Вайсберга, в пятницу Трамп просто «убрал иранскую премию». Впрочем, у «медведей» на этот раз был и формально уважительный повод: параллельно стало известно, что экономика Южной Кореи в I квартале неожиданно снизилась на 0,3% по сравнению с IVкварталом 2018 года, и это наихудший результат с конца 2008 года. В годовом выражении ВВП вырос всего на 1,8% – такой печальный результат ранее наблюдался в III квартале 2009 года. Вклад Республики Корея в мировое производство не столь велик – страна всего лишь входит в топ-15 экономик мира. Однако экономика страны сильно зависит от экспорта, причем в основном высокотехнологичной продукции. И такое снижение спроса – не очень хороший признак в отношении экономик ее торговых партнеров. В России все без особых перемен. Фондовый рынок в не очень приятном боковике. На этой неделе доминировали два фактора: ожидание снижения ключевой ставки ЦБ и демарш российских властей, объявивших об упрощенной раздаче паспортов РФ в Луганской и Донецкой областях Украины. На этом фоне индекс РТС съехал с 1285 п. до 1245 п., а доллар подорожал с 63,8 руб. до 64,8 руб. Но ставка осталась прежней, да и про санкции опять «поговорили и разошлись». Так что, на волне общей готовности еще разок сходить вверх, российский рынок вполне может на следующей неделе тоже подрасти. «ЦБ достаточно смело подтвердил снижение ставки в июне, в целом комментарий осторожный, хотя есть несколько приятных моментов по инфляции и тому, что регулятор не видит рисков перегрева и ожидает снижения стоимости фондирования для банков. Это маленький плюсик, но после заседания ЦБ доходности ОФЗ начали снижаться. Надо иметь в виду, что впереди две среды попадают на праздники, и размещений со стороны Минфина не будет, так что инвесторы, у которых есть поводы для позитива, будут что-то искать на вторичном рынке, хотя он и очень тонок, – рассуждает Валерий Вайсберг. – По рублю ситуация странная. Глобально он должен следовать параллельно ценам на нефть, тем более, что возникли риски платежных балансов у разных стран – Турции, Индонезии и прочих, и валюты развивающихся рынков стали проседать, – рассуждает Валерий Вайсберг. – Рубль не может плыть против течения, но уровни все равно достаточно крепкие. То есть ближайший месяц слабый платежный баланс будет давить, но больше, чем на 0,5-1 руб. по курсу доллара мы не уйдем. В то же время не стоит забывать, что сейчас очень тяжелый месяц для Европы. На этой неделе вышли хорошие данные по экономике Китая, они через пару месяцев должны сказаться на Европе, если мы не увидим такой результат, это будет печально. На выборах в Европарламент явно формируется преобладание популистов. Все это вместе ставит евро под удар. То есть, если рубль и ослабнет, то скорее из-за укрепления доллара». (Текст подготовил Даниил Желобанов)