Рост без правил
Investing.com – Рынки продолжают нервно ожидать того, в чем все так уверены: намеченного на следующий вторник снижения ставки ФРС на 0,25%. Казалось бы, логично в этой ситуации остановиться и ждать результата – ведь понятно, что весь «крупняк» отложит решения до вечера вторника или вообще до среды. Однако спекулянты находят повод для ажиотажа. Например, сегодня при практически полном отсутствии новостей фьючерс на баррель Brent унесло с $63,95 на $63, вернуло обратно и опять уронило. А фьючерс на индекс S&P 500 в третий раз сходил к эшелону 3020 п. и к 22.00 МСК даже на 13 сотых пункта обновил достигнутый накануне рекорд – теперь он пишется как 3027,88 п. Можно бы посмеяться, вспомнив культовый советский мультфильм: «он и в третий раз ходил за елкой…» Однако картина слишком напоминает предыдущий поход на 2900 п.: рынок так же последовательно несколько раз забирался вверх и откатывался, и каждый раз плато перед коррекцией возникало на 2-3 п. выше, чем в предыдущий. А сегодня и до коррекции особо не дошло. Позитива добавили данные по динамике ВВП США во II квартале 2019 года – точно такие, как нужно: не слишком хорошие, чтобы не дать повода ФРС не снижать ставку, и достаточно хорошие в целом. Рост замедлился до 2,1%, что по сравнению с 3,1% в I квартале смотрится довольно скромно. В то же время на фоне прогноза в 1,8% сигнал вполне «бычий». В стране хорошо растут как потребительские, так и госрасходы, и есть вероятность, что в случае снижения последних (например, завершения программ Трампа) все разом не схлопнется. Правда, перешагнувший десятилетний рубеж период непрерывного роста американской экономики наталкивает на мысль, что рано или поздно это все кончится. И можно бы из школьного курса вспомнить, что теория вероятности работает немного иначе, и все вполне может быть хорошо. Но институтская теория экономических циклов возвращает нас на землю. Также рынок двинула вверх хорошая отчетность Alphabet (NASDAQ:GOOGL) (который Google) и Twitter. На данный момент около 75% из более чем 200 отчитавшихся компаний, акции которых в базу расчета индекса S&P 500, отчитались лучше ожиданий. Это гораздо выше среднеквартального показателя, составлявшего до сих пор 65%. «Вряд ли вышедшие данные по ВВП США меняют расклад сил на ближайшее заседание ФРС. Риски в экономике сохраняются, и с этим надо что-то делать. О снижении на 50 бп речи не идет, но 25 бп вероятны, и голубиная риторика тоже сохранится. Подтверждение ожиданий может стимулировать покупки в высокорисковых активах. И даже нефть, где своя игра, это может поддержать, так что наш прогноз на следующую неделю – $63-65 за баррель Brent», – говорит главный аналитик Промсвязьбанка Богдан Зварич. В России сегодня совет директоров ЦБ снизил ключевую ставку на 0,25 пп. до 7,25%, чем никого не то, что не удивил, а вообще не тронул. Комментарий по ставке тоже вполне оправдал ожидания – снижение в течение года еще возможно и в целом все хорошо, хотя без рисков, конечно, никак. Индекс МосБиржи за день вырос на 0,54%, индекс РТС – всего на 0,1%. С учетом того, что акции Газпрома (MCX:GAZP) на фоне закрытой перепродажи портфеля его акций выросли на 6,95%, на круг выходит, что рынок в целом снизился – однако на то он ажиотаж, чтобы делать на его фоне выводы не стоило. Радует хотя бы то, что инвесторы уверены в рыночном характере этой сделки и не считают ее просто перекладыванием денег из одного квазигосударственного кармана в другой. Курс доллара к 21.30 МСК вырос на 18 коп. до 63,415 руб., и в этом тоже ничего замечательного нет. «Со ставкой все в рамках ожиданий – и снижение, и достаточно мягкая риторика, поэтому реакции рынка и не было. Снижение рубля пошло к вечеру. Заканчивается налоговый период, спрос на валюту падает, плюс доллар близок к максимумам и могли сработать стопы по коротким позициям в долларе», – объясняет Богдан Зварич. Прогноз на первые дни следующей недели также очевиден. «Не хотелось бы от ФРС неожиданных шагов. Отказ от снижения будет неприятным сюрпризом – вероятность его низка, но такой ход в принципе возможен. Поэтому начало недели будет вялым, до объявления решения ФРС будет вероятна пауза», – резюмирует аналитик. (Текст подготовил Даниил Желобанов)
