Изменения в индексах FTSE и MVIS вступают в силу после закрытия торгов 20 сентября

Ниже мы приводим наш взгляд на то, как они отразятся на притоке или оттоке инвестиций из российских акций. FTSE. По нашим оценкам, уменьшение веса обыкновенных акций Лукойла (LKOH RX) приведет к оттоку инвестиций из данной бумаги в размере 115 млн долл., соответствующем 0,9x совокупного среднедневного оборота торгов за последний месяц на биржах Москвы и Лондона. Обыкновенные акции VEON (VEON NA) исключены из индекса FTSE All-World. Однако с учетом абсолютной неликвидности VEON NA мы ожидаем, что поток будет сконцентрирован в ADS VEON (VEON UW), торгуемых на NASDAQ. По нашим расчетам, отток из акций VEON составит 60 млн долл., соответствующие обороту торгов за 4,5 дня. Включение акций Полиметалла (POLY LN) в британские индексы может обеспечить приток инвестиций в размере 70 млн долл. (2,5x среднедневного оборота торгов за последний месяц). MVIS. Включение ГДР Полюса (PLZL LI) в индекс MVIS Russia, по нашим оценкам, приведет к притоку инвестиций в данную бумагу в размере 39 млн долл. (1,7x среднедневного оборота торгов). Мы также ожидаем оттока из привилегированных акций Транснефти (TRNFp RX) в 3 млн долл. (1,0x), ГДР Mail.ru Group (MAIL LI, 2 млн долл., 1,2x) и ГДР ВТБ (VTBR LI, 2 млн долл., 1,0x). В отношении бумаг, входящих в индекс российских компаний с низкой рыночной капитализацией MVIS Russia Small-Cap, отметим ожидаемый отток из ГДР Русагро (AGRO LI) на сумму 1 млн долл. (3,8x среднедневного оборота торгов) в результате их исключения из индекса в связи с сокращением их ликвидности. Тем временем снижение веса обыкновенных акций Highland Gold (HGM LN) в индексе MVIS Global Junior Gold Miners, по нашим расчетам, приведет к оттоку 8 млн долл. (3,4x среднедневного оборота).