Депутатские разговоры дорого обошлись «Яндексу»
Всё то, что произошло с акциями компании «Яндекс» на торгах 11 октября — не удивительно. 20-процентный обвал — совершенно закономерное движение акций компании, которое произошло на фоне начавшегося в Госдуме обсуждения о расширении норм по ограничению долей участия в капитале значимых для государства IT-гигантов. В стране с 2014 года действует закон, ограничивающий долю иностранного капитала в российских СМИ двадцатью процентами. В Думе решили применить такую схему и к нашим «значимым IT-гигантам». По мнению руководителя аналитического департамента «Международного финансового центра» Романа Блинова, эта мера, естественно, отталкивает всех западных и любых иных нероссийских инвесторов от этой компании, поскольку запрет на прямое владение её акциями может быть закреплён на уровне закона. Сами представители IT-гиганта, в лице компании «Яндекс», и не только они ведь есть ещё и «Mail.ru Group», неоднократно критиковали данные меры, но их так и не услышали. Роман Блинов, руководитель аналитического департамента «Международного финансового центра» То, что мы наблюдали к концу торговой сессии, стало итогом, просто результат естественной реакции глобальных инвесторов по факту. Да, все инвесторы, владевшие и владеющие акциями корпорации на сегодня, по итогам пятничных торгов потеряли деньги, а сама корпорация потеряла около $1,5 млрд своей капитализации. Между тем похожее движение в акциях «Яндекса» наблюдалось в октябре прошлого года, но с того падения капитализация компании выросла до исторического максимума, который был зафиксирован ещё в конце июля 2019 года. Тогда одна акция корпорации «Яндекс» стоила около 2675 — 2680 рублей. Да, это удар по инвестиционной привлекательности не только самого «Яндекса». Подобные новации должны пугать частный бизнес, и реакция была просто молниеносной. То, что будет потом, будет потом, а пока есть понимание того, что мы становимся полностью на рельсы КНР и наших парламентариев не пугает тот факт, что у нас роста ВВП нет, — сказал Блинов. Вопрос участия иностранных инвестиций в любой стране крайне уязвим, и в каждом отдельном случае решается по-своему, с учётом национальных особенностей ведения бизнеса и тех задач, которые государство ставит перед собой. Если принять на веру тот тезис, что по аналогии с законом о долях участия иностранного капитала в российских СМИ, это приведёт к оттоку глобальных игроков и инвесторов рынка IT-услуг, то у «Яндекса», считает эксперт, могут возникнуть серьёзные проблемы на самых разных фронтах ведения их бизнеса. Всё будет упираться в инвесторов. Возможно, российское государство станет основным акционером «Яндекса», но если так, то более значимого момента для покупки акций компании просто возможно и не будет в ближайшей перспективе, говорит Блинов. К тому же можно будет с полной уверенностью сказать, что у нас в стране так можно будет «под шумок» пересмотреть итоги любой приватизации и «перепилить» частную собственность. Парадокс же падения акций заключается в том, что в краткосрочной перспективе то, что было 11 октября — это, конечно, плохо, но если присмотреться в более существенный период времени, то не исключено, что через год будет начинающие брокеры будут жалеть, что при падении акций компании не купили явно недооценённый актив. Акции «Яндекса» на протяжении с сентября 2015 года активно росли и были одним из фаворитов для инвесторов, которые интересовались инвестициями в российские активы наравне с такими корпорациями как «Роснефть» или «ЛУКОЙЛ». Тогда, в сентябре 2015 года, одна акция «Яндекса», стоила на уровне 690 рублей. Инвесторы за этот период успели заработать на динамике акций около 295%. Блинов напомнил, что в стране наиболее ликвидные акции российских корпораций крайне подвержены избыточной волатильности и возможно именно сейчас мы видим момент для входа в рынок на долгосрочную перспективу, но этот тезис может опровергнуть или подтвердить только время и Госдума, которая крайне печётся за инвестиционную привлекательность отечественных активов. В свою очередь аналитик компании «ФинИст» Олег Бугулов считает, что на данный момент сложно делать какие-либо прогнозы касательно дальнейших перспектив акций «Яндекса». Олег Бугулов, аналитик компании «ФинИст» Ситуация сильно зависит от действий Госдумы, и в первую очередь в отношении законопроекта об ограничении доли иностранного участия в российских интернет-компаниях до 20%. Очевидно, говорит эксперт, что принятие данного закона нанесёт значительный ущерб как для IT-сектора, так и для российского фондового рынка в целом, так как вероятнее всего последует отток иностранного капитала и из других секторов. В связи с этим, хочется верить, что данный законопроект принят не будет. По его оценке, в ближайшее время картина вокруг «Яндекса» немного прояснится: во-первых, комитет по информационной политике в ноябре примет решение- стоит ли принимать поправки к этому законопроекту или нет, а во-вторых, 25 октября будет опубликована отчётность компании «Яндекс», которая также станет определять курс дальнейшего движения стоимости акций. Однако пока перспективы смутные. В беседе с News.ru директор Академии управления финансами и инвестициями Арсений Дадашев пояснил, что проблема заключается в том, что крупные компании, которые запускают проекты в самых разных отраслях, нуждаются в постоянных инвестициях. В виду текущего состояния российской экономики, готовы финансировать подобные начинания в основном иностранные игроки. Таким образом, падение курса акций в первую очередь связано с «отключением» компании от внешних рынков, которое неминуемо произойдет в случае принятия законопроекта. Арсений Дадашев, директор Академии управления финансами и инвестициями У заграничных инвесторов сейчас и так крайне настороженное отношение к российским компаниям, так что их негативную реакцию на очередное усиление роли государства в отечественной экономике понять можно. Кроме того, им совершенно непонятно почему государство вводит подобные ограничения против частной компании, развивавшийся без его особого участия. На данный момент необходимо понять, является ли предложение депутата Антона Горелкина его личной инициативой или он исполняет волю «верхушки». В первом случае, шансы на принятие законопроекта достаточно малы: в Минкомсвязи выступили против него, а Министерство цифрового развития подготовило отрицательный отзыв. Таким образом, в среднесрочной перспективе стоит ожидать возвращения котировок к «привычным» отметкам. Если же речь идет о продолжении политики «огосударствления», то негативных последствий не избежать. Тогда «Яндекс» сможет рассчитывать разве что на некоторые поправки, не способные серьёзно поправить положение. Главный аналитик ЦАФТ Антон Быков считает, что в долгосрочной перспективе роль государства в управлении компанией в том или ином виде будет возрастать со всеми вытекающими последствиями. В краткосрочной перспективе информационный фон вокруг «Яндекса» будет накаляться и ухудшаться, пока не будет достигнута начальная цель в увеличении контроля, что в свою очередь это будет сопровождаться и повышенной волатильностью курса акций. Антон Быков, главный аналитик ЦАФТ А вот самое непрозрачное для прогнозов время, вероятно, находится в среднесрочной перспективе от 9 месяцев до 1,5 лет. Именно здесь и будет формироваться итоговый образ взаимодействия IT-сектора с государством, в том числе и для «Яндекса» с последующими изменениями в структуре компании, принципах развития и в управлении.
