Ничто не препятствует
Investing.com – Большинство мировых индексов фондового рынка закрылись в относительно небольшом, но плюсе. Основа оптимизма – виды на торговую сделку США-Китай. Хотя она будет всего лишь восстановлением статус-кво на лето 2018 года, когда индекс S&P 500 был двумястами пунктами ниже, но инвесторы видят в этом позитив. Из новаций этой недели – слух, что США еще до сделки могут отменить некоторые пошлины на китайский импорт. Это противоречит словам президента США Дональда Трампа, что никаких подобных движений до подписания первой фазы соглашения быть не может. Подтверждение этому слуху есть только косвенное: еще слух, что Китай хочет отменить больше пошлин, чем решили американцы. Китай тоже включился в гонку снижения ставок: Народный банк Китая снизил годовую ставку среднесрочного финансирования для банков (MLF) с 3,3% до 3,25%. В то же время ФРС, кажется, удалось избавиться от необходиомости обсуждать рыночные «хотелки» в контексте изменения ставки федеральных фондов: судя по ценам фьючерсов на 30-дневную ставку, более половины участников рынка сейчас полагают, что она не изменится до следующего сентября. Корпоративная отчетность в США пока скорее позитивна. Правда, во многих случаях за «позитив» сходит не такое сильное ухудшение показателей, как ожидали аналитики. Так, по данным FactSet, по состоянию на 1 ноября комбинированный доход S&P 500 за третий квартал снизился 2,7%. То есть ухудшение ухудшением быть не перестает – но в таблице отображается зеленым, и этого достаточно. Аппетит инвесторов к риску отражается и на остальных рынках: золото по состоянию на 21.20 МСК подешевело на 1,8%, кривая доходности американских казначейских бумаг практически нормализовалась. ОПЕК, у которой немного другие заботы, в очередном отчете опять говорит о дальнейшем замедлении роста спроса на нефть и к вероятному снижению доли своих участников на рынке. Саудовская Аравия уже прошла через аналогичный сценарий в 80-е годы – тогда ее «работа над ошибками» кончилась для рынка нефтью по $8 за баррель. Но поддержка фондового рынка не оставляет игрокам выбора: фьючерс на баррель Brent к 21.30 МСК подорожал на 0,95% до $62,72. Конечно, за все приходится платить: сегодня фьючерс на индекс S&P 500, полежав на уровне 3080-3084 п., во второй половине дня резко ушел десятью пунктами ниже. «Коррекции и фиксация прибыли – это в порядке вещей на фоне длительного роста. Идет фактическое “количественное смягчение” – разве что ФРС выкупает не все госбумаги, а только короткие бумаги на $60 млрд в месяц. Плюс идут вливания на рынке репо – при такой накачке ликвидностью падать сложно, – говорит начальник отдела дилинговых операций «Ланта-Банка» Роман Ермаков. – В то же время нельзя не заметить, что история Китай-США развивается странно: то сделку никак не удавалось достигнуть, а теперь, буквально в один день, мы якобы имеем полный позитив и уже обсуждается отмена части пошлин. Однако встреча в Чили отменилась – и новое место пока так и не согласовано. Мы видим только словесные интервенции. И до конца года нас ждет еще решение по бюджету США на 2020 год – там возможны неприятные новости. Если сделка не состоится, если в ближайшую пару недель не наступит ясность по Китаю, а также и по Brexit, то нельзя исключать вероятность разочарования инвесторов и коррекции на 5-7% за три дня. Тем не менее в целом пока мы видим всемирный праздник количественного смягчения, все просадки выкупаются. Да и статистика показывает, что IV и начало I квартала по статистике позитивны для рынков: сначала управляющие “украшают витрины” для отчетности, а потом на рынки приходят новые деньги». Российские индексы фондового рынка после праздничных выходных открылись гэпом вверх, но большую часть дня последовательно снижались. Тем не менее, позитивный результат удалось сохранить до закрытия: индекс РТС вырос на 0,35%, индекс МосБиржи – на 0,65%, а его исторический максимум теперь составляет 2965,48 п. В числе фаворитов – Роснефть (MCX:ROSN), на хорошей отчетности подорожавшая на 3,91%. Рубль сегодня с утра укреплялся до 63,2 руб. за доллар, однако затем стал слабеть, и к 22.00 растерял почти все нажитое, так что доллар подорожал до 63,5 руб. «Утренний гэп отыграл рост расписок, торгующихся в Лондоне, где биржа вчера, в отличие от нашей, работала, потом движение было разнонаправленным, но рынок чувствовал себя вполне уверенно. Исторический максимум по индексу МосБиржи – это, конечно, хорошо, но это не предел – по индексу РТС у нас еще огромный запас. При этом нефть дороже $60, темы санкций на повестке нет, на Украине позитивные подвижки. Инфляция низкая, реальная процентная ставка одна из самых высоких в мире, спрос на ОФЗ тверд. Так что до коррекции в США у нас пока особых поводов для коррекции тоже нет», – констатирует Роман Ермаков. (Текст подготовил Даниил Желобанов)
