Пауза в мажоре

Investing.com – Достигнув очередного исторического максимума в 3286,88 п. по фьючерсу на индекс S&P 500 и пробив планку 29000 п. по индексу Dow Jones, рынок взял передышку: к 20.15 МСК фьючерс на индекс S&P 500 даже опустился ниже предыдущего закрытия, до 3268,62 п. Одна из причин охлаждения – очередная порция плохой экономической статистики: прирост числа занятых в несельскохозяйственном секторе в США в декабре составил 145 тыс. – это ниже прогнозов (164 тыс.) и гораздо ниже показателя ноября, причем последний по новым данным еще и был скорректирован с 266 тыс. до 256 тыс. И в целом, несмотря на отдельные пики, тренд выглядит нисходящим: всего за 2019 год число рабочих мест в секторе выросло на 2,1 млн против 2,5 млн годом ранее. При этом годовой рост средней почасовой заработной платы в декабре снизился с 3,1% до 2,9%, хотя ожидалось его сохранение на прежнем уровне. Могла озадачить инвесторов и неприятная оговорка: сегодня президент США Дональд Трамп в интервью телеканалу ABC сказал, что торговая сделка с Китаем не обязательно будет подписана 15 января: «Мы подпишем (сделку) 15 января – я думаю, это будет 15 января, но (возможно) вскоре после этого, но, я думаю, 15 января – большая сделка с Китаем», – цитирует его Reuters (пунктуация оригинала исправлена – Investing.com). Нефтяные цены вернулись к нисходящему тренду, сформировавшемуся в последнюю пятницу декабря, и следуют ему «как по линеечке», оставаясь чуть выше $65 за фьючерс на баррель Brent. Фьючерс на золото также зафиксировался около $1550-1560 за унцию, то есть на уровне первых дней января. Однако пока все это вряд ли может стать поводом для коррекции. Подписание в Вашингтоне скорее всего состоится. Те более, что сегодня, как бы вне связи с переговорами с США, заместитель министра природных ресурсов КНР Лин Юэмин объявил о готовности с мая предоставлять права на добычу нефти и газа в Китае не только государственным, но и частным, в том числе зарегистрированным на территории Китая зарубежным компаниям – без обязательного участия китайских партнеров. Вряд ли напугает инвесторов и заявление американского Минфина о новых санкциях в отношении Ирана – скорее это говорит о мирном развитии конфликта. Сегодня министр финансов США Стивен Мнучин рассказал, что согласно указу Дональда Трампа теперь как первичные, так и вторичные санкции могут быть введены против любого физического лица, владеющего, работающего, торгующего в пользу иранской экономики, включая строительство, производство, текстильную и горнодобывающую отрасли. Сам пакет новых санкций касается крупнейших производителей железа и стали и их партнеров, причем в список попали две компании, базирующиеся в Китае. Тем не менее, как известно, «несложно предсказать, что произойдет на рынке, сложнее сказать, когда именно это произойдет». Разговоры о коррекции идут с весны прошлого года и всем надоели, но от этого аргументы говорящих не утратили силу. «Идет накачка рынков деньгами, не доходящими до реальной экономики. На американском рынке большой дисбаланс между прибылями корпораций и темпами роста акций. Компании увеличивают долги и выкупают акции. Можно считать это неопасным, но, как минимум, такого не было в истории», – говорит руководитель казначейства банка «Таврический» Сергей Фишгойт. Есть и еще один нюанс: заработанные на фондовом клондайке деньги рано или поздно будут тратиться не только на покупку новых акций: «Если инфляция происходит на финансовых рынках, рано или поздно это может выплеснуться и на улицы», – полагает финансист. А в числе мер борьбы с нею, например, может оказаться необходимость повышения ставки ФРС. В России пока все по-прежнему. «Российские железные дороги» (РЖД) сообщают, что в 2019 году после трехлетнего роста погрузка на их сети сократилась на 0,9% до 1,278 млрд т., причем в ноябре и декабре падение погрузки 1,9% и 2% соответственно. А Федеральный суд Швейцарии обязал Россию выплатить 12 украинским компаниям более $80 млн в качестве компенсации ущерба из-за аннексии Крыма. Сумма невелика, но и иски эти не последние. Рынок продолжает расти, хотя ведет себя и не очень уверенно. Фондовый рынок открылся в минусе по отношению к закрытию предыдущего дня, затем просадка была быстро отыграна, однако уже к 12.40 МСК собственный рост прекратился. Индекс МосБиржи за день вырос всего на 0,18%, индекс РТС отдельно рос вечером благодаря очередному приступу укрепления рубля, так что прибавил 0,81. Курс доллара стал ниже 61 руб., чего не было с весны 2018 года. Однако долго ли еще продлится рублевое ралли, уверенным быть нельзя. «Денежные власти кажется, пока не осознают происходящего, а динамика мощная и она сохраняется. Многие инвестиционные дома уже предлагают ориентироваться на 60 руб. за доллар, и рынку теперь не до анализа и логики – идет, куда сказали. Покупателей валюты, кроме ЦБ, практически не осталось. Многие держатели валюты ее спешно сбрасывают. Импорт ослаблен снижающимся потребительским спросом, вывод капитала заторможен, так как все увлечены финансовым смягчением – и рынок, как мы наблюдаем каждые 5-10 лет, бежит в керри-трейд, – продолжает Сергей Фишгойт. – Риски всем известны: кроме политики, это еще и возможные колебания нефтяных цен, и возможный новый виток трений США с Китаем, и импичмент, и президентские выборы. А в нынешнем состоянии рубль этих рисков совершенно не учитывает. Курс не учитывает и фундаментальные показатели – например, одно из последних мест по темпам роста экономики в мире. Сейчас рублевая цена барреля нефти опустилась ниже 4 тыс. руб., это уже вопрос государственного бюджета. Возможно, 60 руб. за доллар станет реальным “психологическим рубежом” – в случае его прохождения надо внимательно следить за риторикой ЦБ, в том числе за решениями по ставке». (Текст подготовил Даниил Желобанов)