Названы ключевые вызовы для доллара в 2021 году
Потеря доверия к американскому Казначейству и попытка Китая заменить доллар в торговых платежах на цифровой юань бросают вызов доллару как мировой валюте, следует из прогноза Saxo Bank на первый квартал 2021 года.
По мнению главного валютного стратега Saxo Bank Джона Харди, неустойчивый контроль демократов над Конгрессом допускает широкомасштабные фискальные стимулы, но ограничивает перспективы для реформы корпоративного налогообложения, а это хорошие новости для «долларовых медведей». Сценарий для «долларовых медведей» заключается в том, что рост доходности вложений в доллары окажется незначительным, в то время как валюты развивающихся стран и сырьевых рынков продолжат показывать выдающиеся результаты постковидной нормализации, полагают в Saxo Bank.
«Ключевой вызов для доллара США может приобрести экзистенциальный характер, если весь мир начнет терять доверие к Казначейству США. Эта проблема может возникнуть из-за отрицательных реальных процентных ставок, роста материальных активов любого рода и бегства инвесторов из некогда безрисковых активов, завязанных на долларе, таких как казначейские векселя и казначейские обязательства», – считает Харди, передает РИА «Новости».
При этом в Saxo Bank указывают на существование еще одного вызова для доллара как единственной реальной мировой резервной валюты. «Китай стремится заменить его в своих торговых отношениях с другими странами системой электронных платежей в цифровой валюте (DCEP) или «цифровым юанем». Успешное развертывание DCEP могло бы стать самым важным изменением в мировой валютной системе с момента создания Бреттон-Вудской системы», – предполагает Харди.
Среди привлекательных валют для инвестирования аналитик выделяет турецкую лиру, российский рубль и южноафриканский рэнд.
В прогнозе Saxo Bank также отмечается, что торговый дефицит в США, который превысил 68 млрд долларов и стал вторым по величине за всю историю наблюдений, может увеличиться еще больше на фоне стимулирования экономики и ограниченных перспектив реформ в налогообложении. «Неустойчивый контроль демократов над Конгрессом допускает широкомасштабные фискальные стимулы, но ограничивает перспективы для реформы корпоративного налогообложения – хорошие новости для «долларовых медведей», – отмечает Харди.
«Тем не менее, последствия антиковидных мер очевидны. Сообщается, что торговый дефицит США с ноября превысил 68 миллиардов долларов, что является вторым по величине показателем за всю историю наблюдений. Дальнейшие стимулы только увеличат дефицит, потому что ситуация в основном сводится к закупке промышленных товаров, произведенных в Китае и других странах», – прогнозирует Харди.
По его мнению, укрепление китайского юаня было одним из самых ярких событий на валютном рынке в 2020 году, но экономисты Saxo Bank сомневаются, что оно повторится. «Дальнейшее усиление может принести Китаю множество проблем», – считают они.
Ранее управляющий директор Accent Capital Андрей Богданов заявил, что США не заинтересованы в укреплении доллара к мировым валютам, и стимулирование американской экономики станет определяющим для нового главы Белого дома. Это дает основания ожидать продолжения вливания дешевой долларовой ликвидности на рынок.
