Как рассчитать базовую и разводненную прибыль

Она характеризует эффективность использования средств, инвестированных в компанию, потому особенно важна для акционеров. Но для правильного расчета этих цифр важно не упустить нюансы, касающиеся структуры уставного капитала и ее изменений, дивидендов, прав на акции и производные ценные бумаги, а также других обстоятельств.

Как рассчитать базовую и разводненную прибыль
© Финансовая газета

Федеральные законы № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» и № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» позволяют эмитировать обыкновенные и привилегированные акции. Они дают своим держателям разный набор прав, касающихся выплаты дивидендов, голосования по вопросам, связанным с деятельностью организации, получения доли при ее ликвидации.

Согласно п. 3 ст. 98 ГК РФ и п. 3 ст. 11 Закона № 208-ФЗ в уставе АО должны содержаться сведения о категориях выпускаемых обществом акций, их количестве и номинальной стоимости. Последняя обязана быть одинаковой у всех обыкновенных акций, а у привилегированных – только у акций одного типа (п. 1 ст. 25 Закона № 208-ФЗ). Но ПАО не вправе размещать привилегированные акции номинальной стоимостью ниже, чем у обыкновенных акций (п. 1 ст. 102 ГК РФ), причем доля первых в уставном капитале не должна превышать 25%.

Если привилегированные акции объявляются конвертируемыми, то указываются категория, номинальная стоимость, количество акций, в которые конвертируется каждая конвертируемая привилегированная акция, права, предоставляемые акциями, в которые они конвертируются, а также порядок и условия такой конвертации. Когда уставом АО предусмотрены привилегированные акции двух и более типов, по каждому из которых определены размер дивиденда и (или) ликвидационная стоимость, указывается также очередность выплаты дивидендов и (или) ликвидационной стоимости по каждому из них.

Конвертация обыкновенных акций в привилегированные акции, облигации и иные ценные бумаги не допускается (п. 3 ст. 31 Закона № 208-ФЗ). Но уставом АО может быть предусмотрена конвертация привилегированных акций определенного типа в обыкновенные или привилегированные акции иных типов по требованию их владельцев или конвертация всех акций этого типа в срок, определенный уставом общества.

Условие получения дивидендов – главное отличие привилегированных и обыкновенных акций. Согласно ст. 42 Закона № 208-ФЗ дивиденды выплачиваются из чистой прибыли и специальных фондов. Решения об их выплате принимаются общим собранием акционеров. При этом размер дивидендов не может быть больше рекомендованного советом директоров АО (п. 3 ст. 42 Закона № 208-ФЗ).

Дивиденды от обыкновенных акций не гарантированы и выплачиваются только после выплат по привилегированным. В то же время по привилегированным акциям каждого типа в уставе АО должны быть определены размеры дивиденда в твердой денежной сумме или в процентах к номинальной стоимости привилегированных акций либо порядок их определения (например, в процентах от чистой прибыли). По смыслу закона в этом случае владельцы таких акций вправе получить дивиденды в указанном размере.

Базовая прибыль (убыток) на акцию

Порядок расчета показателей «Базовая прибыль (убыток) на акцию» (ст. 2900) и «Разводненная прибыль (убыток) на акцию» (ст. 2910) подробно приведен в Методических рекомендациях по раскрытию информации о прибыли, приходящейся на одну акцию, утвержденных приказом Минфина РФ от 21.03.2000 № 29н. В Письме от 16.08.2013 № 07-01-12/33421 Минфин РФ рекомендовал пользоваться ими при расчете данных показателей. Документ является аналогом IAS 33 «Прибыль на акцию», введен в действие на территории нашей страны Приказом Минфина России от 28.12.2015 № 217н).

Если привилегированных акций нет

Базовая прибыль (убыток) на акцию отражает часть прибыли (убытка) отчетного периода, причитающейся акционерам – владельцам обыкновенных акций. Величина прибыли (убытка) отчетного периода, остающейся в распоряжении организации, отражена по стр. 2400 «Чистая прибыль (убыток)» отчета о финансовых результатах. В случае получения убытка сумма показателя отражается в круглых скобках.

Показатель рассчитывается как отношение базовой прибыли (убытка) отчетного периода (числитель) к средневзвешенному количеству обыкновенных акций в обращении в течение периода (знаменатель).

Средневзвешенное количество акций – это количество обыкновенных акций, находящихся в обращении на 1-е число каждого календарного месяца, деленное на число календарных месяцев в отчетном периоде. Для расчета средневзвешенного количества обыкновенных акций, находящихся в обращении, используются данные реестра акционеров общества на 1-е число каждого календарного месяца отчетного периода.

Базовая прибыль – это прибыль, оставшаяся после перечисления налогов, уменьшенная на сумму дивидендов по привилегированным акциям. Когда у АО нет привилегированных акций, базовая прибыль отчетного периода равна чистой прибыли отчетного периода, указанной в отчете о финансовых результатах.

Если количество обращающихся обыкновенных акций в отчетном году не менялось по сравнению с их количеством, которое было на 1 января, то рассчитать базовую прибыль (убыток) на акцию довольно просто. Сумму прибыли (убытка) отчетного периода, оставшуюся после уплаты налогов и взносов, которая отражена в отчете о финансовых результатах по стр. 2400 «Чистая прибыль (убыток)», нужно разделить на количество обыкновенных акций, находящихся в обращении в течение отчетного периода. Этот показатель и должен быть отражен по стр. 2900 отчета о финансовых результатах за отчетный год.

Пример 1

Акционерное общество выпустило 50 тыс. обыкновенных акций. Привилегированных акций нет. В течение отчетного года количество обыкновенных акций не менялось. Прибыль компании после уплаты налогов – 1 млн руб. Показатель базовой прибыли рассчитан по формуле:

Прибыль после налогообложения : Количество акций

Показатель базовой прибыли составил 20 руб. на акцию (1 млн руб. : 50 тыс. руб.).

Если привилегированные акции есть

При наличии привилегированных акций следует обратиться к уставным документам, где должно быть указано, какая часть прибыли полагается таким владельцам. После расчета этой суммы из прибыли отчетного года их долю следует убрать, то есть применяется формула:

Базовая прибыль на акцию = (Чистая Прибыль – Дивиденды по привилегированным акциям) : Средневзвешенное количество обыкновенных акций

Между тем в п. 4 методических рекомендаций указано, что уменьшение производится на сумму дивидендов по привилегированным акциям, начисленным их владельцам за отчетный период. При составлении годовой отчетности такие дивиденды еще не начислены и бухгалтеры делают ошибку, не отражая в учете эти суммы. Ведь они будут начислены после утверждения годовой отчетности в следующем году. Кроме того, в п. 4 указано, что при исчислении базовой прибыли (убытка) отчетного периода не учитываются дивиденды по привилегированным акциям за предыдущие отчетные периоды, которые были выплачены или объявлены в течение отчетного периода.

Иными словами, дивиденды, которые в отчетном году были выплачены по привилегированным акциям по итогам прошлого года, учесть нельзя. Однако тогда получается, что если в компании начислялись такие дивиденды ранее, то и по итогам отчетного года они будут начислены и следует уменьшить прибыль на расчетную величину дивидендов, которые будут выплачены по итогам отчетного года по привилегированным акциям.

Согласно п. 14 IAS 33 к сумме дивидендов по привилегированным акциям после налогообложения, вычитаемой из прибыли или убытка, относятся:

(a) сумма объявленных за период дивидендов после налогообложения по некумулятивным привилегированным акциям;

(b) причитающиеся за данный период дивиденды в сумме после налогообложения по кумулятивным привилегированным акциям независимо от того, объявлены они или нет.

Пример 2

Акционерное общество получило прибыль (после налогообложения) в размере 10 млн руб. (статья 24 000 «Чистая прибыль (убыток)» отчета о финансовых результатах).

Уставом АО предусмотрено, что владельцы привилегированных акций вправе получать ежегодные фиксированные дивиденды в размере 10% от нераспределенной прибыли общества по итогам последнего финансового года. То есть расчетная величина дивидендов, приходящихся на привилегированные акции, составляет 1 млн руб. Тогда на владельцев обыкновенных акций приходится всего 9 млн руб. (10 млн руб. – 10% х 10 млн руб.).

На начало отчетного периода количество обыкновенных акций – 10 тыс. шт. Базовая прибыль на одну обыкновенную акцию равна 900 руб. (9 млн руб. : 10 тыс. шт.).

Если было размещение акций с оплатой (или выкуп акций)

Для правильного расчета важно определить используемое в знаменателе число акций с учетом всех происходивших за год изменений в их составе, а также с учетом эффекта разводнения капитала. Акции, которые находились в обращении в течение всего года, включаются в расчет в полном объеме.

Если в отчетном году был выпуск (размещение) новых акций, то их количество нужно скорректировать на тот период времени, в течение которого они находились в обращении. Использование средневзвешенного количества обыкновенных акций, находившихся в обращении в данный период, отражает возможность колебания величины акционерного капитала в течение этого периода в результате того, что в каждый данный момент в обращении находилось то больше, то меньше акций.

Средневзвешенное количество обыкновенных акций, находившихся в обращении в течение отчетного периода, рассчитывается так: количество обыкновенных акций на 1-е число каждого месяца отчетного периода суммируют и делят на количество месяцев отчетного периода.

По общему правилу обыкновенные акции включаются в расчет их средневзвешенного количества с момента возникновения прав на обыкновенные акции у их первых владельцев (чаще всего это момент их размещения).

Методические рекомендации предлагают использовать данные реестра акционеров на 1-е число каждого календарного месяца отчетного периода, поскольку сам расчет ведется по данным на 1-е число месяца.

Пример 3

Акционерное общество имело 400 обыкновенных акций, затем 1 апреля оно осуществило эмиссию акций в количестве 50 шт. Акции были оплачены. Количество обыкновенных акций, находящихся в обращении на 1-е число каждого месяца, определяется по данным реестра АО:

на 1 января, 1 февраля, 1 марта (всего 3 месяца из 12) – 400 акций;

на 1 апреля, 1 мая, 1 июня, 1 июля, 1 августа, 1 сентября, 1 октября, 1 ноября, 1 декабря (всего 9 месяцев из 12) – 450 акций (количество акций увеличилось из-за размещения и оплаты денежными средствами дополнительного числа акций).

Средневзвешенное количество обыкновенных акций за год равно 437,5 шт. [(400 шт. х 3 мес. + 450 шт. х 9 мес.) : 12 мес.].

Пример 4

Акционерное общество получило прибыль (после налогообложения) в размере 10 млн руб. (статья 24 000 «Чистая прибыль (убыток)» отчета о финансовых результатах).

Уставом АО предусмотрено, что владельцы привилегированных акций вправе получать ежегодные фиксированные дивиденды в размере 10% от нераспределенной прибыли общества по итогам последнего финансового года. То есть расчетная величина дивидендов, приходящихся на привилегированные акции, составляет 1 млн руб. Тогда на владельцев обыкновенных акций приходится всего 9 млн руб. = (10 млн руб. – 10% х 10 млн. руб.).

На начало отчетного периода количество обыкновенных акций – 10 тыс. шт. В марте общество провело дополнительную эмиссию и разместило 1000 акций. В сентябре было выкуплено 3000 акций. Средневзвешенное число обыкновенных акций составит 9833 шт. = (10 тыс. шт. х 2 мес. + 11 тыс. шт. х 6 мес. + 8000 шт. х 4 мес.) : 12 мес.

Базовая прибыль на одну обыкновенную акцию равна 915,29 руб. (9 млн руб. : 9833 шт.).

В расчете средневзвешенное количество акций в обращении корректируется на количество акций, выкупленных у акционеров в течение отчетного периода. В методических рекомендациях приведен расчет только с использованием данных на 1-е число каждого месяца. Между тем п. 20 IAS 33 предлагает производить расчет с учетом количества дней обращения акций. Средневзвешенное количество обыкновенных акций, находящихся в обращении в течение периода, равняется количеству обыкновенных акций, находящихся в обращении на начало периода, скорректированному на количество обыкновенных акций, выкупленных или размещенных в течение периода, умноженному на взвешенный временной коэффициент (пример 5).

Формулы для расчета выглядят следующим образом:

Временной коэффициент = Количество дней (месяцев) обращения акций : Общее количество дней (месяцев) в периоде расчета

Средневзвешенное количество акций в обращении = Количество акций в обращении в периоде 1 х Временной коэффициент 1 + Количество акций в обращении в периоде 2 х Временной коэффициент 2 + Количество акций в обращении в периоде N х Временной коэффициент N

Взвешенный временной коэффициент может округляться до степени, указанной в учетной политике, что предусмотрено п. 20 IAS 33.

Пример 5

Предположим, что на 1 января в обращении находилось 675 тыс. простых акций, затем 13 марта было выпущено в обращение 55 тыс. простых акций, а 22 июня размер дополнительной эмиссии простых акций составил 30 тыс. Далее 7 сентября АО выкупило у акционеров 41 тыс. простых акций, 25 ноября была произведена еще одна дополнительная эмиссия простых акций в размере 37 500.

Необходимо вычислить средневзвешенное количество простых акций в обращении, для чего надо рассчитать соответствующие весовые коэффициенты.

Весовой коэффициент в период с 1 января по 12 марта (продолжительность периода – 71 день), когда в обращении находилось 675 тыс. простых акций, равен 0,195 (71 : 365).

С 13 марта по 21 июня (101 день) количество простых акций составило 730 тыс. (675 тыс. + 55 тыс.). Весовой коэффициент для этого периода – 0,277 (101 : 365).

С 22 июня по 6 сентября (77 дней) количество простых акций в обращении составляло 760 тыс. (730 тыс. + 30 тыс.), а весовой коэффициент для этого периода – 0,211 (77 : 365).

С 7 сентября по 24 ноября (79 дней) количество простых акций в обращении снизилось в результате выкупа до 719 тыс. (760 тыс. – 41 тыс.). При этом весовой коэффициент составил 0,216 (79 : 365).

С 25 ноября по 31 декабря (37 дней) количество простых акций в обращении насчитывало 756 500 (719 тыс. + 37 500), а весовой коэффициент – 0,101 (37 : 365).

Средневзвешенное количество простых, обыкновенных акций в обращении в отчетном году равно 725 906 шт. (675 тыс. х 0,195 + 730 тыс. х 0,277 + 760 тыс. х 0,211 + 719 тыс. х 0,216 + 756 500 х 0,101).

Нужно сказать, что средневзвешенное количество акций в обращении можно рассчитать двумя способами.

Первый: к акциям на начало года прибавляются выпущенные (отнимаются выкупленные) акции, умноженные на долю года, оставшуюся до отчетной даты.

Второй: начиная с 1 января и на каждую дату изменений считается количество акций в обращении и умножается на долю года, на которую данное количество находилось в обращении, после чего полученные числа суммируются.

Существует два случая, когда данные о средневзвешенном количестве обыкновенных акций требуется скорректировать.

Во-первых, при размещении акционерным обществом обыкновенных акций без оплаты путем распределения их между акционерами (при отсутствии влияния на распределение прибыли между акционерами). Например, при дроблении или консолидации обыкновенных акций, а также при выпуске дополнительных акций в пределах сумм дооценки основных средств, направленных на увеличение уставного капитала.

Во-вторых, при размещении дополнительного выпуска обыкновенных акций по цене ниже их рыночной стоимости, в случаях, когда это разрешено законодательством.

Порядок корректировки разъясняется в п. 7 и 8 методических рекомендаций.

Пример 6

По состоянию на 1 января в обращении находилось 1 млн шт. обыкновенных акций номиналом 1 руб. Базовая прибыль на обыкновенную акцию в прошлом году составляла 1 руб. на одну акцию. Далее 31 марта отчетного года была произведена льготная эмиссия – одна обыкновенная акция выдается акционеру бесплатно на каждые пять обращающихся обыкновенных акций. Было выпущено 200 тыс. шт. новых акций (1 млн шт. х 1 : 5). В обращении после льготной эмиссии стало 1 млн 200 тыс. шт.

Коэффициент льготной эмиссии равен 6/5 [(5 + 1) : 5]. На него нужно скорректировать акции, находившиеся в обращении до льготной эмиссии.

Допустим, что прибыль после налогов, приходящаяся на акционеров – владельцев обыкновенных акций, в отчетном году – 1 млн руб.

Средневзвешенное количество обыкновенных акций, находящихся в обращении в отчетном году, составит 1 млн 200 тыс. шт. (1 млн х 3/12 х 6/5 +1 млн 200 тыс. х 9/12).

Базовая прибыль на обыкновенную акцию номиналом 1 руб. будет равна в отчетном году 0,83 руб. (1 млн руб. : 1 млн 200 тыс. шт. средневзвешенных обыкновенных акций).

Между тем при льготной эмиссии необходимо сделать еще одну корректировку. Прибыль на акцию понизится, поскольку теперь она распределяется на большее количество акций, что может ввести в заблуждение пользователей, если те сравнят показатель прибыли на акцию с предыдущим периодом. Поэтому сравнительная информация по базовой прибыли на акцию за предыдущие годы, используемая пользователем, должна быть скорректирована. Для этого сравниваемые показатели делятся на коэффициент льготной эмиссии. Поэтому прибыли на акцию по строке данных, представляемых за прошлый год, необходимо показать не 1 руб., а скорректированную величину – 0,83 руб. (1 руб. : 6/5 = 1 х 5/6).

Возникает вопрос, почему базовую прибыль нужно делить на коэффициент. Дело в том, что средневзвешенное количество акций за прошлый год (1 млн шт.) корректируется на коэффициент 6/5. Значит, скорректированное количество составило бы 1 млн 200 тыс. шт. (1 млн шт. х 6/5), а скорректированная базовая прибыль на такое количество акций – 0,83 руб. (1 руб. х 1 млн шт. : 1 млн 200 тыс. шт.).

Разводненная прибыль на акцию

Это показатель, указывающий акционерам, насколько их прибыль на акцию может измениться из-за изменений в структуре капитала при осуществлении не контролируемых ими операций с финансовыми инструментами. Этот показатель рассчитывают, если АО имеет сложную структуру капитала (у него есть потенциальные обыкновенные акции). При выполнении определенных условий держатели конвертируемых инструментов могут стать акционерами. Разводненная прибыль на акцию показывает, какие дивиденды были бы выплачены на одну обыкновенную акцию, если бы держатели всех конвертируемых инструментов реализовали свои права и получили обыкновенные акции.

Разводненная прибыль – это максимально возможная степень уменьшения прибыли (увеличения убытка), приходящейся на одну обыкновенную акцию акционерного общества, в случаях:

конвертации всех конвертируемых ценных бумаг акционерного общества в обыкновенные акции; при исполнении всех договоров купли-продажи обыкновенных акций у эмитента по цене ниже их рыночной стоимости. В целях представления сравнимой информации величины базовой и разводненной прибыли (убытка) на акцию за представленные в бухгалтерской отчетности предшествующие отчетности периоды подлежат корректировке в случаях изменений в учетной политике; размещения обыкновенных акций на условиях, предусмотренных п. 7 и 8 методических рекомендаций. Данные о средневзвешенном количестве обыкновенных акций, находящихся в обращении, за предшествующие отчетные периоды корректируются так, как если бы эти события произошли в начале самого раннего периода из представленных в бухгалтерской отчетности; размещения обыкновенных акций на условиях, предусмотренных п. 7 и 8 методических рекомендаций в период после отчетной даты, но до даты подписания бухгалтерской отчетности. В этом случае информация о событиях после отчетной даты должна быть представлена в пояснениях.

Если акционерное общество не имеет конвертируемых ценных бумаг или договоров, указанных в п. 9 методических рекомендаций, то в бухгалтерской отчетности отражается только базовая прибыль (убыток) на акцию с обязательным раскрытием соответствующей информации в пояснениях. При более сложных операциях с акциями расчет данных показателей лучше осуществлять с применением положений МСФО (IAS) 33 «Прибыль на акцию».