Китайский застройщик Evergrande перевернул крипторынок с ног на голову

Понедельник 20 сентября на криптовалютном рынке перевернул все с ног на голову.

Предыдущая неделя подарила ощущение способности цифровых активов избавиться от зависимости фондового рынка, который после экспирации оказался на грани широкомасштабной коррекции в условиях завышенных оценок и предполагаемых сигналов сворачивания ФРС программы количественного смягчения на заседании 22 сентября. Это подтверждалось не только ценовым движением с выходом на максимумы после обвала 7 числа, но и ончейн-статистикой, которая подтвердила спокойствие китов после прошедших ликвидаций криптодеривативов на $3 млрд, а также сохранение ими накопительного поведения.

Однако 20 сентября вирус зависимости от динамики Уолл-стрит вновь о себе дал знать – 30-дневная корреляция достигла максимума с мая на фоне глобального бегства от рисков из-за угрозы дефолта китайского застройщика Evergrande.

О проблемах компании известно давно, но у инвесторов оставались надежды вмешательства правительства Китая для недопущения повторения инцидента, схожего с банкротством Lehman Brothers, который запустил мировой кризис в 2008 году. Но Компартия их не стала оправдывать, ограничившись лишь вливанием юаней в финансовую систему для смягчения ситуации. Компания уже предупредила о сложностях с погашением обязательств 23 сентября.

История могла бы и дальше иметь локальный характер, если бы не их большой объем (суммарно 2% от ВВП) и начавшийся процесс «заражения» остальных застройщиков, трудности которых могут быть вызваны обвалом цен на жилье на фоне предлагаемых скидок Evergrande, а также ужесточением стандартов кредитования местными банками. Есть ценные бумаги компании и на балансе западных фондов.

Были подозрения, что они оказались и в портфеле Tether Limited, но эмитент USDT их опроверг. Тем не менее, утренний слив биткоина к $40 000 говорит о том, что могли «попасть» азиатские игроки, которые могут иметь в своих активах и криптовалюты.

На пике снижение альткоинов составляло двузначные цифры. Более чем на 10% проседал и биткоин, если считать вместе амплитуду понедельника и первые часы вторника. Критики, такие как Насим Талеб, уже имели удовольствие назвать первую криптовалюту как «крайне неудачный хедж». СМИ также успели напомнить слова аналитика Chainalysis о том, что статистически это пока нельзя опровергнуть. Пока не поспоришь. 22 сентября заседание ФРС.

К середине дня крипторынок отвоевал поддержки (Питер Брандт увидел голову-плечи в эфириуме, линия шея пока устояла). Председатель ЦБ Джером Пауэлл, скорее всего, постарается завтра вечером всех успокоить. Аналитики Bloomberg вновь напомнили о своем прогнозе одобрения биткоин-ETF до конца октября. Вериться в это с трудом – накануне Coinbase отказалась от своего лендингового проекта.

текст: Аарон Хомский, руководитель инвестиционного департамента ICB Fund, фото: Nikkei