На финансовом рынке сформируется новая ниша

Вчера, 19 марта, Банк России (ЦБ) опубликовал статистику деятельности российских операторов платформенных сервисов. По итогам 2023 г., у операторов инвестиционных платформ (ОИП) количество действующих компаний достигло 78, в то время как на конец 2022 г. их было 64, однако 28 из них не вели деятельность, так как платформы находились в стадии разработки или их деятельность была приостановлена из-за нестабильной геополитической и экономической ситуации.

К концу 2023 г. операторов финансовых платформ (ОФП) стало девять, в то время как в конце 2022 г. их было шесть. Количество операторов информационных систем (ОИС) достигло 10, в 2022 г. их было всего лишь три.

ЦБ в обзоре платформенных сервисов сообщил, что объем рынка краудфандинга (способ коллективного финансирования проектов, при котором деньги на создание нового продукта поступают от его конечных потребителей) по итогам 2022 г. составил 20,4 млрд руб., что на 48% больше, чем объем привлеченных денежных средств на инвестиционных платформах за 2021 г. (13,8 млрд руб.).

В 2023 г. количество финансовых сделок за квартал у ОФП выросло с 31,6 тыс. во II квартале до 120,7 тыс., в IV квартале количество зарегистрированных потребителей финансовых услуг с 233,8 тыс. пользователей увеличилось до 1,3 млн, а объем заключенных ежеквартальных финансовых сделок вырос кратно - с 12 млрд руб. во II квартале до 47,8 млрд руб. в IV квартале.

По данным ЦБ, нишу операторов платформенных сервисов заняли финансовые и инвестиционные платформы, которые занимаются краудфандингом, а также информационными системами по выпуску цифровых финансовых активов (ЦФА). Они способствуют появлению альтернативных источников инвестиций, повышению доступности финансовых услуг для граждан и продвижению инноваций.

Исполнительный директор Ассоциации операторов инвестиционных платформ Кирилл Косминский отметил, что ниша краудлендинга очень активно растет, причем наблюдается устойчивый рост. "Растет число самих платформ, доступных форм инвестирования, от займов до токенов, и количество инвесторов. Все это за счет планомерной работы по популяризации рынка общими усилиями - ЦБ, бизнесом и центрами "Мой бизнес", - отметил Кирилл Косминский.

Сооснователь крауд-платформы Planeta.ru Федор Мурачковский сообщил журналисту ComNews, что в 2023 г. объем средств, собранных на площадке Planeta, оставался примерно на том же уровне, что и в 2022 г., несмотря на увеличение среднего чека на 8%. За 2023 г. авторы творческих, социальных, научных и бизнес-инициатив на платформе собрали 263 млн руб. "Общее количество запущенных проектов осталось на прежнем уровне, однако доля успешных проектов среди них увеличилась на 4%", - отметил он.

Представитель пресс-службы ЦБ сообщил журналисту ComNews, что регулятор фиксирует регулярный рост количества платформенных сервисов, сохраняющийся и в 2024 г. "Имеющаяся информация о планах и перспективах развития отдельных платформ позволяет сделать вывод о стремлении увеличения объемов деятельности, разработке новых продуктов и привлечении большего количества инвесторов на площадки. Рынки платформенных сервисов очень молоды и развиваются динамично, оперативно реагируя на рыночную конъюнктуру. В отдельных случаях, как, например, с ОФП, объем заключенных сделок за последний год имеет высокую корреляцию со значениями ключевой ставки ЦБ", - сказал представитель пресс-службы Центробанка.

Мнение рынка

Член экспертного совета Российской ассоциации криптоиндустрии и блокчейна (РАКИБ) Валерий Петров рассказал журналисту ComNews, что за 2023 г. обороты у ОИП, ОФП и ОИС существенно выросли. Он сообщил, что рост оборотов не стал сюрпризом, поскольку по итогам полугодия было понятно, что существенно растет как количество компаний в этом секторе инвестиций, так и количество инвесторов.

Валерий Петров упомянул, что кратный рост ОИС привел к тому, что за полгода суммарная стоимость действующих выпусков ЦФА выросла примерно с 17 млрд руб. до 56 млрд руб. "Казалось бы, такой существенный рост говорит о бурном развитии данных направлений, но на самом деле, к сожалению, это не совсем так. Дело в том, что инфраструктура, которая обслуживает эти направления, находится пока только на стадии становления, а существенный объем роста вызван активностью "Альфа-групп", которая смогла предоставить полный набор услуг в одном пакете, благодаря наличию всех элементов финансовой инфраструктуры. У остальных ОИС пока все развивается не так динамично из-за существенных ограничений, что есть в 259-ФЗ. Способствует интересу инвесторов и повышенная доходность до уровня 40% годовых по ряду инструментов, что вызывает интерес в условиях высокой инфляции. При этом массовый интерес к операциям с ЦФА у ОИП без внесения изменений в законодательные и нормативно-правовые акты в этом году маловероятен. Хотя общий объем сделок, скорее всего, продолжит рост", - сказал Валерий Петров.

Аналитик ФГ "Финам" Леонид Делицын отмечает, что основное количество сделок приходится на банковскую индустрию, поскольку в ней идет быстрое наступление финансовых технологий, необанков, а также финансовых сервисов игроков других индустрий. "Цифровой рубль тоже станет испытанием для традиционной банковской системы и, вероятно, сильно изменит всю статистику. Поэтому банки - самые активные искатели новых ниш для оказания банковских и финансовых услуг", - отметил аналитик.

Леонид Делицын сообщил журналисту ComNews: "Обращает на себя внимание быстрый рост количества потребителей финансовых услуг - с 234 тыс. человек в конце июня до 1,3 млн пользователей в конце 2023 г. Число сделок росло приблизительно пропорционально количеству потребителей услуг, а количество зарегистрированных финансовых организаций росло не столь быстрыми, хотя тоже высокими темпами. В первом приближении рынок на этом этапе растет за счет увеличения числа потребителей".

Инвестиционный советник Антон Жарков говорит, что следует отличать финансовые платформы вроде "Финуслуги" от "Мосбиржи" и "Сравни.ру" от инвестиционных платформ, которые концентрируются на таких направлениях, как краудфандинг, краудинвестинг и утилитарные цифровые права (УЦП). "Регулирование в эту сферу от ЦБ пришло в ответ на большое количество мошеннических схем, которые, пользуясь пробелами в законодательстве и регулировании, под видом краудфандинга и УЦП строили пирамиды и мошеннические схемы", - сказал Антон Жарков.

Проблематика краудлендинговых платформ

Руководитель краудлендинговой инвестиционной платформы "Барклай Финанс" Евгений Сикорский считает, что рынок развивается по сравнению с 2022 г., а рост объема инвестирования в два раза говорит об интересе к рынку краудфандинга. "Внедряются новые сервисы для удобства клиентов, защиты инвесторов, и краудфандинг - в нашем случае краудлендинг - становится альтернативой банковскому финансированию для заемщиков, а рынки ценных бумаг - для инвесторов", - сказал Евгений Сикорский.

Он рассказал журналисту ComNews, что, несмотря на все преимущества развивающейся ниши для инвестирования, все равно существует ряд проблем:

1. Очень маленькая часть людей знает о рынке краудфандинга, механизмах работы и возможностях, из чего вытекает проблема недоверия к платформам.

2. Жесткое законодательное регулирование. Как пример: многие инвесторы перед регистрацией на платформе (и предоставлением персональных данных) хотят ознакомиться с проектами на платформах, чего не позволяет 259-ФЗ, поскольку правила платформ, согласовывающиеся с ЦБ, имеют много аспектов, которые необходимо изложить в документе на официальном сайте, что затрудняет незамедлительное начало работы на платформе.

3. Высокая конкуренция, как среди операторов, так и с другими способами инвестирования, а также с блогерами, инфоцыганами, которые предлагают кратное увеличение вложенных средств, а также высокая (на данный момент) ключевая ставка. Новым платформам без большого рекламного бюджета тяжело привлекать инвесторов.

Прогнозы на 2024 г.

Федор Мурачковский заметил, что если в 2022 г. платформа наблюдала сокращение многих показателей - люди просто не рисковали запускать новые проекты, - то в 2023 г. ситуация выровнялась. "Мы думаем, что тренд сохранится, пока что поводов к очередному резкому сокращению не предвидится. Команда активно работала над удержанием планки последние два года. На 2024 г. платформа запланировала несколько спецпроектов, которые помогут снова начать активно расти. Одно точно - рынок краудфандинга показал, что он стрессоустойчив. Наша платформа позволяет привлекать средства на 18 категорий проектов на данный момент: такая "балансировка" сил также работает на нас", - сказал Федор Мурачковский.

Леонид Делицын прогнозирует, что объем инвестиций, привлеченных через операторов платформенных сервисов, составит 250-300 млрд руб. "Однако если состоится введение цифрового рубля, то всю статистику могут начать считать по-другому", - заметил аналитик.

Антон Жарков считает, что именно финансовые платформы получат дальнейшее развитие и признание инвесторами, поскольку в них есть ряд очевидных плюсов. Он отметил, что в них есть гарантия сохранности в рамках страхования вкладов АСВ, упомянув, что банковские вклады и маркетплейсы отлично справляются с задачей быстрого, удобного и безопасного доступа к этим услугам, без посещения банка.

Евгений Сикорский ожидает, что у рынка краудфандинга большой потенциал для дальнейшего развития и кратного увеличение пользователей, особенно в случае повышения осведомленности и доверия к ОИП.

Кирилл Косминский полагает, что следует ожидать сохранения высоких темпов роста и кратного роста сегмента pre-IPO, а также обращает внимание, что есть ряд нерешенных задач - пролонгация субсидий комиссий на инвестиционных платформах, доступ к цифровому профилю, налоговая настройка и разрешение рекламы проектов на инвестиционных платформах.