ЦБ усложняет получение статуса «квала» в 2025 году: к чему готовиться инвесторам

Эксперты СберИнвестиций рассказали, как изменится получение статуса «квала» в наступившем году.

С 2025 года вводится ряд изменений в части получения статуса квалифицированного инвестора. Центробанк планирует усложнить получение статуса по самому простому критерию — по остаткам активов.

В соответствии с проектом изменений в Указании Банка России № 3629-У ценз признания инвесторов «квалами» будет увеличен в два этапа: уже с января 2025 года с текущих 6 млн до 12 млн рублей, а еще через год — до 24 млн рублей.

При этом Банк России упрощает порядок квалификации для инвесторов, которые обладают знаниями и опытом: в ноябре 2024-го были приняты соответствующие изменения в 39-ФЗ. С 23 мая 2025 года они позволят инвестору получить статус квалифицированного на основании комбинированных критериев: активов, опыта и знаний.

Возможные комбинации критериев могут выглядеть следующим образом:

• сумма активов (более низкая по сравнению с квалификацией по активам) и наличие знаний
• суммы дохода (новый критерий) и наличие знаний.

Для проверки наличия знаний можно предъявить документ об образовании/ученой степени или пройти тестирование у брокера. Критерии будут описаны в отдельных нормативных актах.

Что будет доступно после признания инвестора квалифицированным

• Расписки Ozon, ЦИАН, «О’КЕЙ», «Эталона». «Неквалам» они больше не будут доступны.
• В два раза расширится выбор флоатеров. Сейчас это один из самых актуальных инструментов, привязанных к росту ключевой ставки. До весны 2025 года больше половины флоатеров доступны только квалифицированным инвесторам.
• Структурные продукты, бессрочные облигации, паи закрытых ПИФов для «квалов».
• Сложные инструменты, инструменты срочного рынка, торговля на заемные средства и сделки РЕПО без прохождения дополнительного тестирования.

Теряют ли что-то «неквалы» в 2025 году от принятых нововведений?

В основном неквалифицированные инвесторы потеряют возможность инвестировать в упомянутые расписки Ozon, ЦИАН, «О’КЕЙ», «Эталона». Больше они ничего не теряют, однако не смогут получить другие возможности без статуса квалифицированного инвестора.