Может ли случиться дефолт в России, объяснил эксперт
Дефолт в России в текущих условиях маловероятен, а алармистские сигналы, появившиеся в 2024 году, оказались весьма косвенными.
Об этом порталу «Банки.ру» рассказал аналитик банковского сектора и кандидат экономических наук Андрей Бархота, сообщает ИА DEITA.RU.
Эксперт напомнил, что дефолт — это ситуация, когда экономический агент не может выполнить свои долговые обязательства. Таким агентом может быть как гражданин, так и предприятие или государство. Основной причиной дефолта обычно является нехватка доходов или недостаточный поток выручки.
Часто эмитенты долговых обязательств берут на себя избыточные займы, исходя из слишком оптимистичных прогнозов. Бархота отметил, что термин «дефолт» вновь стал актуален для российской экономики во второй половине 2024 года.
Эксперты начали моделировать критические сценарии, сравнивая текущие финансовые условия с известным дефолтом 1998 года, когда государство стало перманентным банкротом из-за злоупотребления заимствованиями в виде государственных краткосрочных облигаций. Доходность этих облигаций постоянно росла, достигая астрономических значений, и к середине 1998 года объемы платежей стали настолько велики, что государство было вынуждено объявить дефолт.
«Очевидно, что между обычными заимствованиями и преддефолтной ситуацией существует четкая грань. Это момент, когда заимствования начинают напоминать операционную деятельность финансовой пирамиды. В этот период между кредитором и заемщиком возникают характерные признаки: доходность долговых обязательств превышает уровень, который заемщик может покрыть за счет своих денежных потоков, а заемщик не ограничивает приток новых займов, используя их для погашения старых долгов», — пояснил эксперт.
По его словам, основания для алармистских настроений и предсказания «дефолта» появились в конце 2024 года. Эти сигналы были косвенными и указывали на обострение старых противоречий в финансовой сфере. Аналитик отметил, что на данный момент угроза от этих факторов несколько снизилась, и появились новые инструменты для смягчения кризисных явлений.
«Таким образом, более сложная и многослойная структура экономической и финансовой системы делает маловероятным массовый дефолт благодаря большей емкости финансового сектора и возможностям по перекомпоновке и реструктуризации дебиторской и проблемной задолженности», — заключил экономист.