«Слишком выгодно, чтобы отказаться»: почему в России продолжают существовать «серые» инвестиционные схемы

Антон Мелешко - Канд. юрид. наук, основатель юридического партнерства «Мелешко Консалтинг». Несмотря на ужесточение законодательства в РФ, активную работу регулятора и громкие расследования, «серые» инвестиционные схемы продолжают существовать и привлекать новых жертв. В первом полугодии 2025 года Центробанк выявил более 4,1 тыс. субъектов с признаками нелегальной деятельности, в том числе с признаками финансовых пирамид. Это на 19,7% больше, чем за аналогичный период 2024 года. Больше всего выросло количество субъектов с признаками нелегальных профессиональных участников рынка ценных бумаг — в 1,9 раза в сравнении с первым полугодием 2024 г. до 1,3 тыс. штук. В 1,4 раза, до 2,3 тыс., выросло число субъектов с признаками финансовых пирамид. Казалось бы, при таком уровне разоблачений люди должны относиться к любым «сверхвыгодным» вложениям с подозрением. Однако в сети регулярно появляются новые истории: «Это выглядело так убедительно, что мы не могли не поверить». Изображение от pressfoto на Freepik «Слишком выгодно, чтобы отказаться» В чем причины такой тревожной динамики? Во-первых, молодость и относительная незрелость инвестиционного рынка в России. Особенно в сфере доходной недвижимости. На таких рынках высока доля спекулятивных сделок. Быстрые и удачные примеры становятся широко известны благодаря блогерам и соцсетям. В итоге многие начинают воспринимать аномально высокие доходности как норму, а не исключение. Во-вторых, психологический фактор. Потенциальные инвесторы часто отмечают, что все выглядело «убедительно и профессионально», а условия казались «слишком выгодными, чтобы отказаться». В-третьих, недостаток финансовой грамотности, который усиливает уязвимость инвесторов перед разного рода рисками. В результате комбинация доверчивости, жажды высокой доходности и слабой финансовой грамотности создает устойчивый спрос на сомнительные предложения. А дальше, как в любом сегменте экономики, спрос рождает предложение. Пока есть люди, готовые вкладывать в рискованные и непрозрачные проекты, такие схемы будут появляться снова и снова. Параллельная реальность «серого» рынка «Серый» инвестиционный рынок — это та параллельная реальность, где все происходит вне строгого контроля регуляторов. Отсюда и заоблачные предложения вроде доходности в 400–600% годовых Это не всегда откровенный обман, но всегда рискованно: от неуплаты налогов до полного отсутствия гарантий. Почему «серый» рынок процветает? Потому что слабо регулируется: формально можно привлекать деньги, не имея юридического статуса, и собирать инвестиции по распискам. Тенденции меняются как мода: одно время все вкладывали в апартаменты с высокой доходностью, потом — в промышленную землю, сейчас — в офисы или криптопроекты. Согласно статистике ЦБ, более 99% всех выявленных в этом году пирамид действовали в форме краткосрочных псевдоинвестиционных интернет‑проектов, чаще всего с обещанием доходности от инвестиций в криптовалюты и криптоактивы. Свыше 80% принимали взносы в криптовалюте. Не стоит думать, что «серый» — это только подозрительные кооперативы. Кооператив — всего лишь форма, как ИП или ООО. Мошенники используют все: от незарегистрированных «тусовок» инвесторов до банков с лицензией (которые, к сожалению, иногда ввязываются в скандалы). Главное — смотреть не на форму, а на суть: обещают ли заоблачные проценты? Есть ли прозрачность? Нет налогов и регуляции — уже «серая» зона. Портрет жертв тоже удивительно разнообразный. Это не только наивные пенсионеры (хотя они тоже есть). В подобные схемы попадают и айтишники на удаленке из теплых стран, и владельцы бизнесов, и риэлторы, и даже юристы. Кто-то отдавал десятки миллионов без обеспечения, кто-то продавал последнюю квартиру или брал кредиты. Объединяет их одно: желание снять с себя ответственность. Отдать деньги «в надежные руки», поверить обещаниям и не разбираться в рисках. Это как наркотик — сначала эйфория от «легких» денег, потом ломка потерь. Красные флажки, которые должны насторожить Если кто-то, думая о «сером» рынке, представляет подвалы с пачками купюр и сомнительными личностями в кожаных плащах, он глубоко заблуждается. Здесь все может быть очень красиво: офис в бизнес-центре, презентации в PowerPoint, лицензии на стенах, улыбчивые менеджеры. Иногда схема даже оформлена как кооператив, инвестиционный фонд или ИТ-стартап. Но это все не гарантия честности. Поэтому всегда полезно использовать «индикаторный чек-лист»: Обещания «х» процентов в год без рисков Если брокер говорит про доходность в «400% годовых» или даже «10% в месяц гарантированно», это не прогноз, а маркетинговая уловка. Реальный бизнес всегда связан с рисками, и нормальная компания не будет скрывать этот факт. Ответы в стиле «не вдавайтесь в детали» Всегда нужно задавать вопросы и добиваться удовлетворительных ответов. За счет чего обеспечивается модель? Что будет, если проект встанет на паузу по внешним или внутренним причинам? Как защищены деньги инвестора? Есть ли залог и где он юридически оформлен? Если на эти вопросы отвечают размыто или уходят в сторону эмоций («Это тренд! Все так делают!»), стоит уходить из проекта. Отсутствие прямых договоров и залогов Банки не дают кредит без залога. Если компания обещает, что «за ней недвижимость», необходимо проверить, что она реально в собственности и оформлена под обязательства перед инвесторами. Нереалистичные финансовые модели Организаторы часто показывают презентацию, где все цифры растут неуклонно вверх. Нужно спрашивать, как эти прогнозы считались, где учтены налоги и расходы, кто делал расчеты. Сильное давление на эмоции Многих подкупают трогательные истории о «подъеме с низов» и преодолении трудностей. На кого-то действует демонстрационный успех: машины, часы и пр. Кто-то клюет на привлекательность и личное обаяние менеджера. Все это — инструменты для того, чтобы вызвать доверие там, где должны работать документы и цифры. Первые легкие выигрыши Классическая уловка — дать новым участникам быстро и легко заработать на старте. Это ломает критическое восприятие, и человек решает «ну раз уж получилось, то дальше будет еще лучше». Такие вещи не должны обманывать инвестора. Как действовать, чтобы не попасться ● Держать голову холодной и помнить, что инвестиции — это не про вдохновение, а про расчет. ● Использовать тройную проверку. Если человек хочет инвестировать значимую сумму, не стоит экономить на юристе, налоговом консультанте и независимом инвестиционном эксперте. Их гонорары — копейки по сравнению с потерей капитала. ● Требовать документы и подтверждения — договора, выписки, данные о залогах, налоговой нагрузке. ● Проверять историю организаторов — судебные дела, банкротства, связи с другими проектами. Если замечены эти красные флажки, не стоит рисковать. Схема «сыграть и успеть выйти вовремя» на практике почти никогда не работает. В пирамидах выигрывают единицы, и это всегда за счет остальных участников. Более того, по статистике, только около 10% проблемных инвестпроектов возвращают вложенные деньги. Остальные заканчиваются их полной потерей. Что делать, если вложения уже сделаны Осознание того, что средства оказались в пирамиде или «серой» схеме, обычно наступает резко. В этот момент важно не метаться, иначе можно только усугубить ситуацию. Это действительно похоже на паутину: чем сильнее и хаотичнее движения, тем крепче она обвивает. Шаг 1. Зафиксировать ситуацию Не следует звонить организаторам с угрозами или писать эмоциональные сообщения в группах инвесторов. Любое слово или действие может быть использовано против самого пострадавшего — вплоть до судебного процесса. В инвестиционных спорах неосторожные шаги способны фактически узаконить хищение средств. Подписание документов без консультации может означать добровольную передачу прав на деньги в пользу организаторов схемы. Шаг 2. Обратиться к юристу с правильной специализацией Речь идет не о знакомом адвокате «на все случаи жизни», а о специалисте, который сопровождает инвестиционные сделки и понимает их внутреннюю механику. Желательно найти юриста, у которого есть собственный опыт инвестирования и который участвовал в судебных разбирательствах и на стороне инвесторов, и на стороне проектов. Шаг 3. Заявление о банкротстве Банкротство в 90% случаев провальных схем оказывается единственным рабочим инструментом возврата средств. Реже применяются уголовные дела. Шаг 4. Не рассчитывать на «сильную руку» Надежда на то, что государство придет, всех накажет и вернет средства, почти всегда оборачивается разочарованием. В условиях рыночной экономики ответственность за вложения лежит на самом инвесторе. В конечном счете шансы на возврат зависят от нескольких факторов. Чем раньше прекращены хаотичные шаги и начата работа с квалифицированным юристом, тем выше вероятность положительного исхода. Важно наличие активов у организаторов. Активы часто выводятся на подставных лиц, но современная судебная практика по банкротству позволяет признавать их фактическую принадлежность мошенникам и использовать для компенсации убытков. Кроме того, большую роль играет качество доказательной базы. Переписки, платежные документы и даже «кривые» договоры могут стать аргументами при грамотной правовой стратегии. Случается, что ситуация выглядит безнадежной, но в итоге удается вернуть значительную часть вложенного. И наоборот, перспективы могут быть многообещающими, но серия ошибок приводит к полным потерям. Юристы не устают говорить о том, что «серый» рынок требует четкого регулирования. Нельзя взять кредит в нелегальной кредитной организации — таких просто не должно существовать. Необходимо установить строгие правила: допускать к участию только верифицированных, зарегистрированных и квалифицированных организаторов инвестпроектов и инвесторов. Как для вождения автомобиля требуется обучение и экзамен, так и для инвестиций нужен сертификат квалифицированного инвестора. Но не менее важна бдительность и финансовая грамотность самих людей — без этого даже самые строгие законы не смогут полностью защитить от мошенничества и финансовых потерь.