Хватит всем: создают ли кэптивные МФО конкуренцию независимым компаниям
На рынке микрофинансирования набирают силу новые игроки — кэптивные МФО, созданные крупными маркетплейсами и ретейлерами для обслуживания собственных клиентов. Их доля стремительно растет, меняя привычный ландшафт отрасли. Влияют ли они на рынок или это просто новый виток конкуренции? Медиахолдинг «Просто.» проанализировал расстановку сил и возможные сценарии развития событий.
Как распределены силы на микрофинансовом рынке
По итогам первого полугодия 2025 года кэптивные МФО выдали займов на сумму 474 млрд рублей, что практически на треть, или на 102 млрд рублей, больше выдач независимых МФО. Причем по сравнению с аналогичным периодом 2024 года выдачи кэптивных МФО выросли в 2,5 раза, а независимых — только на 6%.
Доля кэптивных МФО увеличилась на 11 п. п. — с 35% по итогам 2024 года до 46% по итогам января–июля 2025 года. Тогда как доля независимых МФО сократилась с 48% до 36% за тот же период.
Что думают МФО на этот счет?
Мнения участников рынка относительно кэптивных МФО разделились: одни видят в них серьезную угрозу, другие же считают, что кэптивные структуры не смогут эффективно управлять специфическим потоком заемщиков и по-прежнему будут нуждаться в партнерстве с классическими МФО.
«Определенно, появление новых игроков на рынке МФО будет влиять на распределение трафика и повышение стоимости его привлечения. Но приведет ли это к серьезному изменению количества работающих МФО, а тем более росту теневого сектора, сказать пока сложно», — отметила Анна Паршина, директор по маркетингу МФК «МигКредит».«Для нас это не угроза, а возможность масштабироваться. Маркетплейсы аккумулируют миллионы покупателей с высокой потребностью в финансах, то есть дают поток клиентов с «горячей» потребностью. Это снижает стоимость привлечения. Возможности же самого маркетплейса ограничены, они также заинтересованы в финансовых партнерах», — пояснила Елена Малышева, коммерческий директор Summit Group («ДоброЗайм»).«Что касается кэптивных МФО (дочерних компаний банков и маркетплейсов), их активный рост меняет ландшафт рынка, однако такие игроки и традиционные МФО работают в разных сегментах. Кэптивные кредиторы используют собственный трафик материнской компании, предлагая займы клиентам, не проходящим скоринг на кредит (в случае банков), или же покупателям и селлерам (в случае маркетплейсов). Традиционные МФО работают на открытом рынке, где они обладают уникальными компетенциями по оценке клиента и его финансового поведения», — рассказал Роман Макаров, генеральный директор МФК «Займер».
Некоторые участники рынка видят в конкуренции с кэптивными МФО скорее плюсы, чем минусы, потому что благодаря развитию таких компаний на микрофинансовый рынок в довольно большом объеме пришли новые клиенты, которые характеризуются высокой надежностью, ответственностью и платежеспособностью.
«В ходе взаимодействия с МФО с материнской поддержкой новые клиенты в целом знакомятся с микрозаймами и получают опыт для дальнейшего более комфортного сотрудничества с компаниями сектора. Дальше — вопрос конкуренции и в продуктовых линейках, и в клиентском сервисе», — прокомментировала Олеся Киселева, генеральный директор ГК Lime Credit Group (МФК «Лайм-Займ»).
Одним из преимуществ классических МФО по сравнению с кэптивными является опыт работы с более рисковыми сегментами аудитории. В ситуации, когда денежно-кредитная политика смягчится и банки будут активно возвращать назад платежеспособную аудиторию, лишая дочерние МФО отказного трафика, банковским «дочкам» будет сложно конкурировать с классическими МФО за клиентскую аудиторию как раз в силу отсутствия опыта работы на «общем» рынке.
«Ключевой плюс состоит в качестве и объеме новой аудитории, которая активно осваивает микрозаймы. Компании, которые давно работают в сегменте средне- и долгосрочных потребительских микрозаймов, а также активно развивают нетипичные для рынка продукты, получают преимущество и возможности для привлечения и удержания постбанковских клиентов и клиентов маркетплейсов в контуре компании», — отметила эксперт.
E-commerce платформы аккумулируют колоссальный трафик — миллионы пользователей, находящихся в конечной точке принятия решения о покупке. Это создает доступ к аудитории, чей спрос на финансирование уже сформирован и не требует дополнительных маркетинговых затрат на «прогрев». Интеграция с такими платформами позволяет получить поток целевых лидов, что способствует снижению затрат на маркетинг. При этом собственная кредитная емкость и аппетит к риску у маркетплейсов ограничены, что формирует устойчивый спрос на финансовых партнеров для создания бесшовной экосистемы.
Подводя итог, можно сделать вывод, что микрофинансовые организации, созданные маркетплейсами, пока не представляют серьезной конкуренции независимым МФО, поскольку имеют ограниченные возможности для удовлетворения формируемого ими же спроса.