Британский регулятор объяснил, когда сплит российских бумаг не нарушает санкции

Управление по осуществлению финансовых санкций Великобритании (OFSI) обновило раздел часто задаваемых вопросов по российским санкциям, разъяснив порядок определения «даты выпуска» переводных ценных бумаг и инструментов денежного рынка в случаях, когда они возникают в результате обязательного корпоративного действия — например, дробления акций.

OFSI напомнил, что британские санкции запрещают сделки с ценными бумагами и инструментами денежного рынка, выпущенными определенными лицами после установленных дат. Бумаги, выпущенные до этих дат, под запрет не подпадают — при условии, что сделка не нарушает санкционный режим иным образом, например, не предоставляет средства лицу, находящемуся под санкциями.

Вместе с тем регулятор указал на пограничную ситуацию: иногда в результате обязательного корпоративного действия на основе старой бумаги формально возникает новая, которая потенциально может подпасть под санкционные ограничения. OFSI будет рассматривать такие случаи индивидуально, придавая ключевое значение тому, привела ли эмиссия к привлечению нового финансирования для эмитента.

В качестве примера регулятор привел сплит: санкционные ограничения могут не применяться, если акции изначально выпущены до санкционной даты, дробление не привлекает новое финансирование, а права и стоимость акций существенно не меняются.

История вопроса

Власти Великобритании с 1 марта 2022 года запретили торговать на вторичном рынке ценными бумагами, выпущенными лицами, связанными с Россией. Это решение было принято в ответ на начало вооруженного конфликта в Украине. Аналогичные ограничения действуют и со стороны регуляторов ЕС и США. В свою очередь, российские Минфин и ЦБ также ввели ограничения на сделки нерезидентов с российскими активами и заморозили их на счетах типа С. В результате иностранные держатели российских бумаг оказались лишены возможности выйти из позиций — и в юрисдикции эмитента, и в собственной.