Курсы валют
USD 63,3028 −0,0873
EUR 67,2086 −1,0372
USD 62, 4950 −0,0350
EUR 66,0 500 0,0350
USD 62,2169 0,0000
EUR 65,5740 0,0000
USD 63,1200 63,0000
EUR 67,1000 66,4000
покупка продажа
63,1200 63,0000
67,1000 66,4000
05.12 — 12.12
63,6000
68,6000
BRENT 54,36 0,11
Золото 1157,93 −0,12
ММВБ 2208,53 0,36
Главная Новости Инвестиции Райффайзенбанк: Над рынками вновь сгущаются тучи
Райффайзенбанк: над рынками вновь сгущаются тучи

Райффайзенбанк: над рынками вновь сгущаются тучи

Источник: ФИНАМ|
17:05 31 августа 2015
ПСБ: вливание в капитал дало временное облегчение.
Райффайзенбанк: над рынками вновь сгущаются тучи
Фото: depositphotos.com

Мировые рынки

 

Над рынками вновь сгущаются тучи

 

Восстановление финансовых рынков в конце прошлой недели, обусловленное главным образом техническим фактором (фиксацией прибыли по коротким позициям), похоже, сходит на нет: китайские индексы сегодня торгуются вновь в минусе (-0,8% по индексу SHCOMP). Котировки Brent вновь ушли ниже 50 долл./барр. Основное беспокойство вызывает готовность властей Китая поддержать локальный фондовый рынок. Кроме того, никуда не делись фундаментальные проблемы, обуславливающие замедление экономики Китая: хорошим опережающим индикатором выступает прибыль китайских банков, рост которой сильно замедлился (с 6-7% в 1П 2014 г. до 0,6-1,5% в 1П 2015 г., по данным крупнейших банков ICBC, BoCom), что связано с ухудшением качества заемщиков (=увеличения числа неплатежеспособных компаний). Некоторый интерес в пятницу вызвало выступление замглавы ФРС С. Фишера, который, несмотря на проблемы китайской экономики и сильное укрепление доллара (это давит на американский экспорт), не исключил повышения ставки в сентябре, указав на вероятное повышение инфляционных рисков в среднесрочной перспективе. Сегодня мы ожидаем умеренно негативный день на рынке евробондов РФ.

 

Рынок корпоративных облигаций

 

ПСБ: вливание в капитал дало временное облегчение

 

Промсвязьбанк (ВВ-/В1/-) опубликовал отчетность по МСФО за 2 кв. 2015 г., которую мы оцениваем негативно: чистый убыток увеличился на 817 млн руб. по сравнению с 1 кв. до 2,8 млрд руб., что стало следствием главным образом увеличения отчислений в резервы (10,7 млрд руб. против 8,6 млрд руб. в 1 кв.). Положительным моментом стало повышение чистого процентного дохода (с 5,4 млрд руб. до 7 млрд руб.), однако увеличение чистой процентной маржи (на 0,8 п.п. до 3%) было полностью нивелировано всплеском стоимости риска (на 1,4 п.п. до 5,6%). Также негативное влияние на результат оказал убыток от переоценки инвестиционной собственности (1,07 млрд руб.) и чистый убыток от инвестиций в ассоциированные компании (282 млн руб.).

 

На уровне капитала полученный убыток был покрыт вливанием средств со стороны акционеров (13,8 млрд руб. за счет средств НПФ Благосостояние и Группы БИН). В результате достаточность капитала 1-го уровня выросла на 2,7 п.п. до 9,34%, что предполагает заметный запас над минимальным уровнем (6%). Также в августе в капитал 2-го уровня от АСВ было получено 29,9 млрд руб. по программе докапитализации в обмен на ОФЗ, что, по оценкам менеджмента, повысит достаточность основного капитала на 3,2 п.п. до 17,7%.

 

Во 2 кв. произошло приобретение Автовазбанка (в форме санации, ПСБ получит от ЦБ стабилизационный кредит 18,2 млрд руб. на 10 лет под 0,51% годовых) и Первобанка (в обмен на 5,6% акций ПСБ). Оба банка в 3 кв. будут консолидированы на балансе ПСБ.

 

Нулевой рост кредитного портфеля, наблюдавшийся в 1 кв., сменился спадом на 5% до 750,3 млрд руб., который произошел по всем сегментам (крупные корпорации, МСБ и розница). Отметим, что объем рублевого кредитования почти не изменился, в то время как валютное сократилось (так, объем долларовых кредитов уменьшился на 9,6% до 4,06 млрд руб.).

Поделитесь с друзьями
Оставить комментарий
Читать наФИНАМ
Рубрики
Инвестиции
Еще от ФИНАМ