Ещё
Российский газ для Венгрии и Сербии застрял в Болгарии
Российский газ для Венгрии и Сербии застрял в Болгарии
Экономика
Boeing обещает приостановить выпуск 737 MAX
Boeing обещает приостановить выпуск 737 MAX
Компании
Заседание ОПЕК: изменения, которых нет
Заседание ОПЕК: изменения, которых нет
Рынки
Центробанк собирается сменить прописку
Центробанк собирается сменить прописку
Компании

«Ростех» собирает пенсии 

Для фондов «Роствертол» и «АвтоВАЗ» ищут точки объединения
Фото: Коммерсантъ
Рост постоянных расходов негосударственных пенсионных фондов (НПФ) на выполнение регуляторных требований подталкивает их к консолидации. Вслед за крупнейшими игроками ею занялись и владельцы фондов второго эшелона — прорабатывает объединение и . Однако на практике M&A фондов потребует серьезных затрат, прежде всего временных, и не гарантирует выхода в стабильный плюс.
Запрос предложений на оказание услуг по проведению комплексной экспертизы пенсионных фондов — АО «НПФ „АвтоВАЗ“» и АО «НПФ „Роствертол“» — госкорпорация «Ростех» разместила на сайте госзакупок в начале недели. По условиям тендера заявки принимаются до середины сентября, а стоимость услуг не превысит 16,4 млн руб.
За эти деньги «Ростех» рассчитывает получить «анализ структуры, качества и ликвидности активов фондов (по собственным средствам, накоплениями и резервам), зависимости от операций со связными сторонами и крупнейшими партнерами, оценку налоговых рисков, судебной практики, взаимодействия с  и ряда других параметров». Отдельным пунктом в приложении к договору прописана разработка сценариев наиболее эффективной реорганизации НПФ «Роствертол» и НПФ «АвтоВАЗ» — с устранением дублирующих функций и распределением функционала единого фонда и его филиалов. Особо подчеркивается, что ни один из сценариев не должен ухудшить положение клиентов фондов. На запрос «Ъ» о подробностях возможного объединения фондов в пресс-службе «Ростеха» не ответили.
По итогам первого полугодия 2017 года совокупные активы НПФ «Росвертол» составляют 2,1 млрд руб., НПФ «АвтоВАЗ» — 2,4 млрд руб. Оба фонда работают как с накоплениями, так и с резервами, исповедуя достаточно консервативный подход в выборе финансовых инструментов. Большую часть их портфелей составляют госбумаги, корпоративные облигации и депозиты, доля акций невелика. Доходность фондов по итогам полугодия близка к средним по системе показателям: по пенсионным накоплениям — около 7,25% годовых, по пенсионным резервам — около 7,5% годовых. Общее число клиентов ОПС — более 17 тыс., участников НПО — более 75 тыс. человек. Оба фонда находятся в периметре ГК «Ростех» через владение компаниями-бенефициарами НПФ или долями в таких компаниях.
Отметим, что на фоне роста расходов НПФ на выполнение регуляторных требований консолидация фондов активно идет в большинстве пенсионных групп. «Объединение позволяет оптимизировать издержки. Выполнение требований к риск-менеджменту, принципам инвестирования, переходу на единый план счетов, XBRL требует существенных затрат, и отдельным небольшим фондам они просто не под силу», — отмечает гендиректор НПФ «Газфонд Пенсионные накопления» (присоединил три других НПФ группы) Олег Бялошицкий. Как отмечает гендиректор (фонд присоединил три НПФ, еще два работают в периметре группы) , процесс консолидации может занять четыре—шесть месяцев. Член совета директоров АО «НПФ „Согласие“» (находится в процессе объединения с НПФ ОПК) отводит на проведение технических процедур M&A минимум год. Однако затраты на объединение должны себя оправдать. По оценке Николая Сидорова, экономический эффект объединения M&A составит 7–8% от общей суммы операционных расходов.
Вместе с тем эксперты отмечают и риски, которые несет процесс консолидации. «Речь может идти о недооценке потенциальных затрат на этапе аналитики, разнице в информационных технологиях, системах персонифицированного учета, подходах к инвестированию и оценке рисков», — говорит Олег Бялошицкий. Участники рынка отмечают, что оба фонда уже осуществляют выплаты своим клиентам, и в процессе консолидации необходимо строгое выполнение этих обязательств. «Причина рисков — в техническом выполнении самой консолидации, которое потребует переноса баз данных, унификации процедур и перехода на единую платформу», — указывает господин Неверов.
Объединение двух крепких региональных игроков даст экономию на постоянных издержках и повысит шансы на прохождение стресс-тестов. Однако для работы НПФ в стабильном плюсе в текущих условиях его активы должны составлять около 7 млрд руб., отмечает директор группы рейтингов финансовых институтов АКРА . Помимо покупки среднего по объемам фонда у «Ростеха» есть и другие возможности по увеличению активов объединенного НПФ. Помимо корпоративных программ НПО дополнительные козыри у такого игрока появятся после переформатирования системы ОПС (по планам ЦБ и  новая должна заработать с 2018 года. — «Ъ»), говорит Юрий Ногин, индивидуальный пенсионный капитал гражданам предстоит формировать в НПФ при активном участии работодателей.
Видео дня. Коллекторам запретят взыскивать долги по ЖКХ
Комментарии
Читайте также
Новости партнеров
Новости партнеров
Больше видео